正在閱讀:

皖通高速重組方案暫停:價值36億元交易因有H股股東反對受阻 公司稱或與發(fā)行價偏低有關(guān)

掃一掃下載界面新聞APP

皖通高速重組方案暫停:價值36億元交易因有H股股東反對受阻 公司稱或與發(fā)行價偏低有關(guān)

據(jù)每經(jīng)網(wǎng)消息,皖通高速(600012.SH,股價10.09元,市值142.13億元)價值36億元的重組方案在部分H股股東的反對下按下暫停鍵。

據(jù)每經(jīng)網(wǎng)消息,皖通高速(600012.SH,股價10.09元,市值142.13億元)價值36億元的重組方案在部分H股股東的反對下按下暫停鍵。

根據(jù)近日相關(guān)公告,公司在11月9日召開的2023年第一次H股類別股東大會上,第1項-第6項議案(包括子議案)未能通過。其中涉及到收購六武高速公路100%股權(quán)的相關(guān)決議,遭到了會上持有表決權(quán)股份超過三分之一的H股股東反對。

按照《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)(修訂稿)》(以下簡稱“交易草案”),皖通高速將以36.6億元的價格,通過現(xiàn)金購買和定向發(fā)行股票的方式購買公司控股股東安徽交控集團持有的六武高速100%股權(quán),發(fā)行價格為6.64元。交易完成后,安徽交控集團持有上市公司股份將從31.63%提升至46.71%。

11月13日,《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份聯(lián)系上公司證券部相關(guān)人士,對方表示,“我們一直都在溝通,公司也知道一部分股東的意愿。他們反對的原因可能是因為本次發(fā)行價偏低?!敝劣跒楹伪敬谓灰走x擇結(jié)合定增發(fā)行,對方表示,也是和公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān),大股東的持股比例是整個行業(yè)里最低的,持股比例低,發(fā)展上市公司的動力可能不會太足。

“可能和發(fā)行價偏低有關(guān)”

根據(jù)交易草案,此次皖通高速購買控股股東安徽交控集團所持有的六武高速100%股權(quán),交易對價為36.66億元。其中,以發(fā)行股份支付對價31.16億元,占本次重組交易對價的85%,發(fā)行價格為6.64元/股,已經(jīng)低于11月9日收盤價。

皖通高速證券部相關(guān)人士在電話里表示,H股股東反對的原因可能是和發(fā)行價偏低有關(guān)。對方表示,H股股東有很多是外資機構(gòu),有些是被動配置的?!八麄兊耐镀备叨葏⒖纪镀贝頇C構(gòu)的意見,基本不看公司基本面情況。H股的投資者不太能接受公司定增發(fā)行方式的?!标P(guān)于后續(xù)如何操作,對方表示:“可能還要重新決策,需要有一個時間。無論是繼續(xù)做,是改方案做,還是說宣布終止,都是要經(jīng)過董事會的決策流程,包括中介機構(gòu)也要出意見。”

在11月9日的2023年第一次H股類別股東大會上,第1項-第6項議案(包括子議案)被投下超過三分之一的反對票。根據(jù)交易草案,本次交易需要皖通高速股東大會審議通過。而不到三分之二的通過率為本次交易按下暫停鍵。不過,在單項議案中,H股的反對票基本在1億股左右,同意票在64%到65%左右,非常接近于三分之二的通過比例。

在交易草案推出時,也有投資者質(zhì)疑六武高速的交易估值偏高,這或許也是投出反對票的原因之一。根據(jù)交易草案計算,六武高速2021年及2022年經(jīng)審計的凈利潤分別為25862.30萬元、21685.27萬元,對應(yīng)市盈率為14.16x、16.88x。而根據(jù)公司提供的2022年6家可比公司估值來看,市盈率平均值為11.06,中值為9.73。

此外,每經(jīng)記者注意到,攤薄分紅或許也是投下反對票的另一個原因。交易草案披露,根據(jù)2023年半年報備考數(shù)據(jù),本次交易完成后,上市公司基本每股收益將從0.51元/股下降至0.45元/股。對于投資者來說,稀釋股份后每年到手的分紅可能將實打?qū)嵉亟档土恕?/p>

針對攤薄即期回報的風(fēng)險,公司在交易草案中承諾:“如本次交易方案得以實施,則2023年至2025年三年期間上市公司董事會將制訂符合如下要求的利潤分配預(yù)案:在符合現(xiàn)金分紅條件的情況下,上市公司每年以現(xiàn)金形式分配的利潤不少于當(dāng)年實現(xiàn)的合并報表歸屬母公司所有者凈利潤的75%?!备鶕?jù)公司此前制定的《安徽皖通高速公路股份有限公司股東回報規(guī)劃(2021-2023年)》,公司未來三年以現(xiàn)金形式分配的利潤不少于當(dāng)年實現(xiàn)的合并報表歸屬母公司所有者凈利潤的60%。

為何定增?股權(quán)分散或為原因之一

讓市場質(zhì)疑的不只是定增的價格偏低,三季度末,手握50億現(xiàn)金的皖通高速,為何不直接現(xiàn)金購買,而選擇發(fā)行股份支付31.16億元對價?

對此,證券部人士在回答以投資者身份詢問的每經(jīng)記者時表示,這和公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)。公司的第一大股東和第二大股東的股權(quán)比例不是一個很好的結(jié)構(gòu),(第一大股東)正常應(yīng)該要達(dá)到40%多。通俗地講,持股比例低,他以后想要發(fā)展上市公司的動力就不太足。即使拿分紅這個事情來說,他也是動力不足。

(圖源)上市公司半年報

也就是說,除了將資產(chǎn)注入上市公司之外,公司的控股股東安徽交控集團意圖通過本次收購,擴大持股比例。而本次交易的支付方式也主要通過定增方式,發(fā)行股份支付的對價占本次重組交易對價的85%。

交易完成后,控股股東交控集團占公司股份比例將從31.63%提升至46.71%。根據(jù)wind,從第一大股東持股比例來看,皖通高速控股股東的持股比率在行業(yè)內(nèi)處于較低水平。公司第二大股東招商局公路網(wǎng)絡(luò)科技控股股份有限公司持股比例為29.94%,與第一大股東的持股比例相差不到2個百分點。

來源:每經(jīng)網(wǎng)

原標(biāo)題:皖通高速重組方案暫停:價值36億元交易因有H股股東反對受阻 公司稱或與發(fā)行價偏低有關(guān)

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

皖通高速

  • 低需求下高股息資產(chǎn)價值更高!高股息ETF(563180)連陽!實時成交額達(dá)2200萬元,雅戈爾、中遠(yuǎn)???、陜西煤業(yè)、皖通高速等領(lǐng)漲
  • 紅利風(fēng)格仍占優(yōu)!高股息ETF(563180)上漲0.94%,實時成交額超1506萬元,寧波精達(dá)、皖通高速、中國神華、焦點科技等領(lǐng)漲。

評論

暫無評論哦,快來評價一下吧!

下載界面新聞

微信公眾號

微博

皖通高速重組方案暫停:價值36億元交易因有H股股東反對受阻 公司稱或與發(fā)行價偏低有關(guān)

據(jù)每經(jīng)網(wǎng)消息,皖通高速(600012.SH,股價10.09元,市值142.13億元)價值36億元的重組方案在部分H股股東的反對下按下暫停鍵。

據(jù)每經(jīng)網(wǎng)消息,皖通高速(600012.SH,股價10.09元,市值142.13億元)價值36億元的重組方案在部分H股股東的反對下按下暫停鍵。

根據(jù)近日相關(guān)公告,公司在11月9日召開的2023年第一次H股類別股東大會上,第1項-第6項議案(包括子議案)未能通過。其中涉及到收購六武高速公路100%股權(quán)的相關(guān)決議,遭到了會上持有表決權(quán)股份超過三分之一的H股股東反對。

按照《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)(修訂稿)》(以下簡稱“交易草案”),皖通高速將以36.6億元的價格,通過現(xiàn)金購買和定向發(fā)行股票的方式購買公司控股股東安徽交控集團持有的六武高速100%股權(quán),發(fā)行價格為6.64元。交易完成后,安徽交控集團持有上市公司股份將從31.63%提升至46.71%。

11月13日,《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份聯(lián)系上公司證券部相關(guān)人士,對方表示,“我們一直都在溝通,公司也知道一部分股東的意愿。他們反對的原因可能是因為本次發(fā)行價偏低?!敝劣跒楹伪敬谓灰走x擇結(jié)合定增發(fā)行,對方表示,也是和公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān),大股東的持股比例是整個行業(yè)里最低的,持股比例低,發(fā)展上市公司的動力可能不會太足。

“可能和發(fā)行價偏低有關(guān)”

根據(jù)交易草案,此次皖通高速購買控股股東安徽交控集團所持有的六武高速100%股權(quán),交易對價為36.66億元。其中,以發(fā)行股份支付對價31.16億元,占本次重組交易對價的85%,發(fā)行價格為6.64元/股,已經(jīng)低于11月9日收盤價。

皖通高速證券部相關(guān)人士在電話里表示,H股股東反對的原因可能是和發(fā)行價偏低有關(guān)。對方表示,H股股東有很多是外資機構(gòu),有些是被動配置的。“他們的投票高度參考投票代理機構(gòu)的意見,基本不看公司基本面情況。H股的投資者不太能接受公司定增發(fā)行方式的?!标P(guān)于后續(xù)如何操作,對方表示:“可能還要重新決策,需要有一個時間。無論是繼續(xù)做,是改方案做,還是說宣布終止,都是要經(jīng)過董事會的決策流程,包括中介機構(gòu)也要出意見?!?/p>

在11月9日的2023年第一次H股類別股東大會上,第1項-第6項議案(包括子議案)被投下超過三分之一的反對票。根據(jù)交易草案,本次交易需要皖通高速股東大會審議通過。而不到三分之二的通過率為本次交易按下暫停鍵。不過,在單項議案中,H股的反對票基本在1億股左右,同意票在64%到65%左右,非常接近于三分之二的通過比例。

在交易草案推出時,也有投資者質(zhì)疑六武高速的交易估值偏高,這或許也是投出反對票的原因之一。根據(jù)交易草案計算,六武高速2021年及2022年經(jīng)審計的凈利潤分別為25862.30萬元、21685.27萬元,對應(yīng)市盈率為14.16x、16.88x。而根據(jù)公司提供的2022年6家可比公司估值來看,市盈率平均值為11.06,中值為9.73。

此外,每經(jīng)記者注意到,攤薄分紅或許也是投下反對票的另一個原因。交易草案披露,根據(jù)2023年半年報備考數(shù)據(jù),本次交易完成后,上市公司基本每股收益將從0.51元/股下降至0.45元/股。對于投資者來說,稀釋股份后每年到手的分紅可能將實打?qū)嵉亟档土恕?/p>

針對攤薄即期回報的風(fēng)險,公司在交易草案中承諾:“如本次交易方案得以實施,則2023年至2025年三年期間上市公司董事會將制訂符合如下要求的利潤分配預(yù)案:在符合現(xiàn)金分紅條件的情況下,上市公司每年以現(xiàn)金形式分配的利潤不少于當(dāng)年實現(xiàn)的合并報表歸屬母公司所有者凈利潤的75%?!备鶕?jù)公司此前制定的《安徽皖通高速公路股份有限公司股東回報規(guī)劃(2021-2023年)》,公司未來三年以現(xiàn)金形式分配的利潤不少于當(dāng)年實現(xiàn)的合并報表歸屬母公司所有者凈利潤的60%。

為何定增?股權(quán)分散或為原因之一

讓市場質(zhì)疑的不只是定增的價格偏低,三季度末,手握50億現(xiàn)金的皖通高速,為何不直接現(xiàn)金購買,而選擇發(fā)行股份支付31.16億元對價?

對此,證券部人士在回答以投資者身份詢問的每經(jīng)記者時表示,這和公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)。公司的第一大股東和第二大股東的股權(quán)比例不是一個很好的結(jié)構(gòu),(第一大股東)正常應(yīng)該要達(dá)到40%多。通俗地講,持股比例低,他以后想要發(fā)展上市公司的動力就不太足。即使拿分紅這個事情來說,他也是動力不足。

(圖源)上市公司半年報

也就是說,除了將資產(chǎn)注入上市公司之外,公司的控股股東安徽交控集團意圖通過本次收購,擴大持股比例。而本次交易的支付方式也主要通過定增方式,發(fā)行股份支付的對價占本次重組交易對價的85%。

交易完成后,控股股東交控集團占公司股份比例將從31.63%提升至46.71%。根據(jù)wind,從第一大股東持股比例來看,皖通高速控股股東的持股比率在行業(yè)內(nèi)處于較低水平。公司第二大股東招商局公路網(wǎng)絡(luò)科技控股股份有限公司持股比例為29.94%,與第一大股東的持股比例相差不到2個百分點。

來源:每經(jīng)網(wǎng)

原標(biāo)題:皖通高速重組方案暫停:價值36億元交易因有H股股東反對受阻 公司稱或與發(fā)行價偏低有關(guān)

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。