文|融中財經(jīng)
近日消息，微軟690億美金（約合人民幣5000億）完成對暴雪的收購。
據(jù)悉，這筆690億的交易是游戲史上最大規(guī)模的一次收購。早在2022年1月，微軟就首次宣布了要進行對暴雪的收購，如今歷時22個月，這場交易終于落地。
根據(jù)市場分析公司Newzoo預計，收購動視暴雪之后，預計微軟在全球游戲業(yè)務(wù)的市場份額占比將從2020年的6.5%上升到10.7%。
01 一波三折的收購之路，微軟選擇斷臂求生
暴雪公司，全稱暴雪娛樂公司，是一家美國的知名游戲開發(fā)商和發(fā)行商，成立于1991年。暴雪公司以其高質(zhì)量的游戲作品和全球知名的游戲系列而聞名，如《魔獸世界》、《暗黑破壞神》、《星際爭霸》、《守望先鋒》等老IP。在2021年時，暴雪全年凈收入達到88億美元。同時，截止2022年，暴雪在190個國家或地區(qū)擁有近4億月活躍玩家。
值得一提的是，在2021年全球游戲公司營收榜中，暴雪獲得第七名的成績。而前六名分別為騰訊、索尼、蘋果、微軟、谷歌、網(wǎng)易這些綜合型的科技大廠。這些大廠都有自己的平臺和產(chǎn)品，他們都或多或少利用自己的平臺優(yōu)勢插足游戲賽道。而只有暴雪是靠純粹的游戲一步一個腳印殺入榜中。
而這也讓暴雪面臨極大的危機，單一的游戲業(yè)務(wù)注定拼不過這些科技綜合型大廠，排名在其后的任天堂等其他涉足游戲領(lǐng)域的大廠也在虎視眈眈，尋找機會替代之。
并且，在2021年7月，暴雪被指控有嚴重的性別歧視問題，這使得公司陷入動蕩，許多高管和技術(shù)人員選擇辭職。這其中包括前魔獸世界高級創(chuàng)意總監(jiān)Alex Afrasiabi、暴雪娛樂副總裁J.Allen Brack等暴雪娛樂核心成員，《暗黑破壞神4》游戲總監(jiān)Luis Barriga和《守望先鋒2》執(zhí)行制作人兼暴雪副總裁Chacko Sonny等。
根據(jù)《華盛頓郵報》，到2021年12月除辭職的高管外，另有200多名員工選擇沒有時間期限的罷工，這場大罷工也使得暴雪產(chǎn)品漏洞頻發(fā)。短短兩個月時間，陷入性別歧視丑聞的暴雪股價就爆跌了27％。
內(nèi)憂外患的情況下，微軟的出現(xiàn)無疑成為了暴雪的“白馬王子”。但這一收購道路并不簡單，背后是微軟、競爭公司、國家監(jiān)管機構(gòu)的三方博弈。
游戲產(chǎn)業(yè)不斷壯大，游戲公司間競爭愈發(fā)激烈的今天，微軟成功收購動視暴雪，無疑會對全球游戲產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生重大影響。也正因如此，包括英國、美國、歐盟的國家監(jiān)管機構(gòu)對此次交易可能會帶來的交易壟斷現(xiàn)象高度重視，這也導致微軟收購道路的一波三折。
2022年12月初，收購消息剛剛傳出的時候，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）就曾提起反壟斷訴訟，以該交易或?qū)⑹沟梦④浽谟螒蝾I(lǐng)域獲得不公平的優(yōu)勢為理由阻止微軟收購動視暴雪。
到了2023年。歐盟委員會最先同意了微軟收購動視暴雪。但對此次交易的第二大堅決反對方英國監(jiān)管機構(gòu)CMA出現(xiàn)并對微軟收購暴雪的計劃持反對票。
原因在于CMA認為收購完成后將會損害英國玩家利益乃至全球云游戲市場的競爭格局。
微軟為了這筆交易的成功選擇自斷一臂，在8月份表示將不會購買暴雪所持有的云游戲版權(quán)，而是在交易完成之前將其出售給獨立第三方育碧。同時微軟承諾將為云游戲服務(wù)供應(yīng)商廣開綠燈，向歐洲經(jīng)濟區(qū)的用戶，以及為英偉達、優(yōu)必達、Boosteroid等云游戲服務(wù)供應(yīng)商提供長達10年的免費的內(nèi)容許可服務(wù)。種種大出血下，CMA終于松了口，同意這筆收購。
到7月11日，這場糾紛才落下帷幕。美國法官批準微軟可以完成以690億美元收購動視暴雪的交易，F(xiàn)TC的阻止最終以失敗告終。
以任天堂為例，該公司出品的游戲包括馬里奧系列和寶可夢系列，想玩這些游戲只能使用任天堂旗下的Switch或其他主機產(chǎn)品。這也導致任天堂在Switch平臺上就近81％的營收。這中邏輯也是大型游戲公司的主要戰(zhàn)法之一。
由于暴雪旗下有著眾多IP，如果微軟采用壟斷游戲的戰(zhàn)法，無疑讓旗下主機產(chǎn)品的營收大筆增長，這也是讓國家監(jiān)管機構(gòu)和競爭對手所不愿意看到的。因此暴雪只能選擇棄卒保車以求收購暴雪的成功。
雖然出了一大筆血，但微軟無疑還是成功的。收購達成后，微軟在游戲領(lǐng)域內(nèi)或?qū)⒊蔀閮H次于騰訊和索尼的“探花”。
02 財大氣粗的微軟，收購全靠“鈔”能力
在微軟與暴雪聯(lián)誼之前，游戲史上大規(guī)模的收購案還包括Take-Two用127億美金收購Zynga和騰訊102億美金收購芬蘭的Supercell。但上述這些與微軟的這波操作相比都相差甚遠。
據(jù)悉，微軟2021全年凈利潤為612億美元，現(xiàn)金儲備大約也有1300億。如此豪橫的財產(chǎn)支持著微軟橫刀闊斧的進行收購。
有人猜測微軟無任何前兆突然灑金暴雪，或許是為了“元宇宙”。
臉書、谷歌、騰訊、索尼等公司都先后推出了自己的元宇宙計劃，隨著他們和后續(xù)新人的加入，這條爆款賽道已經(jīng)變得擁擠不堪。在此基礎(chǔ)上，游戲正成為其中的一大突破口。
微軟CEO薩提亞·納德拉對元宇宙有極大興趣。此前他表示：元宇宙將會對世界產(chǎn)生巨大影響，而游戲是當今所有平臺娛樂中最具活力和令人興奮的類別，并將在元宇宙平臺的開發(fā)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。
不只有納德拉，諸多機構(gòu)也明確表示過游戲產(chǎn)業(yè)對于元宇宙的重要性。例如中信證券曾表示：游戲行業(yè)在更加精細的視覺效果、虛擬世界構(gòu)建、自動化生成、用戶自主創(chuàng)作、社交模式等各方面進行積極嘗試，得益于行業(yè)在3D數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作的優(yōu)勢，預計游戲?qū)⒊蔀樵钪嬖缙诘闹饕尸F(xiàn)形式。
而收購暴雪則成為微軟通過游戲進軍元宇宙的一把鑰匙。但在此之前，微軟已經(jīng)鋪墊了很久。
2014年，微軟正式確認以25億美元的價格收購游戲開發(fā)公司Mojang。提到Mojang公司，可能大部分人表示沒有聽說過，但它出品的游戲一定耳熟能詳，那就是Minecraft，中文譯名——我的世界。
這款2009年就已出世的小游戲，靠著其極高的自由度吸引一眾年輕玩家涌入，哪怕如今已過14年仍經(jīng)久不衰。據(jù)悉，在微軟完成收購后，在PC、微軟Xbox360、PS3和其他平臺售出的Minecraft已經(jīng)超過5400萬份。
2020年，微軟宣布斥資75億美元宣布收購游戲著名工作室B社的母公司ZeniMax。雖然這與收購暴雪的690億美元差之甚遠，但也是在那個年代中規(guī)模最大的幾起游戲行業(yè)收購案例之一。
據(jù)悉，ZeniMax是世界上最大的私人持股游戲開發(fā)商和發(fā)行商之一，旗下?lián)碛斜姸嘀螒蚱放?，如Bethesda Softworks、id Software、ZeniMax Online Studios等。這些品牌開發(fā)的角色扮演游戲、體育競技游戲、模擬類游戲等廣受玩家喜愛。
微軟在收購ZeniMax Media后，增加了其游戲庫的多樣性，并增強了自身在游戲開發(fā)領(lǐng)域的能力。這次收購使微軟的游戲工作室數(shù)量從15個增加到23個，員工數(shù)量超過2300人。
這是在微軟收購暴雪前最關(guān)鍵的兩筆游戲收購。據(jù)悉在過去十年時間里，微軟在游戲領(lǐng)域持續(xù)并購十余家公司，累計花費800億美金。
而除了在游戲領(lǐng)域，微軟在第三代CEO薩提亞·納德拉的帶領(lǐng)下還做了更多的大規(guī)模資金收購。
為了建立產(chǎn)品生態(tài)圈，2016年微軟斥資262億美元收購全球最大社交網(wǎng)站LinkedIn。當時后者的市值僅為131億美元，微軟此高溢價收購的舉動震驚互聯(lián)網(wǎng)科技圈。但從效果上來看高溢價并非不值。LinkedIn的用戶與社交關(guān)系對微軟打通以O(shè)ffice為核心的系列產(chǎn)品，建立起用戶和產(chǎn)品生態(tài)至關(guān)重要。同時未來微軟也有可能靠LinkedIn的技術(shù)與資源去開拓屬于元宇宙的虛擬社交產(chǎn)業(yè)。此收購也是在暴雪之前，微軟史上最大收購。
到2018年，微軟為擁抱開源建立云生態(tài)圈，選擇以75億美金收購社交編程與代碼托管平臺GitHub。此平臺在全球范圍內(nèi)共有5000萬開發(fā)者用戶，是微軟踐行“AI +云”戰(zhàn)略的重要步驟。GitHub可以促使開發(fā)者們?yōu)槲④洶ㄔ破脚_ Azure Cloud在內(nèi)的多平臺開發(fā)應(yīng)用，建立相關(guān)生態(tài)。
2021年，微軟宣布以160億美元收購人工智能及語言科技公司Nuance Communication。以此來進軍Ai領(lǐng)域，并靠著Nuance Communication的技術(shù)開拓醫(yī)療臨床人工智能領(lǐng)域的短板。在此之前微軟2019年微軟投資了OpenAI并在2023年初加碼投資100億美元，對OpenAI持股比重49%。藉由ChatGPT熱潮，微軟完成了從最初的軟件提供商到云服務(wù)商再到AI領(lǐng)導者的角色轉(zhuǎn)換。
從橫向拓寬業(yè)務(wù)邊界，進軍游戲領(lǐng)域開發(fā)元宇宙；到縱向發(fā)展人工智能，提高服務(wù)價值。在納德拉的帶領(lǐng)下，微軟開啟新一輪的成長周期，未來可能也發(fā)起更多具有戰(zhàn)略布局的大型收購。
03 騰訊、索尼如何應(yīng)戰(zhàn)微軟？
在硬科技和人工智能橫行的今天，游戲市場也有著不俗的戰(zhàn)力。根據(jù)市場調(diào)研公司Newzoo最近發(fā)布的2022全球游戲市場報告顯示，今年全球游戲市場規(guī)模預計1968億美元，全球游戲玩家達32億。到2025年，預計市場規(guī)模2257億美元，用戶由32億增長至35億。游戲已經(jīng)成為世界主流的娛樂方式。
在收購完成后，微軟經(jīng)成為全球第三大游戲公司，僅次于騰訊與索尼。自此，游戲行業(yè)內(nèi)“三足鼎立”的格局形成。
在微軟和暴雪春風得意大舉進軍游戲界時，位于榜眼的索尼倍感壓力。據(jù)悉，在微軟收購意愿發(fā)出后，索尼股價跌超14％，由此可見投資者對其收入的擔憂。
而兩大巨頭間的爭斗更早之前就開始了。
1994年，索尼發(fā)布第一款游戲主機產(chǎn)品PS1，成為有史以來最暢銷的主機，共賣出1億249萬臺。
微軟也由此看到了游戲主機所帶來的巨大利益。于2000年發(fā)布第一款微軟游戲主機Xbox。自此開始，索尼與微軟打響持續(xù)數(shù)十年的主機大戰(zhàn)。
只不過在這場主機大戰(zhàn)中，市值約等于20個索尼的微軟卻輸?shù)暮軕K。第一款Xbos在2001年的美國市場共賣出90萬臺，而索尼則有140萬臺。到2020年，雙方拿出最新的產(chǎn)品PS5（索尼）和XboxSX（微軟）打響第九世代主機大戰(zhàn)。PS5的銷量一路碾壓Xbox。在最新的數(shù)據(jù)，2023年第一季度，PS賣出692萬臺，而Xbox只有189萬。主機大戰(zhàn)，微軟完??！
但是，在微軟收購暴雪后，可以利用暴雪旗下的多個明星IP在未來扭轉(zhuǎn)主機大戰(zhàn)的結(jié)局，這也是索尼不想看到的。因此，面對微軟收購暴雪，索尼也搞出了新動作。
微軟被曝出收購暴雪消息后，索尼于同一周宣布斥資36億美元收購游戲開發(fā)工作室Bungie——代表作品有《命運Destiny》和《光環(huán)Halo》。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，此次交易是索尼史上最大規(guī)模的游戲業(yè)務(wù)收購案，并且在該公司的所有收購案中可以位列前五。此舉也讓投資者恢復了對索尼的信心。在那周，索尼股價一度漲超6%，最終收漲4.53%。
微軟可以通過收購來擴大自己的游戲版圖，“老玩家”索尼未嘗不可。除了Bungie，索尼最近被曝或?qū)⑹召徣毡綢P大廠萬代南夢宮。
索尼總裁早前就提出面對微軟的策略：一是拖，等微軟收購失敗。二是買，學習微軟買游戲公司。萬代南夢宮無疑是第二種戰(zhàn)略。
但值得一提的是，萬代南夢宮旗下《七龍珠》《海賊王》等多個不弱于暴雪的頂級IP。出品的游戲《小小夢魘》、《艾爾登法環(huán)》都是2022年頂流游戲。無論是體量還是資源都是不弱于甚至是優(yōu)于暴雪的。也就是說，索尼若是真想收購萬代可能也需要付出 700 億美元?？刹槐任④浀呢敶髿獯?，索尼2022年的凈利潤才70億美元，苦干十年才能買的起萬代。當然，索尼可以靠賣業(yè)務(wù)換現(xiàn)金或者股權(quán)+現(xiàn)金的方式買下萬代，但那也要看萬代的意愿。截至目前，萬代方未對此事進行回應(yīng)。
值得一提的是，除了索尼，騰訊也要感到壓力了。
微軟2022年凈利潤達到700億美元，但是中國只占比2％。而中國的游戲市場卻有2700億元的規(guī)模。再加上此前暴雪與網(wǎng)易宣布分手，國內(nèi)的一切暴雪類游戲停止運營。導致暴雪游戲在中國出現(xiàn)空白期，無數(shù)沉迷暴雪的老玩家都在熱烈希望暴雪重返中國。種種之下，微軟的下一步或許就是進軍中國的游戲市場了。
而中國游戲的扛把子騰訊又怎能不知“臥榻之側(cè)，豈容他人酣睡”的道理。面對微軟的進攻，騰訊只能像索尼一樣去迎戰(zhàn)。
但相比之下，騰訊面對的壓力比索尼小了很多。在數(shù)千億的世界游戲市場中，手游等移動端市場占比超過50％。另一方面，手游紅利的巨大遠超PC端，未來有可能成為游戲市場的主旋律。
而在這一方面，騰訊已經(jīng)遙遙領(lǐng)先。在2022年，國際游戲市場，手游收入468億。同時，在該年，騰訊在國際手游市場上也做了諸多布局。比如上述提到的萬代南夢宮的開發(fā)商From Software，騰訊的股權(quán)融資數(shù)額達364億日元；隨后又以3億美元入股育碧母公司Guillemot Brothers等。2022年騰訊的海外游戲投資為16筆，投資戰(zhàn)略以戰(zhàn)略入股為主，并且瞄準了不少的知名大廠進行布局。
微軟也盯上了大紅利的手游市場，公司CEO斯賓塞表示：公司收購暴雪的主要目標是在手游領(lǐng)域取得一席之地。如果微軟不能成功進軍手游市場，公司在游戲市場上的重要性將會下降，因為手游市場比主機和PC市場更為龐大。暴雪在此前已經(jīng)出品暗黑破壞神手游，根據(jù)Sensor Tower情報數(shù)據(jù)來看：暗黑破壞神在國際市場成為營收第四名的存在，在國內(nèi)市場也僅次于騰訊的王者榮耀。
一方面，與索尼展開新的“主機大戰(zhàn)”。另一方面，叫板騰訊，在世界手游領(lǐng)域和中國游戲市場，和騰訊展開一場雙王之戰(zhàn)。微軟在游戲市場的野心極其龐大。至于這三方大佬的爭斗誰輸誰贏還難以預料。