文丨直通IPO 盛佳瑩
螞蟻集團(tuán)投的無人零售商，終于迎來上市。
今日，友寶在線正式登陸港交所，發(fā)行價10.35港元/股，開盤報12.5港元/股。截至上午收盤時間，漲37.78%，報14.26港元/股，市值達(dá)111.20億港元。
來源：富途牛牛
過去，友寶在線深受資本青睞，云鋒基金、華住酒店集團(tuán)、螞蟻集團(tuán)、春華資本都曾下注投資。
但上市之路友寶在線卻一波三折。此前，友寶在線曾于2016年2月24日在新三板掛牌，2016年下半年入選為創(chuàng)新層企業(yè)，以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓，2019年3月12日摘牌。這才開始沖刺港交所。
2022年5月27日、2022年12月16日、2023年8月21日，友寶在線先后三次向港交所遞交招股書。
三次沖刺港交所，友寶在線終于圓夢叩開資本市場大門。
創(chuàng)業(yè)老兵瞄準(zhǔn)無人零售，獲資本青睞
2010年被稱為中國互聯(lián)網(wǎng)歷史上的“1984”，誕生了不少獨角獸公司，作為互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)圈的老兵王濱自然不想錯過新時代。
王濱此前已有過兩次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。第一次創(chuàng)辦的網(wǎng)興科技，是國內(nèi)首批SP業(yè)務(wù)公司之一，3年之后以1.25億美元賣給新浪。這讓王濱成功獲得第一桶金，并且進(jìn)入了新浪高層，擔(dān)任新浪高級副總裁兼無線事業(yè)部總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)新浪無線業(yè)務(wù)的運(yùn)營和管理工作。
此后王濱又開始以投資人身份活躍于互聯(lián)網(wǎng)圈子，隨后投資創(chuàng)立的淘米網(wǎng)于2011年在紐交所上市。
在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)頭正盛時，王濱嗅到了互聯(lián)網(wǎng)售貨機(jī)的商機(jī)。
在王濱看來，連通互聯(lián)網(wǎng)的自動售貨機(jī)既可以通過觸摸屏展示商品信息，還可以通過收集到的銷售數(shù)據(jù)做廣告和電商，形成商業(yè)閉環(huán)，這無疑是傳統(tǒng)線下零售的一次升級改造。
彼時，線上支付也開始逐步成熟。2011年，王濱創(chuàng)辦了友寶在線，秉承互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營理念，以云端平臺管理和線下智慧運(yùn)營等模式，推動零售智能化。
憑借友寶在線新零售的定位和王濱自身成功的創(chuàng)業(yè)和投資經(jīng)驗，成立之初，友寶在線便成為了資本的寵兒。
王濱先是自己投資了500萬，后又拉到了銀泰集團(tuán)創(chuàng)始人沈國軍的第一輪1億元融資。
2011年12月，友寶在線完成風(fēng)和投資和漢能創(chuàng)投投資的數(shù)千萬美元A輪融資，此后又相繼獲云鋒基金、華住酒店集團(tuán)、北極光創(chuàng)投、凱雷亞洲基金等一線投資機(jī)構(gòu)的融資。
2016年2月24日，友寶在新三板掛牌。此后又多次定增，引入華夏海納投資，中信建投資本、中金資本、螞蟻集團(tuán)等明星機(jī)構(gòu)。2019年3月12日摘牌后，友寶在線又完成了一輪16億元的戰(zhàn)略融資，由螞蟻集團(tuán)領(lǐng)投，春華資本跟投。
來源：招股書
根據(jù)招股書顯示，IPO前，王濱持股21.99%，螞蟻集團(tuán)持股16.68%，春華資本持股5.56%。
根據(jù)上午收盤時間市值111.20億港元來計算，王濱身家24.45億港元。
四年半累計虧損11.96億，點位規(guī)?？s減
友寶在線在資本市場一時風(fēng)光無兩，發(fā)展也十分迅猛，砸錢買設(shè)備、鋪設(shè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。
根據(jù)弗若斯特沙利文資料顯示，以2022年的商品銷售總額來計算，友寶在線占中國大陸自動售貨機(jī)運(yùn)營商行業(yè)7.4%的市場份額 。
以交易商品總額以及網(wǎng)絡(luò)規(guī)模計算，2019年到2022年，友寶在線在中國大陸無人零售行業(yè)均排名第一。
擁有這樣的市場地位，得益于友寶在線在點位鋪設(shè)上的發(fā)展戰(zhàn)略。
點位作為友寶在線的基石，一直是友寶在線的發(fā)展核心，為此，友寶在線還專攻大客戶場景，與高校、機(jī)場、地鐵簽約，同時，友寶在線還推出了點位合伙人模式，加速拓展點位。
此外，友寶在線還利用數(shù)字化能力來選擇點位地點，確定并不斷優(yōu)化為每臺自動售貨機(jī)訂制的商品組合，并自動生成補(bǔ)貨時間表及路線規(guī)劃建議。這一定程度上提升了友寶在線的運(yùn)營效率。
但隨著無人零售風(fēng)口散去，回到企業(yè)自身經(jīng)營的本質(zhì)自我造血上，友寶在線顯露出了自己的弱勢。
根據(jù)招股書顯示，2019年、2020年、2021年、2022年四個財政年度和2023年前六個月，友寶在線的營業(yè)收入分別為27.27億 、19.02億、26.76億、25.19億和12.53億元人民幣，相應(yīng)的凈利潤分別為0.40億、-11.84億、-1.88億、2.83億和-1.47億元人民幣。
來源：招股書
也就是說，四年半時間，友寶在線累計虧損11.96億。
而相較于此前，友寶在線的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物也同比減少了約25.6%。根據(jù)招股書顯示，2023年上半年，友寶在線的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1.28億，而2022年及2022年上半年該數(shù)據(jù)均為1.72億，這意味著，半年內(nèi)，友寶在線的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物減少了0.44億元。
值得注意的是，友寶在線的點位數(shù)規(guī)模有所縮減。
根據(jù)最新招股書顯示，截至2023年6月30日，友寶在線擁有61,888個友寶網(wǎng)絡(luò)點位，遍布中國大陸157個城市及28個省級行政區(qū)。
同期，友寶在線已運(yùn)營106個倉庫、212個分揀中心，覆蓋中國121個城市及28個省級行政區(qū)，并與13個知名國際快消品品牌開展戰(zhàn)略合作。
網(wǎng)絡(luò)點位、遍布城市和倉庫數(shù)據(jù)相比于去年更新的招股書數(shù)據(jù)，有所下降。彼時，截至2022年9月30日，友寶在線的點位網(wǎng)絡(luò)為87,565個，遍布中國大陸288個城市及31個省級行政區(qū)，建立145個倉庫、223個分揀中心。
也就是說9個月時間，友寶在線的點位數(shù)縮減了將近2.6萬個，點位遍布城市也大幅減少了131個，相應(yīng)的，倉庫和分揀中心也分別減少了39個和11個。
早些年，王濱曾預(yù)測，“未來友寶的盈利中，只有20%來自售貨機(jī)零售，30%來自廣告，50%都是來自電子商務(wù)。”
但今年上半年，友寶在線無人零售業(yè)務(wù)營收9.87億元，占總營收的比重高達(dá)78.8%。
從上市募資用途來看，友寶在線計劃擴(kuò)大點位網(wǎng)絡(luò)覆蓋面及滲透率；進(jìn)一步發(fā)展研發(fā)能力以及提升運(yùn)營系統(tǒng)及自動售貨機(jī)的技術(shù)；并進(jìn)一步發(fā)展運(yùn)營能力以及通過在中國大陸各地建設(shè)及升級倉儲及物流系統(tǒng)以增強(qiáng)倉儲存貨管理能力。
可見，穩(wěn)住基本盤業(yè)務(wù)依然是友寶在線的核心，上市后，友寶在線還能講出新的故事嗎？