文｜投資界PEdaily
又一位重量級(jí)LP登場(chǎng)。
投資界-解碼LP獲悉，近日，京東方下屬全資子公司京東方創(chuàng)新投資有限公司（簡稱“京東方創(chuàng)投”）參與設(shè)立北京顯智鏈二期創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）（簡稱“顯智鏈二期基金”），首期規(guī)模不超過 25 億元。其中，京東方創(chuàng)投擬認(rèn)繳出資9.9 億元。
創(chuàng)投圈對(duì)京東方不會(huì)陌生：成立于1993年，崛起為極具傳奇色彩面板巨頭，如今坐擁1400億市值。這幾年，京東方的身影開始密集出現(xiàn)在LP圈，成為產(chǎn)業(yè)LP群體中一支珍貴力量。
1400億面板一哥做LP，一舉出資10億
京東方出手豪橫。
根據(jù)公告，顯智鏈二期基金總規(guī)模不超過50億元，首期規(guī)模不超過25億元，由京東方創(chuàng)投、 滁州市城投鑫創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司、滁州市蘇滁現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園建設(shè)發(fā)展有限公司、北京顯智鏈企業(yè)管理中心（有限合伙）四位合伙人共同出資設(shè)立。其中，北京顯智鏈企業(yè)管理中心（有限合伙）為普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人。
具體來看，京東方創(chuàng)投作為有限合伙人擬認(rèn)繳出資人民幣 9.9 億元，占比不低于總規(guī)模的 19.8%，一舉成為基金最大出資方。
關(guān)于投資方向，公告表示合伙企業(yè)將重點(diǎn)對(duì)顯示產(chǎn)業(yè)、人工智能、大數(shù)據(jù)、智慧物聯(lián)、智慧醫(yī)工、物聯(lián)網(wǎng)、新能源等相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行投資。京東方解釋稱，投資目的正是進(jìn)一步推進(jìn)京東方“屏之物聯(lián)”發(fā)展戰(zhàn)略、落實(shí)“1+4+N+生態(tài)鏈”業(yè)務(wù)發(fā)展架構(gòu)。通過參與設(shè)立基金的形式，京東方將協(xié)同眾多生態(tài)合作伙伴，聚合產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈資源，構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展圈層。
京東方格外提到，本次投資意在借助全體基金合伙人的優(yōu)勢(shì)，尋找產(chǎn)業(yè)鏈上下游高成長性的企業(yè)或項(xiàng)目，助力主業(yè)更好更快發(fā)展。同時(shí)，依托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，有助于在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)資本增值，并且提高資本運(yùn)作效率。
其實(shí)早在2020年，京東方、北京電控產(chǎn)業(yè)投資有限公司等合伙人共同成立天津顯智鏈投資中心（有限合伙），管理人為芯動(dòng)能投資。其中，京東方先后認(rèn)繳出資共11.6億元，出資額占比76%。該基金也投向顯示器及傳感器件的核心供應(yīng)鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)、智慧物聯(lián)等領(lǐng)域，曾投出萊特光電等IPO企業(yè)。
據(jù)了解，顯智鏈二期基金存續(xù)期限8年，經(jīng)全體合伙人一致同意可延長 2 年，將成為資本市場(chǎng)上又一支陪伴科技創(chuàng)新的長期力量。
上市公司流行做LP，布局產(chǎn)業(yè)鏈
手握重組現(xiàn)金，京東方早早做起LP。
2015年，由京東方科技集團(tuán)股份有限公司、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、北京亦莊國際新興產(chǎn)業(yè)投資中心(有限合伙)等發(fā)起設(shè)立北京芯動(dòng)能投資管理有限公司（簡稱“芯動(dòng)能投資”）。彼時(shí)規(guī)模約 40億元人民幣，京東方認(rèn)繳出資15億元，投資領(lǐng)域?yàn)轱@示面板相關(guān)的集成電路上下游產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域。
2021年，京東方還曾擬出資3億元參與設(shè)立北京京國管股權(quán)投資基金 (有限合伙)，主要投資于成長期或成熟期的項(xiàng)目，重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新、高端制造、醫(yī)療健康、能源環(huán)保、現(xiàn)代服務(wù)等領(lǐng)域。彼時(shí)公告透露，京東方此舉意在“通過有效關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，防范本公司的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭力?！?/p>
還有重慶京東方智慧私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，獲得京東方孫公司重慶智慧科技2億元認(rèn)繳出資額，同樣投向顯示及傳感器件的核心供應(yīng)鏈、智慧物聯(lián)相關(guān)企業(yè)，包括初芯集成、萬國半導(dǎo)體等。至此，京東方已經(jīng)在周圍布局起一個(gè)完整產(chǎn)業(yè)鏈。
今年，像京東方這樣的上市公司LP，出資十分活躍。根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023上半年，共有超過200家上市公司LP有投資行為，不乏復(fù)星集團(tuán)、恒生電子、華熙生物、中鐵三局這樣的行業(yè)巨頭。而他們，幾乎都投向公司自身所處行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
一個(gè)嶄新案例是半導(dǎo)體巨頭兆易創(chuàng)新，今年9月以自有資金5000萬元參與認(rèn)購盈富泰克（北京）科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金（有限合伙）的基金份額，此前還曾出資小米旗下基金、中金資本、清控銀杏等一眾知名機(jī)構(gòu)，投資方向無一不是集成電路及上下游領(lǐng)域。
半導(dǎo)體首富虞仁榮及其公司韋爾股份，也悄然化身超級(jí)LP。7月，韋爾股份通過全資企業(yè)紹興韋豪，約2億元認(rèn)購寧波甬欣基金約20%的基金份額。此前，韋爾股份和虞仁榮還曾以LP身份出資海望資本、寧波甬欣韋豪三期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)、合肥馮源仁芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)等機(jī)構(gòu)或基金，次次出手大方。
這一幕正是當(dāng)下上市公司們的集體選擇。他們把資金交給專業(yè)的人打理，以強(qiáng)大自身產(chǎn)業(yè)鏈，搭建自身壁壘鞏固實(shí)力，追求1＋1＞2的效果。
也有上市公司通過做LP跨界尋找第二曲線。例如茅臺(tái)、瀘州老窖等白酒LP，還有海螺水泥、九安醫(yī)療等傳統(tǒng)行業(yè)大佬。他們將錢交給專業(yè)人士，借助優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)的投資實(shí)力，投向不熟悉的新一代信息技術(shù)、新能源等領(lǐng)域，分享科技崛起紅利。
對(duì)于VC/PE來說，無論出于何種目的，這樣一筆筆出資穩(wěn)定、規(guī)?？捎^的資金都是珍貴的活水。如何在眾多機(jī)構(gòu)中脫穎而出，獲得產(chǎn)業(yè)大佬們的資金和資源，成為GP們共同的課題。