界面新聞記者 | 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

10月27日盤后，萬泰生物發(fā)布2023年三季報。報告顯示，萬泰生物前三季度營收約49.69億元，同比減少42.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約18.08億元，同比減少54.15%。第三季度營收約8.05億元，同比減少70.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.06億元，同比減少91.53%。

萬泰生物解釋稱，前三季度及第三季度營收較去年下降的主要原因為同期二價宮頸癌疫苗及新冠相關產品銷售收入出現(xiàn)較大幅度下降所致。

凈利潤下降的原因主要有兩方面，一是二價宮頸癌疫苗及新冠相關產品銷售收入出現(xiàn)較大幅度下降，導致凈利潤下降；二是鼻噴新冠疫苗研發(fā)費用會計處理的變更影響。

基于新冠疫苗市場的綜合判斷，萬泰生物2022年四季度將與鼻噴新冠疫苗相關研發(fā)支出全部費用化處理，今年年初至本報告期費用化金額2.57億元，而上年同期4.22億元則為資本化。今年三季度費用化金額為1.35億元，而上年同期1.17億元則為資本化。

10月30日，萬達生物開盤跌4.38%，后略有回升。

萬泰生物成立于1991年，隸屬于養(yǎng)生堂有限公司，主要從事生物診斷試劑與疫苗的研發(fā)及生產。疫苗板塊是萬泰生物的支柱業(yè)務。

2019年12月，萬泰生物自主研發(fā)的“馨可寧Cecolin?”二價HPV疫苗獲批上市，這是首支國產宮頸癌疫苗，打破了默沙東、葛蘭素史克在HPV疫苗市場的壟斷局面。與此同時，2020年，萬泰生物成功在A股上市。

2020年5月，萬泰生物的二價HPV疫苗馨可寧投入市場，實現(xiàn)銷售收入6.92億元，占疫苗業(yè)務的80%，占總營收的20.39%。這一年是萬泰生物的業(yè)績爆發(fā)首年。2020年，萬泰生物實現(xiàn)總營收23.54億元，同比增長98.88%。

一直到2022年，二價HPV疫苗都是萬泰生物的王牌產品。2021年，萬泰生物營收57.5億元，疫苗板塊收入33.63億元，占總營收的92.55%；2022年，萬泰生物營收111.85億元，疫苗收入板塊84.93億元，占總營收的93.89%。這兩年，萬泰生物解釋公司營收增加的原因均為二價HPV疫苗產銷兩旺以及新冠相關試劑出口收入增加。

但到了2023年，萬泰生物的“一招鮮”已經不管用，二價HPV疫苗銷售下滑直接影響整體營收下降。相較2023年上半年，萬泰生物三季度的營收和凈利一降再降，營收和凈利的季度環(huán)比分別下降36.94%、76.83%。

萬泰生物二價HPV疫苗銷售下滑的一個重要原因是市場競爭對手的出現(xiàn)。2022年3月，沃森生物的沃澤惠作為國產第二款二價HPV疫苗正式上市。并且，沃森生物通過價格優(yōu)勢突擊，萬泰生物的二價HPV疫苗馨可寧的銷售受到影響。

2022年5月，江蘇省公共資源交易中心發(fā)布的“關于公示群體性預防接種疫苗采購結果的通知”顯示，沃森生物以246元/支的價格獲得了高達22400支/瓶的中標量。而萬泰生物HPV疫苗中標價較高為329元/支，只獲得了9600支/瓶的中標量。自從，萬泰生物和沃森生物打起了價格戰(zhàn)。

另一方面，隨著九價HPV疫苗擴齡和增大供應量后，二價HPV疫苗愈發(fā)賣不動了。眾所周知，九價HPV和二價HPV疫苗最顯著的差別是可預防病毒的數(shù)量，九價HPV疫苗可以預防90%以上的病毒。而九價HPV疫苗曾經因為年齡限制在16-26歲女性且供應量小、難預約，將不少消費人群擋在門外。

2022年8月30日，九價HPV疫苗適用人群獲批擴展至9至45歲適齡女性，這意味著九價HPV疫苗與二價HPV疫苗共同爭搶同一批目標人群，此前選擇二價HPV疫苗的女性可能轉而選擇九價HPV疫苗。

并且，自今年開始，九價HPV疫苗供應量大大增強。默沙東方面在9月4日曾告訴界面新聞，其仍在加大供應量。

萬泰生物在“前有狼后有虎”的夾擊下，二價HPV疫苗銷量下滑難以挽回。不過，萬泰生物的九價HPV疫苗研發(fā)已經進入到Ⅲ期臨床階段，已經完成入組及3針接種工作，正在按計劃進行觀察和隨訪，已完成生產車間建設，正進行產業(yè)化放大生產研究工作。

此外，萬泰生物今年業(yè)績一路下跌的另一個原因是新冠產品布局的失敗。萬泰生物的新冠鼻噴疫苗在2020年8月獲批臨床試驗，在2022年12月獲批緊急使用。2023年6月，萬泰生物終止實施鼻噴疫苗產業(yè)基地建設項目。截至6月12日，該項目已投入募集資金6191.39萬元。對于項目擬終止的原因，萬泰生物解釋稱，主要由于需求減少。在財務報表中，萬泰生物2022年四季度將與鼻噴新冠疫苗相關研發(fā)支出全部費用化處理，今年前三季度費用化金額2.57億元。