文|互聯(lián)網(wǎng)那些事
日前，A股市場(chǎng)的比亞迪股價(jià)于盤初下挫一度跌近5%，創(chuàng)下2021年7月以來(lái)新低。
與此同時(shí)，相關(guān)行情軟件顯示，比亞迪今年以來(lái)股價(jià)累跌近20%，目前總市值5980億元，與之相對(duì)應(yīng)的，特斯拉2023年股價(jià)飆升100%，市值更是達(dá)到了7873億美元的水平。
要是以今日匯率的中間價(jià)計(jì)算，比亞迪的市值僅占特斯拉的10%左右。
而就在股價(jià)下挫前，比亞迪才剛剛開始一波年終促銷，推出了限時(shí)5000-10000元的現(xiàn)金優(yōu)惠，其中秦Dmi和秦EV降幅高達(dá)1萬(wàn)元，起售價(jià)更是下探到9萬(wàn)元以下。
于情于理比亞迪這波降價(jià)促銷都是在擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，為何卻成了利壞？
01 下挫的股價(jià)，攔不住的迪王
根本原因，在于新能源車圈的市場(chǎng)行情變了。
還記得年中，王傳福在提及比亞迪銷量時(shí)灑脫的表示：今年 300 萬(wàn)輛起，對(duì)我們來(lái)說(shuō)鐵板釘釘，在 10 - 20 萬(wàn)元區(qū)間，比亞迪還是有制空權(quán)、定價(jià)權(quán)的。
但很顯然，根據(jù)比亞迪現(xiàn)在的銷量情況，距離完成300萬(wàn)的目標(biāo)還差那么一大截：想要達(dá)成 300 萬(wàn)輛的“保底”，今年最后兩個(gè)月還要實(shí)現(xiàn)月銷 31 萬(wàn)輛左右，且目前的數(shù)據(jù)包含出口量，要是想達(dá)到王傳?？谥械摹盃?zhēng)取 360 萬(wàn)輛”，似乎要明年才能完成了。
更甚的是，對(duì)標(biāo)比亞迪秦的五菱星光上市了，起售價(jià)只要9.38萬(wàn)，比秦Dmi更便宜，而這并非比亞迪和五菱第一次貼身肉搏，早前海鷗便分食了五菱宏光Mini大量的市場(chǎng)份額，要想保持領(lǐng)先，降價(jià)就是比亞迪的王牌。
然而，在比亞迪以低價(jià)搶占市場(chǎng)份額時(shí)，其他廠商卻紛紛告別了價(jià)格戰(zhàn)，逐漸卷向了高端市場(chǎng)，他們追求更穩(wěn)定的利潤(rùn)率，而不是銷量。
盡管有數(shù)據(jù)推測(cè)出每售出3輛新能源車，就有1輛是比亞迪，但市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷，投資者不得不決定出誰(shuí)才是最好的投資對(duì)象。
投資研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦分析師托尼·薩科納吉帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)曾對(duì)特斯拉和比亞迪進(jìn)行了比較，分析師們顯然更青睞比亞迪。其中，薩科納吉就有寫道：“從銷量、營(yíng)收和利潤(rùn)來(lái)看，現(xiàn)在特斯拉和比亞迪具有較高的可比性，但比亞迪的增長(zhǎng)速度要快得多?！?/p>
今年迄今為止，比亞迪的銷量增長(zhǎng)了70%左右，特斯拉的銷量增長(zhǎng)了46%左右，而在第四季度，比亞迪的銷量甚至有望超過(guò)特斯拉。
也就是說(shuō)11月股價(jià)的下挫或許只是一個(gè)底部，而到了12月，比亞迪的股價(jià)又會(huì)重回巔峰。
比亞迪能挑起價(jià)格戰(zhàn)有兩個(gè)原因：一是毛利率遙遙領(lǐng)先，2023年第三季度，比亞迪的毛利率高達(dá)22.12%，特斯拉僅為17.9%，在中國(guó)新能源市場(chǎng)上，比亞迪基本位列頭部水平；二是自己控制了電池，也就是掌握了定價(jià)權(quán)，能最大程度的降低電池成本。
要是從凈利潤(rùn)看，比亞迪更具有降價(jià)的勇氣。
根據(jù)比亞迪財(cái)報(bào)，上汽、廣汽、長(zhǎng)安三家的同期利潤(rùn)加在一起都比不上比亞迪的今年第三季度104.13億元的成績(jī)，平均日賺超1.1億元，單車?yán)麧?rùn)高達(dá)1.1萬(wàn)元，即使再降，比亞迪也依舊永遠(yuǎn)足夠的空間。
盡管如此，想獨(dú)善其身依舊很難，因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)的不斷升級(jí)，售價(jià)頻繁調(diào)整自然會(huì)影響到含金量，比亞迪的高端之路也一直受到阻攔。
年初拿出的云輦、刀片電池、超級(jí)車身、智能座艙等新技術(shù)組成的仰望，至今也未能兌現(xiàn)銷量和盈利能力。
對(duì)于下半年的車型規(guī)劃，比亞迪一直將其集中在高端化上，并希望通過(guò)提高車型均價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，然而外資豪華品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈，消費(fèi)者對(duì)比亞迪的平價(jià)品牌固有印象也急需打破。
02 一場(chǎng)28年的工業(yè)革命史
從品牌陣營(yíng)來(lái)看，傳統(tǒng)能源和新能源市場(chǎng)有著截然不同的格局和發(fā)展走勢(shì)。
在傳統(tǒng)能源市場(chǎng)，豪華品牌的市占率不斷走高，至2023年H1超過(guò)了20%，于此同時(shí)中國(guó)品牌受到了海外主流品牌在價(jià)格方面的向下擠壓，中國(guó)品牌受到海外主流品牌在價(jià)格方面的向下擠壓，再加上主力小微市場(chǎng)的需求萎縮，市占率呈現(xiàn)波動(dòng)下行趨勢(shì)。
而到了比亞迪的新能源市場(chǎng)，中國(guó)品牌一家獨(dú)大，但隨著特斯拉的降價(jià)風(fēng)吹起，海外品牌的積極轉(zhuǎn)型，智能化產(chǎn)品整改提速推進(jìn)，中國(guó)的市場(chǎng)份額必將會(huì)受到影響。
與此同時(shí)，SUV和豪華品牌依舊是大部分新能源意向用戶的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。
7月交付，8月銷量1480臺(tái)、9月1810臺(tái)、10月1079臺(tái)，如此好的成績(jī)，是仰望U8比亞迪或許會(huì)高興，但它卻是騰勢(shì)N7的銷量，三個(gè)豪華品牌中最不被看好的一個(gè)。
騰勢(shì)N7、N8已首戰(zhàn)折戟，方程豹和仰望能否填補(bǔ)比亞迪的豪華夢(mèng)，就難說(shuō)了。
曾經(jīng)，比亞迪也是那個(gè)中國(guó)汽車全村的希望，但隨著時(shí)間的流逝，比亞迪的技術(shù)優(yōu)勢(shì)被逐漸追平，刀片電池和DM-i的護(hù)城河已經(jīng)不再有市場(chǎng)想象的那么高，混動(dòng)技術(shù)更是有長(zhǎng)城、吉利、奇瑞等等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
甚至在智能座艙和智能駕駛這兩個(gè)最彰顯技術(shù)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，華為、小鵬、理想反而成了最智能化的代表。
從海豚、海鷗，從秦到漢，在20萬(wàn)級(jí)以內(nèi)的市場(chǎng)，比亞迪已經(jīng)布局的密不透風(fēng)。甚至布局的車型已經(jīng)多到自己跟自己打架。
如果不能再開拓全新的增量市場(chǎng)，競(jìng)品將會(huì)越來(lái)越多，銷量疲態(tài)也將延續(xù)，在國(guó)內(nèi)容量逐漸飽和的情況下，比亞迪出海迫在眉睫。
其實(shí)比亞迪新能源汽車已經(jīng)在多個(gè)國(guó)家取得銷量冠軍寶座，今年8月，泰國(guó)、新西蘭、新加坡、以色列、巴西、哥倫比亞，比亞迪均取得了不菲的成績(jī)。
甚至在新西蘭、新加坡、以色列等發(fā)達(dá)國(guó)家，2023年每個(gè)月度比亞迪銷量和特斯拉互有高下，牢牢占據(jù)了全球新能源汽車第一梯隊(duì)的位置。
從2022年7月比亞迪開始公布的出海數(shù)據(jù)看，比亞迪出海至少已經(jīng)走過(guò)了17個(gè)月時(shí)間。
根據(jù)比亞迪公布的數(shù)據(jù)顯示，身為全球首個(gè)宣布停產(chǎn)燃油車的車企，截至2023年8月比亞迪新能源乘用車出口量已經(jīng)超過(guò)了17萬(wàn)，2023年8月出口量再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長(zhǎng)37.7%，并超越了特斯拉中國(guó)成為8月新能源產(chǎn)品出口第一的品牌。
格局打開，若忘記那個(gè)想“沖刺300萬(wàn)輛”成績(jī)的新能源汽車，比亞迪完全是一個(gè)能引領(lǐng)中國(guó)新能源汽車走向未來(lái)的旗手。
中國(guó)汽車工業(yè)革命的探索過(guò)程中中，我們只花幾十年的時(shí)間就走過(guò)了歐美等國(guó)汽車工業(yè)的百年之路：今年上半年，比亞迪已經(jīng)躋身全球車企銷量前十，而從比亞迪誕生至今，僅花了28年。
或許從誕生之際，比亞迪就在下一盤大棋，而這場(chǎng)棋局的終點(diǎn)，指向一個(gè)新能源汽車的未來(lái)......
參考：
為了 300 萬(wàn)輛的目標(biāo)，比亞迪拼了——科技狐
今年會(huì)是比亞迪最好的一年嗎？——汽車洋蔥圈
“比亞迪們”出海，誰(shuí)在背后鋪路？——鋅刻度
從越野到賽道，比亞迪「仰望」的高端之路——36氪