文｜江瀚視野觀察
最近幾年，新能源市場可謂是如火如荼，在“雙碳“目標的引領下，以光伏、風能為代表的新能源體系已經成為了中國能源發(fā)展的重要方向，就在最近光伏產業(yè)總產值超1.2萬億的消息傳來，光伏的未來還有多大潛力呢？
一、光伏行業(yè)總產值超1.2萬億？
據央視新聞的報道，今年前三季度我國光伏市場規(guī)模持續(xù)擴大，產業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產量呈增長態(tài)勢，光伏產業(yè)持續(xù)高速增長。在青藏高原地區(qū)，光伏項目正在加緊建設中，項目在超高海拔地區(qū)首次采用了光伏逆變器等設備，光電轉換率大幅提高。
目前，全國硅料、硅片、電池、組件產量同比均增長70%以上，光伏行業(yè)總產值超過1.2萬億元。在關鍵核心技術領域持續(xù)突破，自主研發(fā)的新型晶硅疊層鈣鈦礦電池光電轉換效率達到33.5%，處于世界領先水平。
據國家能源局數(shù)據，今年前8個月，太陽能發(fā)電完成投資額超過3500億元。同時，行業(yè)仍在不斷加碼產能，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會預測，2023年年底，硅料產能將達到285.2萬噸，且新增產能主要在四季度投產，硅片產能將達到828GW，同比增長48.6%。
不過目前，光伏產業(yè)也面臨著苦樂不均的問題，在經濟觀察報統(tǒng)計的36家光伏板塊上市公司中，2023年第三季度實現(xiàn)的總營收約為2576.08億元，實現(xiàn)歸母凈利潤總額約為218.29億元，其中，有14家公司的第三季度營業(yè)總收入同比呈現(xiàn)負增長，16家公司的歸母凈利潤出現(xiàn)負增長，還有28家公司的2023年第三季度的營收同比增速較2022年放緩。
二、光伏發(fā)展趨勢該怎么分析？
隨著全球能源轉型的推進，新能源產業(yè)逐漸成為各國政府和企業(yè)關注的焦點。光伏產業(yè)作為新能源產業(yè)的重要組成部分，其長期發(fā)展前景向好，新能源在中國乃至世界的普及需要大量的光伏設備，當前的光伏市場已經逐漸形成了一系列較為鮮明的趨勢：
一是光伏產業(yè)的長期發(fā)展前景向好。隨著全球對可再生能源和環(huán)保問題的關注度越來越高，光伏產業(yè)作為新能源領域的重要組成部分，其長期發(fā)展前景向好。尤其在中國，政府對于新能源的推廣和普及給予了高度的重視，光伏設備在新能源普及中的需求量持續(xù)增加。
這種趨勢不僅在中國，全球范圍內對光伏設備的需求也在穩(wěn)步增長，預示著光伏市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。中信證券預計2023年中國光伏裝機達到140GW，國外裝機210GW，2023-2025年全球新增裝機350/440/550GW，2022-2025年復合增長率30%。
二是光伏產品的價格因規(guī)模經濟效應正在持續(xù)下降。隨著光伏技術的不斷發(fā)展和進步，光伏產品的生產效率得到了顯著提升，規(guī)模經濟效應開始顯現(xiàn)。規(guī)模效應帶來的是光伏產品成本的持續(xù)下降，這使得光伏能源在價格上與傳統(tǒng)能源相比具有越來越大的競爭力。
從數(shù)據上也非常能說明問題，2010年以來，全球太陽能光伏成本經歷了最快速的下降，2010―2021年，新交付的公用事業(yè)規(guī)模太陽能光伏項目的全球加權平均度電成本下降了88%，從0.417美元/千瓦時降至0.048美元/千瓦時。
期間，全球太陽能光伏的累計裝機容量從40GW增加到843GW。成本降低主要是受益于組件價格的下降，自2010年以來已經降低了91%。這使得光伏發(fā)電的經濟性逐漸提高，對傳統(tǒng)化石能源的替代效應不斷增強。預計未來隨著技術的進步和產能的擴大，光伏產品的價格將繼續(xù)下降，市場規(guī)模將進一步擴大。
三是中國具備全球最完備的光伏產業(yè)鏈，產業(yè)集聚效應明顯。中國在光伏產業(yè)的發(fā)展上具有顯著的優(yōu)勢，其中最重要的一點就是中國具備全球最完備的光伏產業(yè)鏈。
從原材料的生產到光伏設備的制造，再到光伏系統(tǒng)的集成和運營，中國都擁有世界領先的技術和產能。據中國光伏協(xié)會統(tǒng)計，當前我國光伏已經基本完成全產業(yè)鏈國產化，且多晶硅、組件產量連續(xù) 多年位列全球首位。
2019年我國多晶硅、硅片、電池片、組件產量分別達到34.2萬噸、134.6GW、108.6GW、98.6GW，產量全球占比分別達到 67.3%、97.4%、78.7%、71.3%。這種完備的產業(yè)鏈為中國的光伏產業(yè)提供了強大的支撐，使得中國在全球光伏市場上具有顯著的競爭優(yōu)勢。
四是光伏市場開始進入兩極分化的狀態(tài)。雖然光伏市場的整體發(fā)展前景向好，但是在經過一段時間的發(fā)展之后，市場開始出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象。一部分企業(yè)憑借技術優(yōu)勢、規(guī)模效應或者市場策略等方面的優(yōu)勢，快速在市場上崛起，成為行業(yè)的領導者。
而另一部分企業(yè)，由于技術落后、成本高昂或者市場策略失誤等原因，開始逐漸在市場上失去競爭力，甚至出現(xiàn)了局部產能過剩的現(xiàn)象，也導致一部分企業(yè)面臨生存危機。這種兩極分化的狀態(tài)給市場帶來了一定的不確定性，但同時也為市場的進一步發(fā)展和優(yōu)勝劣汰提供了動力。
三、當前光伏市場的投資到底該采用什么樣的策略？
面對著光伏產業(yè)的發(fā)展趨勢，其實對于投資者的要求正在日漸增高，光伏產業(yè)不是那種可以閉著眼睛買的產業(yè)，整個產業(yè)的波動與分化也開始出現(xiàn)。
從全球能源轉型的大背景來看，光伏產業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。隨著各國政府對可再生能源的支持力度不斷加大，光伏產業(yè)的市場規(guī)模將持續(xù)擴大。此外，技術進步和成本下降也將推動光伏產業(yè)的快速發(fā)展。因此，我們持續(xù)長期看好光伏產業(yè)的大趨勢不會改變。
盡管光伏產業(yè)整體前景看好，但目前市場上的光伏企業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢。一方面，行業(yè)龍頭企業(yè)憑借技術優(yōu)勢、規(guī)模效應和市場份額，具有較強的抗風險能力和盈利能力。另一方面，部分中小企業(yè)面臨市場競爭加劇、產能過剩和資金鏈緊張等問題，經營壓力較大。這種兩極分化的態(tài)勢導致了光伏產業(yè)單個企業(yè)的波動與風險增加。
針對光伏產業(yè)的兩極分化態(tài)勢，建議投資者要審慎看待光伏市場的變化，盡可能用跟蹤產業(yè)的指數(shù)基金等方式而不是用個股來進行布局，例如天弘中證光伏產業(yè)指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金。
此類指數(shù)基金具有分散投資、降低單一股票風險的特點，能夠更好地適應光伏產業(yè)的市場變化，相比同類產品，這一只的費率更加低廉，選擇的用戶也超過百萬。同時，投資者還需密切關注行業(yè)動態(tài)、政策調整及市場需求等因素，以便及時調整投資策略。
從長期來看，光伏產業(yè)中仍然會出現(xiàn)個股分化的行情。隨著市場競爭加劇，優(yōu)質企業(yè)將脫穎而出，而落后企業(yè)可能被淘汰。市場的波動會逐漸增加，這需要投資者認真對待，盡可能采用板塊方式的指數(shù)基金投資而不是去布局風險更高的個股。
在面對市場波動時，投資者應保持理性，不要被短期利益所誘惑，而應堅持長期投資的理念，關注企業(yè)的持續(xù)增長和盈利能力。
綜上所述，當前光伏市場的投資策略應該是重點關注中下游環(huán)節(jié)的企業(yè)，并利用跟蹤指數(shù)基金進行布局，同時還要注意行業(yè)和技術動態(tài)，并通過分散投資來降低風險，只有這樣才能在光伏市場的波動中找到更多的機會。