界面新聞?dòng)浾?| 徐詩琪
面板產(chǎn)業(yè)再次上演“豪賭”故事。
京東方于11月28日晚發(fā)布公告，擬與成都高新區(qū)指定的合作方在四川省成都市高新西區(qū)投資建設(shè)第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目。這也是國內(nèi)首條8.6代AMOLED生產(chǎn)線。項(xiàng)目建設(shè)周期約34個(gè)月，總投資630億元，設(shè)計(jì)產(chǎn)能每月3.2萬片玻璃基板（尺寸2290mm×2620mm），主要生產(chǎn)筆記本電腦、平板電腦等高端觸控OLED顯示屏。
據(jù)京東方披露，項(xiàng)目公司注冊(cè)資本金380億元，其中京東方籌集資金199.994億元，兩個(gè)合作方分別籌集資金90.003億元；項(xiàng)目公司通過銀行貸款250億元。
與地方政府合資進(jìn)行重資產(chǎn)投入，是中國面板產(chǎn)業(yè)一貫做法。2012年，京東方就與合肥、重慶政府合作興建第8.5代LCD產(chǎn)線，兩個(gè)項(xiàng)目總投資額超過了600億元。大手筆投資如今已現(xiàn)成效：京東方拿下了全球顯示面板產(chǎn)能第一。目前京東方在LCD、OLED、MicroLED領(lǐng)域均有涉及，擁有12條G4.5-G10.5 LCD產(chǎn)線及3條G6 AMOLED產(chǎn)線。
對(duì)于再次斥巨資重注AMOLED產(chǎn)線的原因，公司管理層在回復(fù)投資者時(shí)表示，一是同步國際同業(yè)所推出產(chǎn)品，搶占高世代AMOLED半導(dǎo)體顯示“藍(lán)?！?；二是聯(lián)合國內(nèi)外眾多知名品牌，共同推進(jìn)中尺寸IT類產(chǎn)品向OLED屏的升級(jí)換代，開拓中尺寸OLED屏幕產(chǎn)品的廣闊市場(chǎng)。
上述“國際同業(yè)”即指三星顯示。三星旗下的三星顯示目前是全球第一的OLED面板生產(chǎn)商，為蘋果手機(jī)的旗艦型號(hào)供應(yīng)顯示屏。其在今年宣布了投建全球首條8.6代AMOLED產(chǎn)線的消息。據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，三星顯示宣布到2026年將投資4.1萬億韓元（約226億元人民幣）以升級(jí)生產(chǎn)線，該產(chǎn)線產(chǎn)品用于平板電腦、筆記本電腦和其他IT設(shè)備的OLED面板，計(jì)劃于2026年量產(chǎn)，屆時(shí)將成為全球首條8.6代用于IT設(shè)備的OLED產(chǎn)線。
從時(shí)間線來看，三星顯示這條8.6代AMOLED產(chǎn)線計(jì)劃于2026年點(diǎn)亮投產(chǎn)，而京東方計(jì)劃于2027年投產(chǎn)。相比此前中國面板企業(yè)在LCD領(lǐng)域的落后態(tài)勢(shì)，這一時(shí)間差并不大。
AMOLED可理解為OLED的一種小尺寸版本，顯示效果優(yōu)于LCD面板，還具有可彎曲、能耗低等特點(diǎn)，主要用于手機(jī)、平板等產(chǎn)品。此前，京東方就憑借AMOLED產(chǎn)品進(jìn)入了蘋果手機(jī)供應(yīng)鏈。
在生產(chǎn)技術(shù)方面，京東方回應(yīng)投資者稱，在第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線積累的技術(shù)能力基礎(chǔ)上，為更好地對(duì)應(yīng)高端IT類產(chǎn)品，擬在第8.6代AMOLED生產(chǎn)線應(yīng)用升級(jí)后的顯示技術(shù)，在產(chǎn)品形態(tài)方面以HybridOLED為主，同時(shí)兼容柔性O(shè)LED。Hybrid指使用玻璃為基底，結(jié)合TFE柔性封裝技術(shù)；使用該技術(shù)結(jié)合公司成熟的背板技術(shù)及發(fā)光器件結(jié)構(gòu)，能夠使產(chǎn)品具有更低功耗和更長(zhǎng)的壽命及更好的畫質(zhì)效果。
對(duì)于該條產(chǎn)線的資本開支與折舊計(jì)劃，京東方表示，在總投資630億元人民幣中，設(shè)備投資約占6成以上（即378億元以上）。根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度預(yù)計(jì)，資本開支將主要在未來5年分期發(fā)生。考慮到產(chǎn)線點(diǎn)亮、爬坡、轉(zhuǎn)固等時(shí)間安排，預(yù)計(jì)可能在2027年開始計(jì)提折舊。
目前手機(jī)市場(chǎng)銷量逐年下滑，京東方瞄準(zhǔn)了中尺寸的平板/筆記本電腦產(chǎn)品更新?lián)Q代需求。Omdia數(shù)據(jù)顯示，2022年OLED筆記本電腦面板出貨量約600萬片，同比增長(zhǎng)19%。另據(jù)DSCC預(yù)測(cè)，到2026年OLED在高端IT市場(chǎng)將以51%的年復(fù)合增長(zhǎng)率提升至4400萬片，OLED顯示屏將占據(jù)75%高端IT市場(chǎng)份額。京東方認(rèn)為，隨著第8.6代AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能的逐步釋放，OLED產(chǎn)品的滲透率將快速提升，成為高端產(chǎn)品的重要選擇。
不過，京東方對(duì)面板的長(zhǎng)期大規(guī)模投入，很大程度上影響了業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)。今年前三季度京東方A實(shí)現(xiàn)收入1265億元，同比下降4.69%；凈利潤(rùn)10.22億元，同比下降80.68%。截至11月29日收盤，公司股價(jià)報(bào)3.91元/股，跌0.26%，并未因新投資而提振。