記者 | 安晶
12月4日亞洲交易時段，國際金價一路飆升，黃金期貨價格一度超過2150美元/盎司創(chuàng)下歷史新高。黃金現(xiàn)貨價格也創(chuàng)新高，一度突破2100美元/盎司。
到周一美股開盤后，隨著美元和美債收益率反彈，國際金價從歷史新高回落。黃金期貨價格降至2042美元/盎司，現(xiàn)貨價格降至2028美元/盎司。
從10月以來，國際金價累計上漲超過10%。分析人士認(rèn)為，預(yù)計美聯(lián)儲將于明年降息、美元走弱、地緣政治不確定性推高了國際金價。而全球央行在今年前三季度購入800噸黃金也進一步促使金價走高。
據(jù)CNN新聞報道，蘇克敦金融研究部門主管Daria Efanova在周一的客戶提示中指出，市場預(yù)計美聯(lián)儲加息結(jié)束使得美債收益率走低，為無收益資產(chǎn)黃金創(chuàng)造了更好的投資環(huán)境。
黃金價格通常與美債收益率成反向關(guān)系。美聯(lián)儲加息時美債收益率上升，自身不創(chuàng)造收益的黃金則價格下跌。當(dāng)美聯(lián)儲降息或者準(zhǔn)備降息使得美債收益率下跌時，黃金對投資者的吸引力增加。
市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期增大來源于美聯(lián)儲官員近期的表態(tài)。美聯(lián)儲最鷹派的官員之一沃勒（Christopher Waller）在上月底的講話中稱其相信目前的政策能很好推動經(jīng)濟增長放緩，使通脹回到2%的目標(biāo)。沃勒的表態(tài)被視為暗示不需要再次加息。
上周五，美聯(lián)儲主席鮑威爾再就通脹問題發(fā)表講話。他表示，美聯(lián)儲致力于將通脹率降至2%，該機構(gòu)將保持政策的限制性直到有信心達到這一目標(biāo)。
他稱，現(xiàn)在堅信“我們已經(jīng)采取了足夠的限制性立場或者猜測政策何時將放松，還為時過早”?！叭绻m當(dāng)?shù)脑挕?，美?lián)儲準(zhǔn)備好進一步收緊政策。
與鮑威爾之前的表態(tài)相比，他周五講話中使用的“如果適當(dāng)”、“準(zhǔn)備好”、“為時過早”被部分媒體視為態(tài)度軟化的表現(xiàn)，彭博社將鮑威爾的用詞評價為“拐彎抹角”。
鮑威爾的表態(tài)增強了部分投資者對美聯(lián)儲將降息的預(yù)期，有機構(gòu)預(yù)測美聯(lián)儲最早將于明年3月降息，黃金也隨之受到追捧。
但周一美股開盤后，美債收益率集體上漲，10年期美債收益率漲至4.256%，上漲5.3個基點。
目前的10年期美債收益率明顯低于10月時的歷史高點。10月23日，10年期美債收益率曾升破5%創(chuàng)下2007年來最高。但周一的波動也顯示了市場對于如何理解鮑威爾的表態(tài)存在分歧。
與美債收益率相同，美元指數(shù)周一也出現(xiàn)上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.43%，在匯市尾市收于103.712。
上月，受市場押注美聯(lián)儲完成加息周期影響，美元指數(shù)跌幅近3%。美元走弱也進一步促使黃金走熱。
對于黃金價格上漲趨勢，世界黃金協(xié)會市場策略師John Reade指出，俄烏沖突持續(xù)、巴以沖突升級、大國博弈等地緣政治風(fēng)險加劇也讓更多投資者選擇黃金避險。
Reade還特別提到，俄羅斯央行的外匯儲備被西方國家凍結(jié)，讓更多新興經(jīng)濟體開始選擇黃金作為更安全的儲備。世界黃金協(xié)會的統(tǒng)計顯示，今年前三個季度，全球央行購買了800噸黃金，比去年同期上漲14%，新興經(jīng)濟體央行是主要買家。
世界黃金協(xié)會年中對57個國家央行的調(diào)查顯示，半數(shù)央行認(rèn)為未來五年美元在各國儲備金中的占比將為40%到50%。接受調(diào)查的央行中有24%預(yù)計其所屬國將在明年增加黃金儲備，歷史定位、危機中的表現(xiàn)、沒有違約風(fēng)險和通脹對沖是影響各國央行儲備黃金的主要因素。
諸多分析人士認(rèn)為國際黃金價格之后還會上漲。道明證券大宗商品戰(zhàn)略師Bart Melek接受CNBC采訪時表示，有了各國央行購買黃金刺激，國際金價明年第二季度可能平均漲至2100美元/盎司。
惠譽旗下的BMI認(rèn)為，明年推高金價的因素將包括美聯(lián)儲降息、美元走弱和地緣政治緊張加劇。摩根大通分析師預(yù)測如果美聯(lián)儲明年下半年降息1個百分點，到2025年，黃金價格可能站上2300美元/盎司的新高點。
但也有分析師對未來黃金價格可能出現(xiàn)波動發(fā)警告。麥格里集團大宗商品戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人Marcus Garvey認(rèn)為黃金目前跑得過快，要想一直保持在價格高位還需要有更大范圍的市場參與者持續(xù)性購買。
對于美聯(lián)儲明年可能采取的行動，巴克萊周一公布的報告認(rèn)為市場對于美國經(jīng)濟前景過于悲觀。該機構(gòu)預(yù)測美國明年經(jīng)濟將保持韌性，使得美聯(lián)儲在降息問題上保持謹(jǐn)慎。報告預(yù)測美聯(lián)儲明年將降息四次，累計降息100個基點。
荷蘭國際集團預(yù)計明年美聯(lián)儲將降息六次，累計降息150個基點。瑞銀集團則預(yù)測美國明年中將陷入輕度衰退，美聯(lián)儲將累計降息275個基點，該預(yù)測也遠超市場預(yù)期。