界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤

近期，多只權(quán)益類基金解除限購，恢復(fù)大額申購業(yè)務(wù)。

10月21日，招商基金發(fā)布公告，翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)混合恢復(fù)大額申購，自10月23日取消A類份額25萬元、C類份額 5萬元的大額申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)限額。

此外，銀華行業(yè)輪動(dòng)混合于10月19日起恢復(fù)50萬元以上的大額申購業(yè)務(wù)，睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有于10月19日恢復(fù)正常申購，華商優(yōu)勢行業(yè)于10月18日起恢復(fù)大額申購業(yè)務(wù)，中歐量化驅(qū)動(dòng)于10月18日（含）起恢復(fù)單日單個(gè)基金賬戶的單筆或多筆申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)金額的限制。

某公募人士表示，基金打開限購，一般而言可能是管理者認(rèn)為標(biāo)的公司價(jià)格處于低估值，適合布局，想吸引資金，也代表著對后市持有樂觀態(tài)度。

招商優(yōu)勢企業(yè)此前分別于3月、6月、7月對基金兩類份額進(jìn)行不同額度限購。相對應(yīng)的，該基金年內(nèi)規(guī)模增長已經(jīng)超11倍。2022年年末該基金總規(guī)模約3.40億元，到了今年一季度規(guī)模暴漲至31.29億元。

根據(jù)最新季報(bào)，截至三季度，該基金總規(guī)模41.83億元。中報(bào)顯示，該基金主要以機(jī)構(gòu)投資者持有份額居多，占比達(dá)到74.38%。對比，去年年末，機(jī)構(gòu)投資者持有比例為43.73%。

招商基金方面向界面新聞?dòng)浾弑硎荆骸暗韵鄺潓σ?guī)模比較克制，從三月底開始進(jìn)行嚴(yán)格的限購一直持續(xù)至今。當(dāng)前，隨著市場不斷調(diào)整，A股市場投資性價(jià)比突顯，對于長期資金來說是個(gè)相對較好的布局時(shí)機(jī)，故打開限購?！?/p>

基金經(jīng)理翟相棟表示，該基金由于合同限定了權(quán)益上限不得超過80%，因此剩余的20%倉位通過配置可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)進(jìn)行一定的增強(qiáng)。鑒于可轉(zhuǎn)債市場的流動(dòng)性標(biāo)的所限，產(chǎn)品在達(dá)到30億規(guī)模后，難以通過配置可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)進(jìn)行收益增強(qiáng)。因此，本基金自3月份起至今一直進(jìn)行著嚴(yán)格的限購，以保護(hù)持有人的利益。

Wind數(shù)據(jù)顯示，招商優(yōu)勢企業(yè)A年內(nèi)收益為21.48%。三季度A類份額凈值增長率為-20.54%，C類份額凈值增長率為-20.71%。

持倉方面，三季度增加了光模塊、機(jī)器人等行業(yè)的配置。截至三季報(bào)，股票倉位為74.60%，較二季度有所下調(diào)。浪潮信息（000977.SZ）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）、寒武紀(jì)-U（688257.SH）為前三大重倉股，其中寒武紀(jì)新晉前十大。鳴志電器（603728.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、鈞達(dá)股份（002865.SZ）退出前十大。

翟相棟在三季報(bào)中表示，布局方向主要是累計(jì)跌幅巨大，處于下行周期底部，預(yù)期、估值和業(yè)績均在低位的成長行業(yè)品種。

展望后市，翟相棟表示，由于多方因素影響，A 股市場陷入了減量博弈的境地，體現(xiàn)出急速輪動(dòng)、賺錢效應(yīng)缺失的現(xiàn)象。投資者信心何時(shí)恢復(fù)我們難以判斷，但非常確信的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值處于非常低的水平、長期賠率較高。