記者 | 安晶
12月4日亞洲交易時(shí)段，國(guó)際金價(jià)一路飆升，黃金期貨價(jià)格一度超過2150美元/盎司創(chuàng)下歷史新高。黃金現(xiàn)貨價(jià)格也創(chuàng)新高，一度突破2100美元/盎司。
到周一美股開盤后，隨著美元和美債收益率反彈，國(guó)際金價(jià)從歷史新高回落。黃金期貨價(jià)格降至2042美元/盎司，現(xiàn)貨價(jià)格降至2028美元/盎司。
從10月以來，國(guó)際金價(jià)累計(jì)上漲超過10%。分析人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年降息、美元走弱、地緣政治不確定性推高了國(guó)際金價(jià)。而全球央行在今年前三季度購(gòu)入800噸黃金也進(jìn)一步促使金價(jià)走高。
據(jù)CNN新聞報(bào)道，蘇克敦金融研究部門主管Daria Efanova在周一的客戶提示中指出，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束使得美債收益率走低，為無收益資產(chǎn)黃金創(chuàng)造了更好的投資環(huán)境。
黃金價(jià)格通常與美債收益率成反向關(guān)系。美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)美債收益率上升，自身不創(chuàng)造收益的黃金則價(jià)格下跌。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)降息或者準(zhǔn)備降息使得美債收益率下跌時(shí)，黃金對(duì)投資者的吸引力增加。
市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期增大來源于美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的表態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)最鷹派的官員之一沃勒（Christopher Waller）在上月底的講話中稱其相信目前的政策能很好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，使通脹回到2%的目標(biāo)。沃勒的表態(tài)被視為暗示不需要再次加息。
上周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾再就通脹問題發(fā)表講話。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)致力于將通脹率降至2%，該機(jī)構(gòu)將保持政策的限制性直到有信心達(dá)到這一目標(biāo)。
他稱，現(xiàn)在堅(jiān)信“我們已經(jīng)采取了足夠的限制性立場(chǎng)或者猜測(cè)政策何時(shí)將放松，還為時(shí)過早”?！叭绻m當(dāng)?shù)脑挕?，美?lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備好進(jìn)一步收緊政策。
與鮑威爾之前的表態(tài)相比，他周五講話中使用的“如果適當(dāng)”、“準(zhǔn)備好”、“為時(shí)過早”被部分媒體視為態(tài)度軟化的表現(xiàn)，彭博社將鮑威爾的用詞評(píng)價(jià)為“拐彎抹角”。
鮑威爾的表態(tài)增強(qiáng)了部分投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將降息的預(yù)期，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)最早將于明年3月降息，黃金也隨之受到追捧。
但周一美股開盤后，美債收益率集體上漲，10年期美債收益率漲至4.256%，上漲5.3個(gè)基點(diǎn)。
目前的10年期美債收益率明顯低于10月時(shí)的歷史高點(diǎn)。10月23日，10年期美債收益率曾升破5%創(chuàng)下2007年來最高。但周一的波動(dòng)也顯示了市場(chǎng)對(duì)于如何理解鮑威爾的表態(tài)存在分歧。
與美債收益率相同，美元指數(shù)周一也出現(xiàn)上漲。衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.43%，在匯市尾市收于103.712。
上月，受市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)完成加息周期影響，美元指數(shù)跌幅近3%。美元走弱也進(jìn)一步促使黃金走熱。
對(duì)于黃金價(jià)格上漲趨勢(shì)，世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)策略師John Reade指出，俄烏沖突持續(xù)、巴以沖突升級(jí)、大國(guó)博弈等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇也讓更多投資者選擇黃金避險(xiǎn)。
Reade還特別提到，俄羅斯央行的外匯儲(chǔ)備被西方國(guó)家凍結(jié)，讓更多新興經(jīng)濟(jì)體開始選擇黃金作為更安全的儲(chǔ)備。世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三個(gè)季度，全球央行購(gòu)買了800噸黃金，比去年同期上漲14%，新興經(jīng)濟(jì)體央行是主要買家。
世界黃金協(xié)會(huì)年中對(duì)57個(gè)國(guó)家央行的調(diào)查顯示，半數(shù)央行認(rèn)為未來五年美元在各國(guó)儲(chǔ)備金中的占比將為40%到50%。接受調(diào)查的央行中有24%預(yù)計(jì)其所屬國(guó)將在明年增加黃金儲(chǔ)備，歷史定位、危機(jī)中的表現(xiàn)、沒有違約風(fēng)險(xiǎn)和通脹對(duì)沖是影響各國(guó)央行儲(chǔ)備黃金的主要因素。
諸多分析人士認(rèn)為國(guó)際黃金價(jià)格之后還會(huì)上漲。道明證券大宗商品戰(zhàn)略師Bart Melek接受CNBC采訪時(shí)表示，有了各國(guó)央行購(gòu)買黃金刺激，國(guó)際金價(jià)明年第二季度可能平均漲至2100美元/盎司。
惠譽(yù)旗下的BMI認(rèn)為，明年推高金價(jià)的因素將包括美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元走弱和地緣政治緊張加劇。摩根大通分析師預(yù)測(cè)如果美聯(lián)儲(chǔ)明年下半年降息1個(gè)百分點(diǎn)，到2025年，黃金價(jià)格可能站上2300美元/盎司的新高點(diǎn)。
但也有分析師對(duì)未來黃金價(jià)格可能出現(xiàn)波動(dòng)發(fā)警告。麥格里集團(tuán)大宗商品戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人Marcus Garvey認(rèn)為黃金目前跑得過快，要想一直保持在價(jià)格高位還需要有更大范圍的市場(chǎng)參與者持續(xù)性購(gòu)買。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)明年可能采取的行動(dòng)，巴克萊周一公布的報(bào)告認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景過于悲觀。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美國(guó)明年經(jīng)濟(jì)將保持韌性，使得美聯(lián)儲(chǔ)在降息問題上保持謹(jǐn)慎。報(bào)告預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)明年將降息四次，累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲(chǔ)將降息六次，累計(jì)降息150個(gè)基點(diǎn)。瑞銀集團(tuán)則預(yù)測(cè)美國(guó)明年中將陷入輕度衰退，美聯(lián)儲(chǔ)將累計(jì)降息275個(gè)基點(diǎn)，該預(yù)測(cè)也遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。