文｜雷科技
當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月26日美股盤后，英特爾公布了三季度財(cái)報(bào)。許是外界對(duì)這份財(cái)報(bào)本就沒(méi)抱太大希望，最終公布的成績(jī)反倒不乏驚喜：營(yíng)收和調(diào)整后每股收益都遠(yuǎn)高于預(yù)期，部分業(yè)務(wù)也錄得較高增速。
半導(dǎo)體寒冬之中，英特爾總算稍稍止住頹勢(shì)，覓得一絲曙光。財(cái)報(bào)出爐后，其股價(jià)一度大漲近7%，投資者用手中的鈔票表達(dá)了自己的支持。
不過(guò)英特爾并非高枕無(wú)憂。幾個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)中，客戶計(jì)算部門（CCG）、數(shù)據(jù)中心和人工智能部門（DCAI）、網(wǎng)絡(luò)和邊緣部門（NEX）收入都出現(xiàn)下降，自動(dòng)駕駛子公司Mobileye的營(yíng)收增速也逐步回落。
更重要的是，老對(duì)手英偉達(dá)也開始向英特爾的腹地挺進(jìn)——據(jù)路透社稍早前爆料，英偉達(dá)正悄悄研發(fā)基于Arm架構(gòu)的CPU芯片。這么多年來(lái)，英特爾、蘋果兩分天下的CPU市場(chǎng)格局從未遭受實(shí)質(zhì)性挑戰(zhàn)。雖然PC市場(chǎng)江河日下，靠著過(guò)往打下的江山英特爾還是足以穩(wěn)坐釣魚臺(tái)。
這一次，面臨老對(duì)手的挑釁，英特爾能守住自己的王座嗎？
三季度營(yíng)收超預(yù)期，代工業(yè)務(wù)開始發(fā)威
客觀地說(shuō)，英特爾三季度財(cái)報(bào)不算出色，好在大部分指標(biāo)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。
先看營(yíng)收和利潤(rùn)的整體狀況。財(cái)報(bào)顯示，三季度英特爾總營(yíng)收為141.6億美元，同比下滑8%，高于市場(chǎng)預(yù)期的135.3億美元；凈利潤(rùn)則錄得2.97億美元，同比跌幅為71%。
雖然下滑趨勢(shì)一時(shí)半會(huì)兒止不住，但從變化曲線來(lái)看，營(yíng)收、利潤(rùn)的跌幅已逐步收窄，這可能是止跌反彈的前兆。其中，營(yíng)收跌幅為近六個(gè)季度最低且時(shí)隔五個(gè)季度后重新回到個(gè)位數(shù)，今年前兩個(gè)季度的同比跌幅則分別達(dá)到36.17%和15.48%。
其他各項(xiàng)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)也有不同程度的改善：調(diào)整后每股收益為0.41美元，較市場(chǎng)預(yù)期幾乎翻了一倍；四季度營(yíng)收預(yù)期則在146億-156億之間，也顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。
再看各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的具體情況。
英特爾的頭號(hào)營(yíng)收支柱CCG，三季度實(shí)現(xiàn)收入為79億美元，同比下滑3%，該業(yè)務(wù)集團(tuán)包含最賺錢的PC（筆記本、臺(tái)式機(jī)）芯片業(yè)務(wù)。不過(guò)縱向?qū)Ρ龋衲甓径扔⑻貭朇CG集團(tuán)的收入、同比增速分別只有68億美元和-12%，如今已經(jīng)略有進(jìn)步，增速非常接近由負(fù)轉(zhuǎn)正。
CCG何時(shí)重返增長(zhǎng)軌道，還得看PC市場(chǎng)的表現(xiàn)。好消息是，根據(jù)IDC的最新報(bào)告，三季度全球PC出貨量同比跌幅收窄至7.6%，環(huán)比則增長(zhǎng)約11%，稍稍止住了下滑勢(shì)頭?？紤]到四季度還有“黑五”等傳統(tǒng)大促和諸多假日消費(fèi)旺季，年底前市場(chǎng)有望重返正軌。
相比之下，DCAI和NEX這兩個(gè)部門的麻煩更多一些。三季度，英特爾DCAI營(yíng)收為38億美元，同比下跌10%；NEX營(yíng)收則錄得15億美元，同比下跌32%。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)收入大跌，都和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)脫不開關(guān)系。
DCAI的主要收入來(lái)自服務(wù)器芯片，AMD則是其最重要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。第三方數(shù)據(jù)顯示，自2021年下半年以來(lái)，AMD的服務(wù)器處理器市場(chǎng)份額不斷增長(zhǎng)，切走了英特爾不少蛋糕。
從財(cái)報(bào)傳遞的信息來(lái)看，AMD帶來(lái)的沖擊是巨大的。英特爾則在去年一季度公布全新的產(chǎn)品路線圖、展示產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，給客戶注入信心。不過(guò)AMD也有自己的王牌，使用5nm先進(jìn)制程的第四代EPYC處理器，兩者可謂針鋒相對(duì)，一時(shí)之間恐怕難分勝負(fù)。
至于被英特爾寄予厚望的代工部門（IFS），確實(shí)足夠爭(zhēng)氣。三季度，其營(yíng)收同比暴漲299%至3.11億美元，增速在英特爾各項(xiàng)業(yè)務(wù)中可謂獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。英特爾對(duì)該業(yè)務(wù)的投入也仍在加碼，CEO基辛格此前表示，將在年底前公布新的晶圓廠建設(shè)計(jì)劃。
不過(guò)基辛格也承認(rèn)，IFS是一項(xiàng)針對(duì)未來(lái)的投資，現(xiàn)在還不能獨(dú)挑大梁。英特爾的根基是CPU，無(wú)論是想在低潮期穩(wěn)住陣腳，還是想在日后東山再起，這個(gè)看家本領(lǐng)都是最關(guān)鍵的。
但現(xiàn)在，在業(yè)績(jī)壓力之外，英特爾的CPU霸主地位正遭受另一重嚴(yán)峻考驗(yàn)——英偉達(dá)也要來(lái)偷家了。
躺著賺錢的英偉達(dá)，緣何盯上CPU？
英偉達(dá)的擴(kuò)張野心表現(xiàn)在方方面面，也不是第一次插足CPU賽道，只不過(guò)此前主要聚焦高性能服務(wù)器市場(chǎng)。
在英偉達(dá)GTC 2021大會(huì)上，黃仁勛親自登場(chǎng)發(fā)布重磅產(chǎn)品NVIDIA Grace。該處理器主要被應(yīng)用于負(fù)擔(dān)AI推理和高性能計(jì)算工作的服務(wù)器，根據(jù)黃仁勛的介紹，NVIDIA Grace的算力比當(dāng)時(shí)市面上最快的處理器還要高十倍，對(duì)提升服務(wù)器性能具有重要意義。
產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)布，英偉達(dá)便拿到瑞士國(guó)家超算中心、美國(guó)能源部旗下多家實(shí)驗(yàn)室的采購(gòu)訂單，可見市場(chǎng)對(duì)其算力十分認(rèn)可。除此之外，英偉達(dá)還推出了多款基于Arm架構(gòu)的服務(wù)器CPU，比如Tegra系列。但在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，英偉達(dá)一直涉獵不多，也沒(méi)有和英特爾形成正面沖突。
乍一看，現(xiàn)在的消費(fèi)級(jí)CPU市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)也沒(méi)有太大吸引力：PC需求萎靡不振，終端市場(chǎng)只是稍微止住頹勢(shì)，距離全面復(fù)蘇還有一段時(shí)間；英特爾這個(gè)老牌霸主坐鎮(zhèn)，壟斷大部分市場(chǎng)份額，新玩家起步十分艱難；英偉達(dá)自身的GPU業(yè)務(wù)賺得盆滿缽滿，H100可謂供不應(yīng)求，完全不用為生意發(fā)愁。
英偉達(dá)到底意欲何圖？又或者說(shuō)，英偉達(dá)捕捉到了行業(yè)哪些新變化、新機(jī)遇？
AI帶來(lái)新一輪技術(shù)革命，也給如一潭死水般的PC市場(chǎng)提供升級(jí)方向，是其中一個(gè)重要原因。
在CPU中注入AI技術(shù)，也不是什么新鮮事，不過(guò)此前主要應(yīng)用于服務(wù)器市場(chǎng)。如今這股風(fēng)潮蔓延至消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，和AI大模型的走紅有很大關(guān)系。AI+CPU，就是PC廠商正在努力打造的新賣點(diǎn)，也是讓PC市場(chǎng)走出寒冬的大好機(jī)會(huì)。
PC龍頭聯(lián)想在近日首發(fā)了首款A(yù)I PC，執(zhí)行副總裁、智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)總裁Luca Rossi還在發(fā)布會(huì)上表示，得益于基于個(gè)人體驗(yàn)的定制化升級(jí)，AI PC將和傳統(tǒng)PC將存在明顯的分水嶺。作為上游最重要的產(chǎn)業(yè)鏈伙伴，芯片廠商肯定要跟上潮流，甚至走在PC廠商前面。
在英偉達(dá)之外，高通、AMD也對(duì)PC CPU這條賽道虎視眈眈，前者更是在不久前率先祭出王牌驍龍X Elite。雖然搭載該芯片的產(chǎn)品還要一段時(shí)間才能上線，但已掀起業(yè)內(nèi)人士瘋狂議論，并認(rèn)為這是高通向英特爾全面宣戰(zhàn)的信號(hào)。
PC CPU市場(chǎng)的另一個(gè)巨頭蘋果，也不斷提升其M系列芯片的算力水平。高通驍龍X Elite發(fā)布后，外界一直熱衷于將其拿來(lái)和蘋果M2系列芯片對(duì)比算力，也足以表明消費(fèi)者、業(yè)內(nèi)人士對(duì)AI+CPU這一趨勢(shì)的關(guān)注。
和高通、蘋果相比，英偉達(dá)在AI技術(shù)層面更有底氣，自然更不可能錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)了?，F(xiàn)在回想起來(lái)，當(dāng)初英偉達(dá)愿意溢價(jià)近兩倍收購(gòu)Arm，或許早已暗中為進(jìn)軍PC CPU賽道鋪路。
只不過(guò)，這條路被監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)情切斷了。如今英偉達(dá)和Arm再度牽手，能不能譜寫完美的結(jié)局？
英特爾的王座還能坐多久？
對(duì)于入局CPU的消息，英偉達(dá)暫時(shí)還沒(méi)有作出回應(yīng)。路透社的爆料則指出，其首款產(chǎn)品最早要到2025年才能面世，這當(dāng)中還有一個(gè)漫長(zhǎng)的研發(fā)、流片過(guò)程，前景充滿未知。即便明年能成功流片，以英特爾現(xiàn)在的市場(chǎng)份額和完整產(chǎn)業(yè)鏈布局，短時(shí)間內(nèi)也不可能把王座拱手相讓。
以去年的數(shù)據(jù)為參考，根據(jù)passMark的報(bào)告，英特爾在全球CPU市場(chǎng)的占比接近65%，其他大部分份額歸屬AMD。中小廠商中，采用X86架構(gòu)的產(chǎn)品/企業(yè)占比頗高，英特爾早已成為游戲規(guī)則的制定者。所以英偉達(dá)等挑戰(zhàn)者，只能另辟蹊徑。
在AI+CPU這條道路上，英特爾也早有布局，機(jī)敏性絕對(duì)不輸其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
今年9月，英特爾發(fā)布了全新處理器平臺(tái)Meteor Lake，基于Intel 4制程工藝打造，應(yīng)用Foveros 3D封裝技術(shù)和分離式模塊結(jié)構(gòu)。Meteor Lake進(jìn)行的一系列升級(jí)，就是為提升下一代處理器的AI算力水平服務(wù)。比如根據(jù)英特爾公布的SoC模塊設(shè)計(jì)圖，我們已經(jīng)能看到用于提升算力的內(nèi)置NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元）。
更重要的是，英特爾在AI這條路上仍未停止探索。
今年10月，英特爾宣布推出“AI PC加速計(jì)劃”，預(yù)計(jì)和超過(guò)100家企業(yè)合作，改善下一代PC在游戲、視頻、安全性能等環(huán)節(jié)的AI性能。加強(qiáng)AI算力當(dāng)然也是十分重要的一環(huán)，為此英特爾將和CyberLink在NPU應(yīng)用方面進(jìn)行緊密合作，爭(zhēng)取更好的推理加速效果，和Blackmagic Design DaVinci合作，優(yōu)化酷睿Ultra的媒體引擎。
不過(guò)英特爾看似穩(wěn)固的王座下也有隱患——最大的煩惱不是大環(huán)境衰落、終端需求萎靡，而是自己的客戶、合作伙伴一直在密謀“叛變”。
英偉達(dá)密謀研發(fā)Arm架構(gòu)的PC CPU，據(jù)悉就受到微軟鼓勵(lì)。路透社援引的知情人士發(fā)言指出，微軟高管認(rèn)為基于Arm架構(gòu)研發(fā)的蘋果M系列芯片AI算力領(lǐng)先同行，如果英偉達(dá)能加入，則能充分利用自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)差距。
往前追溯，英特爾和微軟的合作關(guān)系中一直存在不少小摩擦，只是共同的利益將它們牢牢捆綁在一起。比如微軟一直對(duì)英特爾的價(jià)格體系頗有微詞，因?yàn)檫@迫使前者降低Windows操作系統(tǒng)定價(jià)，雙方的暗中博弈也從未停止。而當(dāng)蘋果M系列芯片AI性能狂奔、iOS生態(tài)搶走越來(lái)越多用戶后，矛盾可能會(huì)繼續(xù)激化。
現(xiàn)階段，英特爾和微軟當(dāng)然還是一榮俱榮，誰(shuí)也離不開誰(shuí)。但要是英偉達(dá)、高通等對(duì)手成功拿過(guò)接力棒、提供更多選擇，主動(dòng)權(quán)就要來(lái)到微軟手里了。
只能說(shuō)實(shí)力天平一直在搖擺，AI則是決定勝負(fù)的最重要砝碼。全面擁抱AI，是英特爾，也是英偉達(dá)、高通、AMD們的共同選擇。