界面新聞?dòng)浾?| 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

10月27日盤(pán)后，萬(wàn)泰生物發(fā)布2023年三季報(bào)。報(bào)告顯示，萬(wàn)泰生物前三季度營(yíng)收約49.69億元，同比減少42.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約18.08億元，同比減少54.15%。第三季度營(yíng)收約8.05億元，同比減少70.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.06億元，同比減少91.53%。

萬(wàn)泰生物解釋稱，前三季度及第三季度營(yíng)收較去年下降的主要原因?yàn)橥诙r(jià)宮頸癌疫苗及新冠相關(guān)產(chǎn)品銷售收入出現(xiàn)較大幅度下降所致。

凈利潤(rùn)下降的原因主要有兩方面，一是二價(jià)宮頸癌疫苗及新冠相關(guān)產(chǎn)品銷售收入出現(xiàn)較大幅度下降，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降；二是鼻噴新冠疫苗研發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理的變更影響。

基于新冠疫苗市場(chǎng)的綜合判斷，萬(wàn)泰生物2022年四季度將與鼻噴新冠疫苗相關(guān)研發(fā)支出全部費(fèi)用化處理，今年年初至本報(bào)告期費(fèi)用化金額2.57億元，而上年同期4.22億元?jiǎng)t為資本化。今年三季度費(fèi)用化金額為1.35億元，而上年同期1.17億元?jiǎng)t為資本化。

10月30日，萬(wàn)達(dá)生物開(kāi)盤(pán)跌4.38%，后略有回升。

萬(wàn)泰生物成立于1991年，隸屬于養(yǎng)生堂有限公司，主要從事生物診斷試劑與疫苗的研發(fā)及生產(chǎn)。疫苗板塊是萬(wàn)泰生物的支柱業(yè)務(wù)。

2019年12月，萬(wàn)泰生物自主研發(fā)的“馨可寧Cecolin?”二價(jià)HPV疫苗獲批上市，這是首支國(guó)產(chǎn)宮頸癌疫苗，打破了默沙東、葛蘭素史克在HPV疫苗市場(chǎng)的壟斷局面。與此同時(shí)，2020年，萬(wàn)泰生物成功在A股上市。

2020年5月，萬(wàn)泰生物的二價(jià)HPV疫苗馨可寧投入市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)銷售收入6.92億元，占疫苗業(yè)務(wù)的80%，占總營(yíng)收的20.39%。這一年是萬(wàn)泰生物的業(yè)績(jī)爆發(fā)首年。2020年，萬(wàn)泰生物實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收23.54億元，同比增長(zhǎng)98.88%。

一直到2022年，二價(jià)HPV疫苗都是萬(wàn)泰生物的王牌產(chǎn)品。2021年，萬(wàn)泰生物營(yíng)收57.5億元，疫苗板塊收入33.63億元，占總營(yíng)收的92.55%；2022年，萬(wàn)泰生物營(yíng)收111.85億元，疫苗收入板塊84.93億元，占總營(yíng)收的93.89%。這兩年，萬(wàn)泰生物解釋公司營(yíng)收增加的原因均為二價(jià)HPV疫苗產(chǎn)銷兩旺以及新冠相關(guān)試劑出口收入增加。

但到了2023年，萬(wàn)泰生物的“一招鮮”已經(jīng)不管用，二價(jià)HPV疫苗銷售下滑直接影響整體營(yíng)收下降。相較2023年上半年，萬(wàn)泰生物三季度的營(yíng)收和凈利一降再降，營(yíng)收和凈利的季度環(huán)比分別下降36.94%、76.83%。

萬(wàn)泰生物二價(jià)HPV疫苗銷售下滑的一個(gè)重要原因是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)。2022年3月，沃森生物的沃澤惠作為國(guó)產(chǎn)第二款二價(jià)HPV疫苗正式上市。并且，沃森生物通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢(shì)突擊，萬(wàn)泰生物的二價(jià)HPV疫苗馨可寧的銷售受到影響。

2022年5月，江蘇省公共資源交易中心發(fā)布的“關(guān)于公示群體性預(yù)防接種疫苗采購(gòu)結(jié)果的通知”顯示，沃森生物以246元/支的價(jià)格獲得了高達(dá)22400支/瓶的中標(biāo)量。而萬(wàn)泰生物HPV疫苗中標(biāo)價(jià)較高為329元/支，只獲得了9600支/瓶的中標(biāo)量。自從，萬(wàn)泰生物和沃森生物打起了價(jià)格戰(zhàn)。

另一方面，隨著九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡和增大供應(yīng)量后，二價(jià)HPV疫苗愈發(fā)賣不動(dòng)了。眾所周知，九價(jià)HPV和二價(jià)HPV疫苗最顯著的差別是可預(yù)防病毒的數(shù)量，九價(jià)HPV疫苗可以預(yù)防90%以上的病毒。而九價(jià)HPV疫苗曾經(jīng)因?yàn)槟挲g限制在16-26歲女性且供應(yīng)量小、難預(yù)約，將不少消費(fèi)人群擋在門(mén)外。

2022年8月30日，九價(jià)HPV疫苗適用人群獲批擴(kuò)展至9至45歲適齡女性，這意味著九價(jià)HPV疫苗與二價(jià)HPV疫苗共同爭(zhēng)搶同一批目標(biāo)人群，此前選擇二價(jià)HPV疫苗的女性可能轉(zhuǎn)而選擇九價(jià)HPV疫苗。

并且，自今年開(kāi)始，九價(jià)HPV疫苗供應(yīng)量大大增強(qiáng)。默沙東方面在9月4日曾告訴界面新聞，其仍在加大供應(yīng)量。

萬(wàn)泰生物在“前有狼后有虎”的夾擊下，二價(jià)HPV疫苗銷量下滑難以挽回。不過(guò)，萬(wàn)泰生物的九價(jià)HPV疫苗研發(fā)已經(jīng)進(jìn)入到Ⅲ期臨床階段，已經(jīng)完成入組及3針接種工作，正在按計(jì)劃進(jìn)行觀察和隨訪，已完成生產(chǎn)車間建設(shè)，正進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化放大生產(chǎn)研究工作。

此外，萬(wàn)泰生物今年業(yè)績(jī)一路下跌的另一個(gè)原因是新冠產(chǎn)品布局的失敗。萬(wàn)泰生物的新冠鼻噴疫苗在2020年8月獲批臨床試驗(yàn)，在2022年12月獲批緊急使用。2023年6月，萬(wàn)泰生物終止實(shí)施鼻噴疫苗產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目。截至6月12日，該項(xiàng)目已投入募集資金6191.39萬(wàn)元。對(duì)于項(xiàng)目擬終止的原因，萬(wàn)泰生物解釋稱，主要由于需求減少。在財(cái)務(wù)報(bào)表中，萬(wàn)泰生物2022年四季度將與鼻噴新冠疫苗相關(guān)研發(fā)支出全部費(fèi)用化處理，今年前三季度費(fèi)用化金額2.57億元。