界面新聞記者 | 韓宇航

個人養(yǎng)老金制度已落地一年，距離中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布首批個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單也過去半年有余。

2023年2月10日，中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布首批個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，首先發(fā)售的的工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和中郵理財(cái)?shù)?支產(chǎn)品。這也標(biāo)志著個人養(yǎng)老金投資者可正式通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買理財(cái)產(chǎn)品。至此，“儲蓄、理財(cái)、保險(xiǎn)、公募”四大類別個人養(yǎng)老金產(chǎn)品均已亮相。

從最開始的7只產(chǎn)品穩(wěn)步擴(kuò)容，根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，目前市場上已有19只產(chǎn)品，來自工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、中銀理財(cái)和貝萊德建信理財(cái)。

19只產(chǎn)品全部為公募類凈值型開放式產(chǎn)品，從產(chǎn)品類型來看，3只產(chǎn)品為混合類產(chǎn)品，其余16只為固定收益類產(chǎn)品。從風(fēng)險(xiǎn)等級來看，7只為中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，其余12支產(chǎn)品均為中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。從份額方式來看，工銀理財(cái)首發(fā)的4支產(chǎn)品是個人養(yǎng)老金賬戶專屬，其余15支產(chǎn)品均設(shè)計(jì)成單獨(dú)份額發(fā)行，除工銀理財(cái)?shù)膬芍划a(chǎn)品用“B份額”區(qū)分，其余均以“L份額”區(qū)分發(fā)行。

目前19只個人養(yǎng)老金理財(cái)收益均為正。11月8日，界面新聞記者查詢中國理財(cái)網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，截至當(dāng)日，全市場19只養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的累計(jì)凈值均大于1。

其中，工銀理財(cái)·“鑫得利”固定收益類理財(cái)產(chǎn)品(2018年32期)的產(chǎn)品凈值已達(dá)1.1965。另一只工銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品工銀理財(cái)·“鑫得利”量化策略聯(lián)動固定收益類理財(cái)產(chǎn)品（2018年第4期）的凈值表現(xiàn)也不俗。這兩只產(chǎn)品是工銀理財(cái)?shù)诙略龅膬芍划a(chǎn)品，與其他為個人養(yǎng)老金理財(cái)新發(fā)的產(chǎn)品不同，這兩只產(chǎn)品存續(xù)產(chǎn)品，針對個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了專屬B類份額。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止至11月8日，全市場19只養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品中，今年以來全部實(shí)現(xiàn)正收益。上述19只產(chǎn)品成立以來收益率在0.25%-6.05%之間。業(yè)績排名第一的產(chǎn)品是由農(nóng)銀理財(cái)推出的“農(nóng)銀同心·靈動360天L”，成立以來收益率達(dá)6.03%；緊隨其后的是中銀理財(cái)旗下的兩款產(chǎn)品：中銀理財(cái)“?！保?年）最短持有期固收增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品和中銀理財(cái)“?！保?8個月）最短持有期固收增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品，收益率分別約為3.18%、3.19%。

從各家理財(cái)公司的情況來看，四家理財(cái)公司業(yè)績分化較為明顯，其中中銀理財(cái)?shù)臉I(yè)績相對最佳，平均成立以來收益率達(dá)2.78%，工銀理財(cái)作為最早起步個人養(yǎng)老金理財(cái)業(yè)務(wù)的公司反而略顯平淡，平均成立以來收益率今為2.06%。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，目前市場上19只個人養(yǎng)老金理財(cái)?shù)墓芾碣M(fèi)加托管費(fèi)在0.02%-0.42%之間。低于市場上大部分的養(yǎng)老金基金的管理費(fèi)。

今年銀行理財(cái)掀起了一波降費(fèi)熱潮，主要針對新發(fā)型產(chǎn)品和公司特色產(chǎn)品。由于個人養(yǎng)老金理財(cái)大多為新發(fā)產(chǎn)品，所以多數(shù)養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品參與到了這場“內(nèi)卷”之中：農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀順心·靈動”720天混合類人民幣理財(cái)產(chǎn)品和農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈動”360天科技創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品兩只產(chǎn)品的固定管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)上都有費(fèi)率優(yōu)惠。工銀理財(cái)?shù)亩嘀火B(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品采取了免收固定管理費(fèi)或銷售服務(wù)費(fèi)的方式進(jìn)行優(yōu)惠。

從開閘至今，個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品交出了一份不錯的答卷，相對于普通養(yǎng)老理財(cái)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究也指出，個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品在普通養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“長期、穩(wěn)健、普惠”的基礎(chǔ)上，還在業(yè)績比較基準(zhǔn)、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、稅收政策、風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制、信息披露方面有一定優(yōu)勢。

但后期發(fā)展的挑戰(zhàn)也不容忽視，資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽指出了個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品未來發(fā)展可能存在的困境：如果設(shè)計(jì)成開放產(chǎn)品，產(chǎn)品設(shè)計(jì)的難度陡降，但是從產(chǎn)品層面和養(yǎng)老目標(biāo)基金相比就很接近，相當(dāng)于放棄了原有的優(yōu)勢；如果是封閉式產(chǎn)品，就加大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)難度。