2023年12月7日,A股整體弱勢震蕩,豬肉股盤中再度異動,普萊柯、羅牛山、唐人神、天康生物等漲幅居前?!柏i周期”布局利器畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)下探5日均線后迅速反彈,截至11:20,畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)上漲0.14%,盤中成交近2000萬元。
圖片來源:雪球,截至2023年12月7日
“豬周期”何時見底成為近期市場熱議的話題。最新數(shù)據(jù)顯示,目前全國豬糧比在5.4:1左右,豬糧比在6:1時,一般是養(yǎng)豬企業(yè)的盈虧平衡點,低于這個數(shù)值時,養(yǎng)豬企業(yè)大概率面臨虧損。長江證券認(rèn)為,高成本的養(yǎng)殖產(chǎn)能或?qū)⒅鸩教蕴?,養(yǎng)殖產(chǎn)能去化或進(jìn)入加速階段。
國金證券在2024年度策略研報中稱,2023年生豬出欄量持續(xù)增長,行業(yè)供大于求的狀態(tài)未能改變,預(yù)計全年養(yǎng)殖利潤為負(fù)。從周期角度看,行業(yè)自2021年下半年步入下行周期,已經(jīng)連續(xù)虧損3年,養(yǎng)殖企業(yè)資金壓力持續(xù)累積,資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)提升,行業(yè)在虧損下已經(jīng)連續(xù)11月去產(chǎn)能。展望2024年,預(yù)計上半年供需格局難有改善,生豬價格依舊低迷,隨著虧損的持續(xù)進(jìn)行,行業(yè)去產(chǎn)能速度或出現(xiàn)非線性加速,從而推動周期底部反轉(zhuǎn),建議把握左側(cè)周期反轉(zhuǎn)的機(jī)會。
“豬周期”熱度上升,社?;鹜瑯忧嗖A養(yǎng)殖行業(yè)個股。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,從三季度末社?;鸪謧}來看,溫氏股份、牧原股份持股量居前,分別為4.63億股、1.52億股;圣農(nóng)發(fā)展、新希望和新五豐的社?;鸪止闪恳簿?000萬股以上。從社?;鸪止闪空剂魍ü杀壤齺砜?,巨星農(nóng)牧、新五豐、溫氏股份、圣農(nóng)發(fā)展排名前四,依次為13.7%、12.84%、8.53%、8.04%。
資金積極借道ETF布局。Wind數(shù)據(jù)顯示,自2023年二季度以來至11月末,畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)份額增長4.52億份,增幅達(dá)75%,根據(jù)區(qū)間成交均價0.75元計算,共計3.4億元流入畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)。
畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)跟蹤的中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)(930707.CSI)從滬深A(yù)股中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為樣本股,以反映畜牧養(yǎng)殖相關(guān)上市公司股票的整體表現(xiàn)。目前指數(shù)成分股37只,根據(jù)Wind概念,其中涉及豬產(chǎn)業(yè)成份股為20只,權(quán)重近7成,全面覆蓋畜牧養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈的同時,在生豬養(yǎng)殖核心賽道重點布局。根據(jù)歷史表現(xiàn),畜牧養(yǎng)殖板塊根據(jù)供需關(guān)系長期呈現(xiàn)明顯的周期性,整體和豬價呈現(xiàn)強相關(guān)性。