北向資金午后加速流入，截至11月23日14:30，北向資金實際凈買入達48.37億元，其中深股通凈買入超30.8億元，滬股通凈買入17.57億元；MSCIA股ETF（512990）和A50ETF（159601）盤中翻紅，分別上漲0.28%和0.14%。

一方面，美國加息周期漸進尾聲，美元相應走弱；另一方面，受季節(jié)性結(jié)匯習慣影響，人民幣在年底有較高的升值可能性。歷史經(jīng)驗表明，人民幣升值有利于提升資金風險偏好，助力北向資金回流。從北上資金持股分布看，超過80%都集中在MSCI成份股中，外資的配置仍然顯著受到了MSCI指數(shù)的指引。伴隨美國進入加息平臺期，投資者風險偏好改善，A股配置性價比凸顯。

國信證券認為，本輪外資流出或接近尾聲，外資有望迎來回流拐點。隨著地產(chǎn)政策持續(xù)推進，中央政府杠桿空間打開，國內(nèi)經(jīng)濟預期持續(xù)回升。此外，隨著美國CPI數(shù)據(jù)降溫和經(jīng)濟停滯，聯(lián)儲降息漸進，中美利差有望逐步收窄，釋放人民幣匯率貶值風險，外資回流拐點有望到來。

MSCIA股ETF（512990）緊密跟蹤MSCI中國A股國際通指數(shù)，共有556只成分股均衡分布，完整反映A股逐步納入MSCI新興市場指數(shù)的進程，前十大成分股集中度較低，目前指數(shù)的PE（TTM）處于近十年25%左右的分位點。

A50ETF（159601）緊密跟蹤MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)，一鍵打包11個行業(yè)50只龍頭個股，反應A股市場核心龍頭資產(chǎn)表現(xiàn)，核心資產(chǎn)、基金重倉、成交主力、護城河、國家隊、茅、證金等概念暴露度高，目前指數(shù)的PE（TTM）處于近十年20%左右的分位點。