本次IPO中總計發(fā)行3200萬股股份

2023年11月30日，廈門燕之屋生物工程股份有限公司（以下簡稱“燕之屋”）于今日開啟招股，12月7日結(jié)束，并計劃于2023年12月12日正式以“1497”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。燕之屋在本次IPO中總計發(fā)行3200萬股股份。其中，香港公開發(fā)售320萬股股份，國際發(fā)售2880萬股股份，另有15%超額配股權(quán)。發(fā)行區(qū)間為每股8.80港元至11.00港元。燕之屋的三個主要主要供應(yīng)商PT.AnugerahCitraWaletIndonesia、PTNiagaCakrawalaSukses、PTEstaIndonesia，惠理集團旗下ValuePartnersHongKongLimited、ValuePartnersLimited，以及個人投資者吳琛、卓佶醫(yī)療CEO黃成光等基石投資者總計認購1600萬美元。

連續(xù)三年為全球最大的燕窩產(chǎn)品公司

燕之屋是全球燕窩產(chǎn)品市場的領(lǐng)先品牌，致力于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)代燕窩產(chǎn)品?，F(xiàn)旗下主要擁有三大產(chǎn)品類別——純燕窩產(chǎn)品、「燕窩+」產(chǎn)品以及「+燕窩」產(chǎn)品。其中，純燕窩產(chǎn)品主要包括碗裝燕窩產(chǎn)品系列「碗燕」、主要供應(yīng)電商消費者的瓶裝燕窩產(chǎn)品系列「鮮燉燕窩」、瓶裝冰糖口味燕窩產(chǎn)品系列「冰糖官燕」、可供客戶自行加工的傳統(tǒng)燕窩產(chǎn)品系列「干燕窩」等；「燕窩+」產(chǎn)品指以燕窩為基底、添加了額外成分以增強風(fēng)味及適應(yīng)不同消費場景的燕窩產(chǎn)品；而「+燕窩」產(chǎn)品則包括使用燕窩或燕窩提取物以增強風(fēng)味和功能的食品(如燕窩粥)、以及使用燕窩肽作為核心成分的燕窩護膚品。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，從2020年至2022年，按零售額計算，公司連續(xù)三年為全球最大的燕窩產(chǎn)品公司。于2022年，在中國的燕窩產(chǎn)品市場上，按燕窩專營門店數(shù)量和中國檢科院認證的進口數(shù)量計，公司排名第一。截至2023年5月31日，燕之屋的線下銷售網(wǎng)絡(luò)由91家自營門店及214名線下經(jīng)銷商組成，涵蓋中國614家經(jīng)銷商門店。截至最后實際可行日期，超過180萬名客戶注冊燕之屋的會員計劃；2023年前5個月，燕之屋的會員計劃約有117,600名注冊付費客戶。2020年至2022年、以及2023年前5個月，每名注冊付費客戶的平均購買額分別約為4,280元、4,790元、5,150元以及4,240元。截至最后實際可行日期，燕之屋在福建省廈門市、上海市松江區(qū)以及甘肅省廣河縣設(shè)有三個生產(chǎn)基地，總建筑面積約為39,300平方米。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按截至2022年12月31日的總建筑面積計算，燕之屋擁有中國最大的燕窩產(chǎn)品生產(chǎn)基地。廣告費遠超同期凈利潤業(yè)績方面。2020年至2022年，燕之屋營收分別為13.01億、15.07億及17.3億元，復(fù)合增速約15.3%；年內(nèi)凈利潤分別為1.23億、1.72億及2.06億元，復(fù)合增速約29.2%；2023年前五個月，燕之屋的營收同比增長12.3%至7.83億元，凈利潤則同比增長20.0%至1.01億元。2020年至2022年、以及2023年前5個月，燕之屋的凈利潤率分別為9.5%、11.4%、11.9%以及12.8%，高于同期估計為5.0%至9.0%的行業(yè)平均水平。

2020年至2022年，燕之屋的毛利率分別高達42.7%、48.2%、50.8%。2022年其明星產(chǎn)品碗燕的毛利率高達61.6%，鮮燉燕窩、其他瓶裝燕窩（主要是冰糖官燕）的毛利率分別為41.8%及52.1%，干燕窩的毛利率為39.8%。

值得注意的是，2020年至2022年，燕之屋的銷售及經(jīng)銷費用分別為3.18億元、3.99億元、5.04億元，分別占同期總收入的24.4%、26.5%及29.1%；其中廣告及推廣費分別為2.36億元、2.69億元及3.26億元，占比為74.3%、67.4%、64.8%。

相較于三年8.31億元的廣告費，2020年至2022年公司的研發(fā)費用分別是1768萬、1898萬和2432萬元，共6098萬元，研發(fā)投入較少。

燕之屋在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額的10%將用于研發(fā)活動，以擴大產(chǎn)品組合并豐富產(chǎn)品功能；約25%將用于擴大并鞏固全渠道銷售網(wǎng)絡(luò)；約15將用于加強品牌建設(shè)和營銷推廣工作；約35%將用于加強供應(yīng)鏈管理能力；約5%將用于加強數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施；以及約10%將用于用作營運資金及其他一般公司用途。