文｜半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫
過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，個(gè)人音頻設(shè)備市場(chǎng)一直在成倍地增長(zhǎng)，其中TWS更是獨(dú)占一籌，成為了音頻設(shè)備市場(chǎng)的一股強(qiáng)勁力量。但今年，TWS市場(chǎng)可謂受盡寒風(fēng)吹。
TWS耳機(jī)的光輝歲月
2016年是TWS耳機(jī)的火爆元年。
當(dāng)年，蘋果最新發(fā)布的iPhone7系列取消了3.5mm耳機(jī)接口，同時(shí)推出了TWS耳機(jī)AirPods。AirPods的出現(xiàn)，直接帶火了一直不溫不火的TWS技術(shù)，TWS耳機(jī)出貨暴增。
依據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint的數(shù)據(jù)。2016年TWS耳機(jī)的出貨量?jī)H有918萬(wàn)部，但2017年開始后開始成倍暴增。2017-2021年出貨量為2,000萬(wàn)部、4,600萬(wàn)部、1.29億部、2.33億部、3.00億部，年增長(zhǎng)率分別為118%、130%、180%、81%、29%，報(bào)告期內(nèi)保持快速增長(zhǎng)，2016-2021年的復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）高達(dá)101%。
暴增的TWS耳機(jī)出貨量，也在大洋彼岸的我國(guó)掀起了一場(chǎng)白牌TWS耳機(jī)的狂歡。從廠商方面，蘋果 AirPods 的火爆，以及更加昂貴的價(jià)格，使得白牌廠商看到了有利可圖，紛紛開始仿造AirPods 系列產(chǎn)品。而從消費(fèi)者方面，蘋果的品牌價(jià)值和經(jīng)過(guò)市場(chǎng)優(yōu)良反饋的產(chǎn)品形態(tài)，提升了用戶的購(gòu)買欲。而對(duì)于部分想要購(gòu)買 AirPods 但又止步于昂貴的價(jià)格時(shí)，仿的AirPods 就成為了另外一種選擇。
2020年，華北強(qiáng)山寨TWS耳機(jī)在市場(chǎng)橫行，當(dāng)年產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)來(lái)看，整個(gè)TWS耳機(jī)的出貨量預(yù)計(jì)為4.6億對(duì)，其中山寨產(chǎn)品為2億對(duì)，占據(jù)市場(chǎng)總量接近一半。當(dāng)年，在深圳華強(qiáng)北，單個(gè)工廠日出貨量能達(dá)到5-10K，多款主控芯片還因?yàn)樾枨筇笠欢瘸霈F(xiàn)缺貨狀況。
如此盛況，也開啟了國(guó)內(nèi)TWS芯片的企業(yè)的造富之路。
恒玄科技是第一波踩中TWS芯片“鼓點(diǎn)”的企業(yè)，較早推出支持雙耳通話、集成主動(dòng)降噪等功能的領(lǐng)先產(chǎn)品，迅速搶占了品牌市場(chǎng)。
杰理科技在2014年底，憑借其核心產(chǎn)品之一：藍(lán)牙音頻芯片進(jìn)入市場(chǎng)，而后在白牌TWS芯片市場(chǎng)中掀起一陣價(jià)格戰(zhàn)。其藍(lán)牙耳機(jī)芯片單價(jià)一路走低，2018年的價(jià)格為1.67元/顆，2021年末價(jià)格已經(jīng)降到1.29元/顆。
中科藍(lán)訊也是市場(chǎng)上殺出的一匹黑馬，中科藍(lán)訊從TWS 耳機(jī)芯片起家，產(chǎn)品主要定位高性價(jià)比白牌市場(chǎng)。從2018年到2020年，公司在TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片賺的盆滿缽滿。
現(xiàn)在，這三大國(guó)產(chǎn)TWS芯片廠商中，恒玄科技和中科藍(lán)訊前后成功上市，杰理科技則在三敗IPO后苦苦掙扎。
兩位數(shù)的下滑，大廠停關(guān)TWS芯片項(xiàng)目
沒有人能一直保持在巔峰，市場(chǎng)的變動(dòng)才是時(shí)代的常態(tài)，TWS的市場(chǎng)也不例外。從去年開始，TWS耳機(jī)增速和出貨量早已顯露出疲態(tài)。
今年一季度，包括TWS在內(nèi)的全球個(gè)人智能音頻設(shè)備遭遇連續(xù)四個(gè)季度的出貨下滑，跌至8672萬(wàn)部。真無(wú)線耳機(jī)(TWS)品類也遭遇了10%的出貨量下滑至6158萬(wàn)部。若按季度來(lái)計(jì)算，TWS 耳機(jī)自去年開年一季度起，往后各季度出貨量增速逐步走低。市場(chǎng)不佳，帶來(lái)了TWS芯片也頗受影響。
今年7月，在匯頂科技宣布半年財(cái)報(bào)時(shí)，同樣也宣布了停關(guān)TWS芯片項(xiàng)目。匯頂科技是如此表述的：“公司 TWS SoC 研發(fā)項(xiàng)目，因受重要客戶業(yè)務(wù)調(diào)整、消費(fèi)類電子市場(chǎng)需求大幅減少，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化等影響，于 2023 年第二季度決定終止研發(fā)?！?/p>
從公布的細(xì)節(jié)來(lái)看，這個(gè)項(xiàng)目是適用于TWS耳機(jī)的SoC解決方案，在2020年6月開始投入研發(fā)，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)2022年第四季度能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。
2021年5月通過(guò)評(píng)估后全面進(jìn)入開發(fā)階段，第二年8月，開發(fā)的最新量產(chǎn)版本流片成功，并隨后導(dǎo)入到重要客戶的某款產(chǎn)品。但在今年第一季度，這個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)了預(yù)期外的可靠性等問題，導(dǎo)致產(chǎn)品需要再次流片才能量產(chǎn)，上市時(shí)間因此再次向后延遲 5 個(gè)月。一直到今年二季度時(shí)，重要客戶突然關(guān)停所有芯片產(chǎn)品的研發(fā)，導(dǎo)致 TWS項(xiàng)目的驗(yàn)證工作終止。
當(dāng)年豪情萬(wàn)丈入場(chǎng)TWS芯片的匯頂科技，如今已經(jīng)黯然離場(chǎng)。匯頂科技在去年半年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上還曾高調(diào)表示，“雖然沒有最早進(jìn)入TWS市場(chǎng)，但我們非常有信心能夠成為獨(dú)樹一幟的玩家?！?/p>
或許正如有業(yè)內(nèi)高管的評(píng)論：“目前行業(yè)格局已經(jīng)比較穩(wěn)固，后來(lái)者很難打開新的局面?！眳R頂科技的解釋也同樣如此。匯頂科技稱，基于消費(fèi)類電子市場(chǎng)的需求大幅減少、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，TWS項(xiàng)目錯(cuò)過(guò)了最佳的上市時(shí)間，考慮到后續(xù)研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的投入，預(yù)計(jì)該產(chǎn)品的凈利潤(rùn)會(huì)形成虧損，如繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)亦不會(huì)有任何商業(yè)價(jià)值。綜合評(píng)估后，公司決定停止 TWS 項(xiàng)目的研發(fā)工作。
現(xiàn)在，需求下降帶來(lái)的市場(chǎng)內(nèi)卷，白牌TWS開始低價(jià)求生。TWS芯片廠商也不得不面對(duì)這一殘酷的市場(chǎng)。
TWS芯片廠商過(guò)得怎么樣？
一起來(lái)看一看今年國(guó)內(nèi)TWS芯片廠商的財(cái)報(bào)。
恒玄科技今年的財(cái)報(bào)保持的上升狀態(tài)，2023 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 9.1 億元，較上年同期增長(zhǎng) 32.4%，Q2 環(huán)比 Q1 增長(zhǎng) 37.2%。到了第三季度，環(huán)比上季度增長(zhǎng)了 24.2%。
整體來(lái)看，今年上半年恒玄科技收入端超過(guò) 30%的增長(zhǎng)。但在接受投資者詢問哪類品類增長(zhǎng)較多時(shí)，恒玄科技認(rèn)為是手表芯片。對(duì)于TWS耳機(jī)市場(chǎng)狀況，恒玄科技表示謹(jǐn)慎。恒玄科技認(rèn)為，行業(yè)剛剛經(jīng)歷了供不應(yīng)求到需求下滑再到恢復(fù)增長(zhǎng)這個(gè)周期來(lái)講，產(chǎn)業(yè)鏈備庫(kù)存的態(tài)度是比較謹(jǐn)慎和理性的。
炬芯科技的營(yíng)收同樣是逐步增長(zhǎng)，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.10億元，同比增長(zhǎng)32.40%；到了三季度，Q3營(yíng)業(yè)收入 1.57 億元，同比上升 64.92%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，中高端藍(lán)牙音箱、智能手表和低延遲無(wú)線收發(fā)產(chǎn)品線會(huì)更亮眼一些。
中科藍(lán)訊今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.53億元，同比增長(zhǎng)20.51%，到了三季度Q3營(yíng)業(yè)總收入3.96億元，同比上升69.11%。中科藍(lán)訊就白牌TWS耳機(jī)表示，目前無(wú)法精確統(tǒng)計(jì)終端客戶情況及所在地區(qū)，根據(jù)公司同下游客戶跟蹤交流，目前估計(jì)品牌客戶占比大約為百分之十以上，白牌客戶在百分之八十多。
中科藍(lán)訊在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司上半年訊龍系列收入占比約13-14%，隨著下半年進(jìn)入消費(fèi)旺季，訊龍系列銷量持續(xù)提升。公司訊龍系列產(chǎn)品在品牌客戶推進(jìn)取得重大突破，小米、realme均有耳機(jī)產(chǎn)品使用公司芯片，二線品牌客戶也在持續(xù)拓展，營(yíng)收占比持續(xù)提高。
總體來(lái)說(shuō)，TWS芯片廠商今年過(guò)得似乎還不錯(cuò)，但都不是由TWS芯片帶來(lái)的。
未來(lái)仍是低價(jià)的市場(chǎng)
曾經(jīng)，真品AirPods高昂的價(jià)格嚇退了一大波消費(fèi)者，白牌的選擇在特定時(shí)間內(nèi)看似是“理性的選擇”。但是隨著消費(fèi)者的需求逐步遞增，從初期的“聽個(gè)響”，向著主動(dòng)降噪，連接穩(wěn)定，安全可靠的方向進(jìn)發(fā)。
根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，白牌耳機(jī)在整個(gè)TWS市場(chǎng)中的占比此前一直高過(guò)品牌耳機(jī)，到2021年9月，品牌耳機(jī)的出貨量就已經(jīng)達(dá)到與白牌耳機(jī)大體相同。
總體來(lái)看，廠商向高端和低端兩大陣營(yíng)分散，TWS市場(chǎng)正在兩極分化。一些芯片廠商如恒玄科技、炬芯科技等朝著品牌前進(jìn)。恒玄科技，合作的終端品牌包括華為、小米和OPPO等知名廠商。炬芯科技對(duì)于未來(lái)的布局中也提到：“我們?cè)谥懈叨似放扑{(lán)牙音箱市場(chǎng)的份額是有明顯的倍數(shù)增長(zhǎng)空間，下一步我們會(huì)通過(guò)產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)和優(yōu)化產(chǎn)品組合繼續(xù)提升在中高端品牌的滲透率?！?/p>
不過(guò)白牌TWS芯片廠商也不用過(guò)于焦慮，低價(jià)對(duì)于消費(fèi)者是永遠(yuǎn)具有誘惑力。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，今年上半年50 美元以下的入門級(jí)細(xì)分市場(chǎng)，其 2023 年上半年銷售額同比增長(zhǎng) 15%。而國(guó)內(nèi)入門級(jí)品牌征騎兵2023 年上半年銷量同比增長(zhǎng) 141%。據(jù)了解，征騎兵價(jià)格均在幾十元人民幣左右，如果加上各種優(yōu)惠甚至僅需要個(gè)位數(shù)就能拿下。
據(jù)潮電智庫(kù)此前統(tǒng)計(jì)，2022年，十大TWS藍(lán)牙主控芯片廠商共占有TWS芯片的市場(chǎng)份額達(dá)95%以上。其中，杰理和中科藍(lán)訊分別以26%和20%的市占率名列一、二。這兩家企業(yè)早在當(dāng)初其他藍(lán)牙廠商還卡在10元左右時(shí)，就已經(jīng)將價(jià)格殺到1.6元一顆，到了現(xiàn)在更是可以達(dá)到1元一顆。因此，繼續(xù)保持在低端市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率，其實(shí)對(duì)于國(guó)內(nèi)TWS的老玩家來(lái)說(shuō)同樣重要。
值得一提的是，前文提到，三大國(guó)產(chǎn)TWS芯片廠商中，杰理科技尚未上市。之前其已經(jīng)三次沖刺IPO，連連告敗。今年10月，杰理科技開啟了第四次IPO。目前，杰理科技產(chǎn)品已進(jìn)入包括小米、傳音、QCY、奮達(dá)科技、山水音響、貓王、凌度、任我游、惠普、飛利浦、夏新、聯(lián)想、摩托羅拉、先科等在內(nèi)的眾多知名終端品牌廠商。
在低價(jià)的潮流下，不知道杰理科技是否能真的闖關(guān)成功？