2023年11月20日，人民幣匯率大幅飆升超400個(gè)基點(diǎn)，北上資金凈流入超16億元，A股整體回暖，醫(yī)藥再度漲幅居前，中藥、IVD、醫(yī)美、創(chuàng)新藥等細(xì)分悉數(shù)上漲，達(dá)仁堂封漲停板，達(dá)安基因、萬孚生物均大漲超5%，華大基因漲近5%，通化東寶漲超4%，同仁堂、華潤雙鶴、濟(jì)川藥業(yè)、片仔癀均漲超3%，愛美客、科倫藥業(yè)、九洲藥業(yè)、通策醫(yī)療等漲幅居前。

醫(yī)藥板塊對(duì)應(yīng)的ETF方面，醫(yī)藥ETF（159929）放量上漲1.19%，成交額超7000萬元，強(qiáng)勢(shì)兩連陽！

圖片來源：雪球，截至2023年11月20日

資金流入方面，醫(yī)藥ETF（159929）最近5個(gè)交易日資金凈流入超900萬元。拉長時(shí)間看，近20個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)“吸金”近3600萬元。

數(shù)據(jù)顯示，杠桿資金持續(xù)布局中。醫(yī)藥ETF（159929）最新融資買入額達(dá)244萬元，最新融資余額達(dá)5867萬元。

從估值層面來看，醫(yī)藥ETF（159929）跟蹤的中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)最新市盈率（PE-TTM）僅28.28倍，處于近10年11.55%的分位，即估值低于近10年88%以上的時(shí)間，處于歷史低位。

圖片來源：Wind，截至2023年11月20日

近期機(jī)構(gòu)的主流觀點(diǎn)均提示四季度重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥板塊！因?yàn)榭春冕t(yī)藥板塊最樸素的邏輯是，對(duì)應(yīng)2024年，當(dāng)下板塊估值處于歷史底部，即便估值不提升（賺不到估值的錢），也可以賺到業(yè)績高增長的確定性收益。政策調(diào)整對(duì)業(yè)績的影響在2023年充分反映，“剛需”屬性帶來醫(yī)藥行業(yè)2024年業(yè)績?cè)鲩L的確定性，“新需求大單品”帶來業(yè)績?cè)隽?。部分醫(yī)藥龍頭公司有諸多自身催化劑（大單品上市放量和授權(quán)）已經(jīng)或即將兌現(xiàn)，海外市場(chǎng)打開后能進(jìn)一步提振估值。另外在估值端，美債利率近期持續(xù)回落，利率拐點(diǎn)進(jìn)一步確認(rèn)，利好估值修復(fù)。醫(yī)藥特別是創(chuàng)新藥和Biotech板塊，決定估值的主要是未來的盈利預(yù)期，對(duì)美債利率敏感高。第三在政策端，創(chuàng)新藥醫(yī)保支付端向好。市場(chǎng)逐步定價(jià)2023年政策環(huán)境持續(xù)邊際改善的態(tài)勢(shì)，審批政策、支付政策支持創(chuàng)新的方向確定。

醫(yī)藥ETF（159929）緊密跟蹤中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，全面覆蓋醫(yī)藥板塊的整體表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月31日，中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)(000933)前十大權(quán)重股分別為恒瑞醫(yī)藥(600276)、藥明康德(603259)、邁瑞醫(yī)療(300760)、愛爾眼科(300015)、片仔癀(600436)、智飛生物(300122)、長春高新(000661)、華東醫(yī)藥(000963)、沃森生物(300142)、云南白藥(000538)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比46.02%。

中泰證券表示：隨著Q3業(yè)績落地，Q4各項(xiàng)擾動(dòng)基本消除，后續(xù)基本面向好趨勢(shì)非常明確，我們對(duì)Q4醫(yī)藥板塊的行情繼續(xù)保持樂觀，醫(yī)藥的基本面與籌碼結(jié)構(gòu)皆具備整體β行情的前提條件。我們看好醫(yī)藥板塊整體估值抬升，看好國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新、消費(fèi)、制造的升級(jí)，把握底部龍頭的價(jià)值機(jī)會(huì)。

相關(guān)產(chǎn)品：醫(yī)藥ETF(159929)，場(chǎng)外聯(lián)接(A類：007076；C類：007077)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息，包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。醫(yī)藥ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C4）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)成份股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等。