界面新聞?dòng)浾撸R悅?cè)?/p>

光儲(chǔ)龍頭陽(yáng)光電源（300274.SZ）周五盤后放出“大消息”。

12月8日晚，陽(yáng)光電源公告，根據(jù)公司整體戰(zhàn)略布局，結(jié)合控股子公司陽(yáng)光新能源開(kāi)發(fā)股份有限公司（下稱陽(yáng)光新能源）的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬啟動(dòng)分拆陽(yáng)光新能源至境內(nèi)證券交易所上市的前期籌備工作。

陽(yáng)光電源稱，這一計(jì)劃旨在充分利用資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能，拓寬子公司融資渠道，加速其發(fā)展并提升經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)。此外，進(jìn)一步優(yōu)化其在新能源電站開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的布局、強(qiáng)化新能源電站開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)等。

上述分拆上市尚處于前期籌劃階段，后續(xù)分拆上市事項(xiàng)還存在諸多不確定性，例如包括但不限于取得擬分拆上市地交易所、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)或注冊(cè)等。

本次分拆上市事項(xiàng)不會(huì)導(dǎo)致陽(yáng)光電源喪失對(duì)陽(yáng)光新能源的控制權(quán)，不會(huì)對(duì)其他業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)等構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，該消息放出后，投資者平臺(tái)有評(píng)論稱，電站屬于重資產(chǎn)，剝離后，利好陽(yáng)光電源現(xiàn)金流，其能進(jìn)一步專注逆變器、儲(chǔ)能、氫能等業(yè)務(wù)。但也有聲音指出，這種“A拆A”行為將弱化陽(yáng)光電源的市值和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

目前，陽(yáng)光新能源的估值已達(dá)到180億元。

12月6日晚，陽(yáng)光電源曾宣布，為優(yōu)化陽(yáng)光新能源的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升其融資能力，向其增資10億元，陽(yáng)光新能源注冊(cè)資本增至14.99億元。

在上述增資前，陽(yáng)光電源對(duì)陽(yáng)光新能源持股82%，董事長(zhǎng)曹仁賢對(duì)其持股3.08%。增資完成后，陽(yáng)光電源的持股比例將增加至82.94%。

陽(yáng)光電源是全球光儲(chǔ)龍頭，業(yè)務(wù)涉及光伏、風(fēng)能、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車等新能源電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，目前是全球光伏逆變器出貨量最大的公司。在儲(chǔ)能領(lǐng)域，陽(yáng)光電源今年還超越了特斯拉，首次成為全球最大的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商。

陽(yáng)光新能源成立于2014年，主要從事新能源電站的系統(tǒng)研發(fā)、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)以及系統(tǒng)解決方案銷售業(yè)務(wù)，擁有集中式、工商業(yè)、家庭等類型的光伏電站，以及風(fēng)力電站等。

財(cái)報(bào)顯示，截至2022年底，陽(yáng)光新能源在全球累計(jì)開(kāi)發(fā)建設(shè)光伏、風(fēng)力發(fā)電站超3100萬(wàn)千瓦，蟬聯(lián)光伏電站開(kāi)發(fā)商（DBT）序列全球第一。

從盈利能力上看，去年陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入402.57億元，同比增長(zhǎng)66.79%；凈利潤(rùn)35.93億元，同比增長(zhǎng)127.04%。

在陽(yáng)光電源所有產(chǎn)品中，最賺錢的是光伏逆變器，毛利率也最高，達(dá)33.22%。

同期，陽(yáng)光新能源營(yíng)收達(dá)128.8億元，約占陽(yáng)光電源總營(yíng)收的32%，凈利潤(rùn)6.4億元，占比17.8%。財(cái)報(bào)顯示，新能源投資開(kāi)發(fā)的毛利率在所有產(chǎn)品中最低，為11.76%。

截至9月底，陽(yáng)光新能源資產(chǎn)總額303.1億元，凈資產(chǎn)63.3億元，負(fù)債達(dá)239.76億元。同期，陽(yáng)光電源負(fù)債530.85億元，前者負(fù)債達(dá)到其母公司的近一半。

在新能源整體需求增長(zhǎng)的當(dāng)下，今年前三季度，陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)72.23億元，同比增長(zhǎng)250.53%。同期，陽(yáng)光新能源營(yíng)收138.02億元，凈利潤(rùn)7.03億元。

除陽(yáng)光電源外，近兩年多家光伏公司出現(xiàn)“A拆A”計(jì)劃，例如正泰電器(601877.SH)拆分旗下戶用光伏公司正泰安能上市、天合光能(688599.SH)擬分拆旗下分布式業(yè)務(wù)主體天合智慧上市。

截至12月8日收盤，陽(yáng)光電源下跌0.6%，收于79.02元/股，總市值約1174億元。