昨晚（11.16）兩個(gè)重磅消息突襲阿里巴巴，恒生科技ETF基金（513260）直接被帶崩，現(xiàn)跌超2%。
一個(gè)消息是阿里巴巴Q3財(cái)報(bào)出爐：營收2248億元，增長8.5%，財(cái)報(bào)披露，云智能集團(tuán)的完全分拆可能無法按照原先的設(shè)想提升股東價(jià)值，因此決定不再推進(jìn)云智能集團(tuán)的完全分拆。與此同時(shí)，阿里還在這一季度財(cái)報(bào)中表示，盒馬的首次公開募股計(jì)劃暫緩。
另一個(gè)消息，馬云家族信托擬減持1000萬股阿里股票。兩家歸屬于馬云家族信托的實(shí)體——JCPropertiesLtd和JSPInvestmentLtd，預(yù)期將在11月21日左右出售共1000萬股阿里巴巴股票。這筆1000萬股股票出售價(jià)值約8.7億美元。
截至目前，阿里巴巴11月17日半日跌超10%，作為恒生科技指數(shù)成份股，恒生科技指數(shù)大幅回調(diào)。受此影響，恒生科技ETF基金（513260）早盤跌2.46%，盤中大幅溢價(jià)，半日成交額超2000萬元。公開數(shù)據(jù)顯示，恒生科技ETF基金（513260）近20日凈流入超1億元。
圖片來源：Wind，截至2023年11月17日
恒生科技ETF基金（513260）其他成份股方面，阿里健康跌超7%，嗶哩嗶哩跌超6%，百度集團(tuán)、金蝶國際跌超5%，京東集團(tuán)、京東健康跌超3%，騰訊控股、美團(tuán)、開始、東方甄選跌超2%，小鵬汽車、商湯跌超1%；漲幅方面，小米集團(tuán)、網(wǎng)易、聯(lián)想集團(tuán)、理想汽車、比亞迪電子逆市上漲。
公開數(shù)據(jù)顯示，恒生科技ETF基金（513260）綜合費(fèi)率顯著低于市場平均費(fèi)率，管理費(fèi)（0.15%）和托管費(fèi)（0.05%）加總后，綜合費(fèi)率僅為0.2%，明顯低于主流ETF產(chǎn)品；較低的綜合費(fèi)率意味著更好的投資體驗(yàn)，越來越多的精明投資者秉承“省到就是賺到”的投資理念，選擇恒生科技ETF基金（513260）。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.9.30）
圖片來源：Wind，截至2023年9月30日
【中金：港股短期反彈修復(fù)！更關(guān)注科技互聯(lián)網(wǎng)】
中金公司11月5日最新觀點(diǎn)認(rèn)為，港股短期內(nèi)存在反彈修復(fù)空間，尤其是此前跌幅較大、彈性較高且對(duì)利率敏感的標(biāo)的，如生物醫(yī)藥、科技和互聯(lián)網(wǎng)等。
美債利率快速回落為前期持續(xù)承壓的市場帶來了喘息機(jī)會(huì)，無論是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)、資金面壓力的緩解乃至匯率企穩(wěn)等方面均能起到一定幫助，港股的彈性也可能大于A股?。▉碓矗褐薪鸸尽陡酃桑耗昴┓磸椥星槟芊裨佻F(xiàn)？》）
【FOMC最新發(fā)聲！中信建投：美國加息進(jìn)入尾聲！】
11月16日，F(xiàn)OMC官員梅斯特最新發(fā)聲，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁而有韌性，但通脹仍有下降趨勢；預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將放緩至低于趨勢水平；預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退。
此前，維持通脹水平在2%以內(nèi)是FOMC的目標(biāo)。中信建投研報(bào)最新觀點(diǎn)指出，短期來看，美國10月通脹低于預(yù)期夯實(shí)了美國暫停加息的基礎(chǔ)，市場對(duì)明年降息預(yù)期提前。中期而言，在未來高通脹高利率、美國大規(guī)模財(cái)政赤字的環(huán)境，預(yù)計(jì)美國失業(yè)率進(jìn)入上升通道，美國加息進(jìn)入尾聲。
加息進(jìn)入尾聲，降息通道預(yù)期打開，對(duì)美股、特別是美股創(chuàng)新藥板塊無疑是一劑強(qiáng)心劑。
資金開始跑步入場，加緊布局全球頂尖創(chuàng)新藥。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，全市場唯一表征全球創(chuàng)新藥的納指生物科技ETF（513290）已連續(xù)7日獲資金凈流入超4800萬元，基金份額創(chuàng)上市以來新高！
11月17日，納指生物科技ETF（513290）回調(diào)，早盤微跌0.40%。
圖片來源：Wind，截至2023年11月17日
截至11月16日最新數(shù)據(jù)，納指生物科技ETF（513290）份額達(dá)2.38億份，創(chuàng)上市以來新高！
圖片來源：Wind，截至2023年11月17日
11月16日，美股納指生物科技指數(shù)（NBI）收跌0.93%，成份股最新表現(xiàn)方面，因美納（Illumina）跌超4%，福泰制藥（Vertex）跌超1%，安進(jìn)（Amgen）、吉利德（Glead）、渤健（Biogen）均小幅下跌；漲幅方面，賽諾菲-安萬特漲超2%，阿斯利康漲超1%，再生元制藥（Regeneron）、莫德納（Moderna）小幅上漲。
資金之所以呈現(xiàn)“越跌越買”態(tài)勢，或許與美股創(chuàng)新藥“估值性價(jià)比”不無關(guān)系。從估值上看，截至11月15日最新數(shù)據(jù)，納指生物科技板塊最新PE已回調(diào)至15.27倍，相對(duì)于A股醫(yī)藥和港股醫(yī)藥板塊，估值性價(jià)比更加凸顯！
【美債利率或見頂，全球創(chuàng)新藥終迎曙光乍現(xiàn)】
目前來看，美居民資產(chǎn)負(fù)債表較為健康，住宅未償還抵押債務(wù)的有效利率低于5%，利率可能需要做好較長一段時(shí)間維持高位的預(yù)期。但是，當(dāng)下利率邊際的變化，比絕對(duì)值更加重要，美債利率見頂對(duì)全球權(quán)益市場將產(chǎn)生正向修復(fù)，特別是對(duì)投融資情緒極度敏感的創(chuàng)新藥板塊，一旦降息預(yù)期打開，投融資情緒改善，表征全球尖端創(chuàng)新藥、已回調(diào)近3年的——納指生物科技或迎來一輪波瀾壯闊的估值回歸。
近期，美股創(chuàng)新藥技板塊回調(diào)，資金也開始加緊布局納指生物科技ETF（513290）。
圖片來源：Wind，截至2023年11月17日
【2023美股生物科技公司IPO融資金額顯著回升，投融資情緒企穩(wěn)！】
眾所周知，資本市場投融資熱情才是影響美股生物科技板塊走勢的關(guān)鍵。當(dāng)美債利率飆升超過4%、5%水平時(shí)，生物科技投融資情緒降至冰點(diǎn)，而當(dāng)美債利率頂部確認(rèn)，降息預(yù)期打開，美股醫(yī)藥或重啟上行態(tài)勢。
浙商證券最新數(shù)據(jù)顯示，2023年至今美股生物科技和醫(yī)療保健公司IPO融資金額顯著逐漸回升，A股2017-2019年水平，H股回到2014年水平。從IPO融資額角度看A股2023年才顯著放緩，H股2022年IPO融資額絕對(duì)值已經(jīng)回歸到2014年水平，2023年仍有所下降。
疊加前面對(duì)全球一級(jí)PE/VC融資數(shù)據(jù)看，我們可以看出海外一級(jí)和二級(jí)醫(yī)療健康融資市場均已經(jīng)開始邊際企穩(wěn)。
數(shù)據(jù)截至2023年11月13日，數(shù)據(jù)來源：浙商證券研究所
創(chuàng)新藥大級(jí)別底部反轉(zhuǎn)，相關(guān)產(chǎn)品全球頂級(jí)創(chuàng)新藥云集的納指生物科技ETF（513290）。公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤復(fù)制納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI），是布局全球前沿創(chuàng)新藥的高效工具，截至2022年底，納指生物科技ETF（513290）標(biāo)的指數(shù)近20年較標(biāo)普500指數(shù)有明顯超額收益。
習(xí)慣場外申贖或沒有證券賬戶的投資者，納指生物科技ETF聯(lián)接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果你資金體量大、在一級(jí)市場有申贖需求，納指生物科技ETF(513290)一級(jí)市場最小申贖單位已經(jīng)從100萬份降低到了50萬份，門檻大大降低，申購相當(dāng)絲滑。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。納指生物科技ETF（513290）屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。境外投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。