文|獵云網(wǎng) 盛佳瑩

今年的音樂市場，火熱非凡，演唱會“井噴”一票難求，從“AI孫燕姿”起，AI歌手話題點爆全網(wǎng)……音樂帶來的”情緒價值”正在不斷升溫。

11月14日，在線音樂公司騰訊音樂發(fā)布第三季度財報。從財報中看，音樂訂閱收入和付費用戶數(shù)量雙雙增長。更多的人正在擁抱音樂市場。

這一點可以通過騰訊音樂的營收結(jié)構(gòu)看出，此前，騰訊音樂的主要營收來源，并不是“音樂”本身，而是社交娛樂服務(wù)。伴隨騰訊擁抱音樂本質(zhì)的腳步，才使得在線音樂收入占比迅速提升。取代社交娛樂服務(wù)成為騰訊音樂收入的“主力軍”。

值得一提的是，第三季度雖然受社交娛樂服務(wù)業(yè)務(wù)收入下降的影響，騰訊音樂總收入同比下降10.8%至65.7億元，成為2020年Q1以來營收最低的單季度，但凈利潤卻同比增長15.6%達(dá)12.6億元，事實上，從2022年Q1以來，騰訊音樂的凈利潤整體呈增長態(tài)勢，從彼時的6.49億元一路攀升至12.6億元，健康度穩(wěn)步提升。

隨著直播娛樂監(jiān)管趨嚴(yán)，在線音樂廠商們都開始弱化社交娛樂服務(wù)，進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向，更回歸音樂本身。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向，在線音樂成主力

將時間撥回2019年，彼時，社交娛樂服務(wù)貢獻(xiàn)營收占比超過70%。

雖然騰訊音樂的營收主要來源是，社交娛樂服務(wù)以及在線音樂，但從營收占比中足以見出二者相差甚遠(yuǎn)，在線音樂還不足以成為騰訊音樂的“根基”。

直到2022年，故事才迎來拐點。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，2022年下半年開始，騰訊音樂開始主動弱化社交娛樂業(yè)務(wù)，加碼在線音樂業(yè)務(wù)。

雖然騰訊開始擁抱在線音樂業(yè)務(wù)，但是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型勢必會帶來陣痛期。

來源：獵云網(wǎng)

從財報來看，自從2021年下半年后，騰訊音樂單季度的營收，呈下降趨勢。一方面，2021年，騰訊音樂獨家版權(quán)解除，導(dǎo)致業(yè)績短期承壓，出現(xiàn)了單季度營收下滑。另一方面，2022年之后，社交娛樂服務(wù)收入下降。

來源：雪球

與此同時，騰訊音樂股價也隨之震蕩。

值得注意的是，雖然騰訊音樂的單季度營收下降，股價下跌，但仍能透過財報看到騰訊音樂的“向陽面”。

2022年全年，騰訊音樂營收283.4億元，其中在線音樂服務(wù)收入同比增長8.9%達(dá)到124.8億元，社會娛樂服務(wù)和其他收入同比下降19.8%至158.6億元，分別占總營收的44%和56%。

彼時，騰訊音樂董事長彭迦信便透露，2023年預(yù)計單季度的在線音樂服務(wù)收入將在年內(nèi)超過同季度的社交娛樂服務(wù)收入。

從今年開始，騰訊音樂的營收結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向加速。

一季度，在線音樂服務(wù)收入與社交娛樂服務(wù)和其他收入持平。這是在線音樂收入首次追平社交娛樂服務(wù)收入。

二季度，在線音樂服務(wù)收入再次增長，同比增長47.6%，達(dá)到42.5億人民幣，而社交娛樂服務(wù)和其他收入繼續(xù)下滑，在騰訊音樂發(fā)展歷史上，在線音樂服務(wù)首次超過社交娛樂服務(wù)的收入貢獻(xiàn)，占到總收入的58.3%。

彼時，騰訊音樂執(zhí)行董事長彭迦信表示這標(biāo)志達(dá)成了公司發(fā)展過程中的又一個重要節(jié)點。

到第三季度，在線音樂服務(wù)的收入權(quán)重繼續(xù)進(jìn)一步增長。報告期內(nèi)，騰訊音樂在線音樂服務(wù)收入為45.5億元，同比增長32.7%，占總收入的69.3%，社交娛樂服務(wù)及其他服務(wù)占比縮水至30.7%。

來源：獵云網(wǎng)

對此，騰訊音樂解釋，社交娛樂服務(wù)及其他服務(wù)減少的主要原因是對某些直播互動功能進(jìn)行了調(diào)整，并實施了多項服務(wù)增強和風(fēng)險控制措施，從而加強了合規(guī)程序。

在財報電話會上，騰訊音樂管理層坦言這導(dǎo)致了短期壓力，“但從長遠(yuǎn)來看，是為平臺健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。社交娛樂收入將重置為較低水平，影響會在第三季度末穩(wěn)定，Q4 月度收入會相對穩(wěn)定?！?/p>

可以看到，騰訊音樂正在擺脫社交娛樂服務(wù)“依賴癥”，轉(zhuǎn)而回歸音樂本身，在線音樂成為支柱業(yè)務(wù)。

一方面，回歸音樂本身，強化音樂版權(quán)、提升音頻音質(zhì)，另一方面，持續(xù)挖掘音樂背后的“情緒價值”，創(chuàng)新互動玩法等，例如三季度推出的周杰倫、BLACKPINK等主題猜歌挑戰(zhàn)賽，增強用戶互動與粘性。

基于此，第三季度騰訊音樂在線音樂收入在音樂訂閱收入和廣告服務(wù)收入方面都獲得了增長。其中，音樂訂閱收入從去年同期的22.5億元，同比增長42.0%至31.9 億元。而從用戶數(shù)據(jù)來看，第三季度，在線音樂服務(wù)月活數(shù)同比下滑4.2%至5.94億，但付費用戶數(shù)同比上漲20.8%至1.03億，ARPPU（每付費用戶的平均收益）也增長17%至10.3元，這也助推了音樂訂閱收入的增長。

除此之外，騰訊音樂加大了廣告形式方面的創(chuàng)新，提供了更多元化產(chǎn)品組合和廣告新形式。

減收不減利，大模型成為未來新故事

為了擺脫對社交娛樂的“依賴癥”，并抵消其帶來的營收陣痛，騰訊音樂除了選擇加碼在線音樂，還大力控制成本。

彭迦信從2022年開始多次提到成本優(yōu)化措施和提升經(jīng)營效率。

因此，此次三季度雖然營收出現(xiàn)下滑，但其凈利潤仍在上漲，報告期內(nèi)，騰訊音樂凈利潤達(dá)12.6億元，同比增長15.6%。

來源：騰訊音樂財報截圖

一方面，報告期內(nèi)，騰訊音樂的總運營費用同比下降11.8%至12.7億元，運營費用占總收入的占比也從去年同期的19.5%下降至19.3%。

具體來看，其中，銷售及營銷費用同比下降10.6%至2.19億元，一般及管理費用同比下降12.0%至10.5億元。

另一方面，報告期內(nèi)，騰訊音樂收入成本同比下降14.8%至42.3億元，主要原因在于社會娛樂服務(wù)收入下降導(dǎo)致收入分成費減少，部分被版稅和廣告代理費的內(nèi)容成本增加所抵消。

基于此，第三季度，騰訊音樂的毛利率從2022年同期的32.6%增長3.1%到35.7%，跨入到毛利率35-40%的中長期的目標(biāo)中。

從這份第三季度的財報來看，騰訊音樂雖然處在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型陣痛中出現(xiàn)營收下滑，但在線音樂的整體基本盤優(yōu)勢仍在，疊加成本控制的手段，凈利潤和毛利率得到增長。

不只是2023Q3季度如此，事實上，近年來騰訊音樂的凈利潤整體呈增長態(tài)勢，健康度提升。

來源：獵云網(wǎng)

事實上，整個在線音樂廠商們也都在轉(zhuǎn)向。

根據(jù)網(wǎng)易云音樂發(fā)布的半年報來看，其在線音樂服務(wù)和社交娛樂服務(wù)及其他收入的占比變化與騰訊音樂一致。

報告期內(nèi)，網(wǎng)易云音樂在線音樂服務(wù)收入20.21億元，同比增長13.3%；社交娛樂服務(wù)及其他收入18.9億元，同比減少23.8%。這也是網(wǎng)易云音樂自2021年上市社交娛樂服務(wù)收入首次出現(xiàn)負(fù)增長，也是自2021年二季度以來，社交娛樂服務(wù)收入再次低于在線音樂服務(wù)收入。

而社交娛樂服務(wù)收入下降的原因也與騰訊音樂一致，主要是由于針對市場變化采取更審慎的經(jīng)營策略，并進(jìn)一步強化內(nèi)部防控機制。

弱化社交娛樂服務(wù)，回歸音樂本身之后，騰訊音樂的未來該如何走，在這幾季的財報中，騰訊音樂多次提到了大模型。

騰訊音樂表示，正在通過大語言模型（LLMs）賦能，提高音樂發(fā)現(xiàn)與消費的效率，連接更多使用場景和文娛場景，促進(jìn)音樂內(nèi)容消費。

在音樂發(fā)現(xiàn)方面，QQ音樂和酷狗音樂近期分別推出了歌曲高潮片段搜歌的快聽功能，以及支持快速發(fā)現(xiàn)歌曲的多個演唱版本，降低了用戶發(fā)現(xiàn)音樂的門檻。

而連接使用場景方面，騰訊音樂正在延伸到車載使用場景，計劃與更多的車企及車型合作以擴大市場覆蓋。

今年以來，騰訊音樂也一直在探索技術(shù)與音樂的碰撞。先是與王力宏工作室打造了華語樂壇首位官方授權(quán)的“全AI歌手”——AI力宏，又推出了啟明星AIGC內(nèi)容生產(chǎn)助手，涵蓋智能封面、作詞輔助、音樂分離、MIR計算、智能曲譜等功能。

用騰訊音樂娛樂集團首席執(zhí)行官梁柱的話來說：“將繼續(xù)重構(gòu)音樂與人的連接方式?！?/p>