港股互聯(lián)網(wǎng)板塊近期持續(xù)震蕩回調(diào)，以板塊代表ETF——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）為例，其11月下半月累計(jì)跌幅超5%，本周周三（11月29日）單日更是跌超2%。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成認(rèn)為，龍頭個(gè)股預(yù)期調(diào)整是導(dǎo)致本輪行情承壓主因。
本周美團(tuán)披露Q3財(cái)報(bào)，雖然營收/盈利同比分別增長22%/195%均超預(yù)期，但新業(yè)務(wù)營收不及預(yù)期，同時(shí)Q4指引對外賣預(yù)期下調(diào)，導(dǎo)致美團(tuán)單日下跌超5%。B站財(cái)報(bào)因移動(dòng)游戲收入預(yù)期，營收同樣預(yù)期下調(diào)?？紤]當(dāng)前國內(nèi)政策空窗期，整體經(jīng)濟(jì)驗(yàn)證性不強(qiáng)，再疊加龍頭基本面預(yù)期變化，市場對港股互聯(lián)網(wǎng)板塊預(yù)期有所調(diào)整。
另一方面，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)逐步確認(rèn)，人民幣也開始升值，后續(xù)外資流入預(yù)計(jì)支撐行情修復(fù)。11月以來，隨著美國景氣&通脹走弱、美債供給壓力放緩，市場持續(xù)押注FOMC實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)向，10年美債利率已從4.9%降至4.3%，美元指數(shù)也從106降至103，降息預(yù)期提前至明年5月左右。長期寬松預(yù)期下，持續(xù)低位的人民幣也開始持續(xù)升值，美元兌人民幣匯率中樞從7.3升值近7.1。
往后展望，分子端+分母端長期預(yù)期改善：當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇初期，數(shù)據(jù)驗(yàn)證短期存在波動(dòng)可能，當(dāng)前個(gè)股財(cái)報(bào)等事件沖擊更多是短期預(yù)期調(diào)整；而長期看，隨著前期穩(wěn)增長政策&中美合作逐步落地、即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確明年方向，后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程值得期待。當(dāng)前全球流動(dòng)性拐點(diǎn)基本確認(rèn)，后續(xù)長期寬松趨勢較為明確，資金或?qū)⒊掷m(xù)流入A+H。
上交所數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）近期獲資金逆行增倉，其近3日連續(xù)獲資金凈流入合計(jì)995萬元。今日盤中，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）持續(xù)寬幅溢價(jià)，截至收盤溢價(jià)率達(dá)0.77%，顯示買盤資金較為強(qiáng)勢。
圖片來源：Wind，截至2023年12月1日
資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。
風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評級C4以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。