“酒類流通第一股”華致酒行10月25日發(fā)布2023年三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，企業(yè)在2023年Q3實(shí)現(xiàn)單季度營收與凈利雙增，但前三季度凈利仍然下降。目前白酒消費(fèi)進(jìn)入調(diào)整期，酒企及流通端面臨挑戰(zhàn)，華致酒行推出拓展大眾消費(fèi)等措施以順應(yīng)市場變化。
今年1月至9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入82.53億元，同比增長10.33%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.31億元，同比減少34.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司扣非凈利潤1.76億元，同比減少48.32%。
根據(jù)中國銀河證券研報(bào)，前三季度凈利潤下降系公司主要銷售產(chǎn)品白酒毛利率短期波動(dòng)所致。報(bào)告期內(nèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，消費(fèi)市場持續(xù)修復(fù)，終端市場競爭加劇。
官網(wǎng)顯示，企業(yè)專注于保真名酒銷售運(yùn)營，目前擁有華致酒行、華致名酒庫連鎖門店2000多家、優(yōu)質(zhì)零售終端30000多家。但隨著白酒消費(fèi)進(jìn)入調(diào)整期、知名酒廠開始建設(shè)自銷渠道體系，華致酒行的主營業(yè)務(wù)遭遇挑戰(zhàn)。企業(yè)2022年凈利潤近乎腰斬，2023年上半年也出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象。
但2023年第三季度，華致酒行業(yè)績較此前有所起色。財(cái)報(bào)顯示，第三季度華致酒行營業(yè)收入為23.86億元，同比增長13.35%。據(jù)華鑫證券分析，企業(yè)報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.80億元，同比增長144.76%，主要系2023Q3西藏子公司的稅費(fèi)返還影響所致；扣非凈利潤0.34億元，同比增長19.45%，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、高毛利的精品酒占比提升所致。
進(jìn)入2023年，華致酒行順應(yīng)行業(yè)變化，面向大眾消費(fèi)推出一系列拓展舉措，例如主推旗下荷花等品牌，加大終端渠道開拓力度，提升名品白酒占比等。
國聯(lián)證券指出，三季度正值中秋國慶雙節(jié)及婚禮季，華致酒行旗下“荷花”品牌在宴席場景修復(fù)的背景下，對企業(yè)業(yè)績提供支持。根據(jù)華致酒行官網(wǎng)，荷花品牌由華致酒行攜手河北中煙、貴州荷花酒業(yè)，共同推出。
值得注意的是，2023年第三季度，華致酒行毛利率為10.43%，同比下降2.03個(gè)百分點(diǎn)；2023年前三季度毛利率為11.00%，相較去年同期下降3.04個(gè)百分點(diǎn)，相較前年同期降低10.17個(gè)百分點(diǎn)。
中國銀河證券研報(bào)分析認(rèn)為，公司提升精品酒促銷力度，導(dǎo)致精品酒毛利率同比下降，同時(shí)部分名酒毛利率有所下降，多方因素共同導(dǎo)致毛利率波動(dòng)較大。對于酒品促銷，華致酒行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴界面新聞，促銷手段主要是買贈(zèng)，比如買十送一，所以會計(jì)處理是銷售成本費(fèi)用，影響產(chǎn)品毛利率。
伴隨酒類消費(fèi)從政務(wù)消費(fèi)向商務(wù)消費(fèi)、大眾消費(fèi)的持續(xù)轉(zhuǎn)型，消費(fèi)者的消費(fèi)意識趨于理性，目前白酒消費(fèi)市場向茅臺、五糧液、汾酒、瀘州老窖等頭部品牌傾斜趨勢日益明顯。多家分析機(jī)構(gòu)指出，在此背景下，今年華致酒行的策略為完善調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高名酒占比，以應(yīng)對市場需求變化。
同時(shí)，為順應(yīng)商務(wù)消費(fèi)、大眾消費(fèi)的轉(zhuǎn)型趨勢，企業(yè)也加強(qiáng)直供終端網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，2023年多次強(qiáng)調(diào)其“700項(xiàng)目”。即在全國范圍內(nèi)篩選出包括省會城市、省會周邊城市、地級市、百強(qiáng)縣在內(nèi)700個(gè)具有中高端酒水消費(fèi)能力的區(qū)域進(jìn)行網(wǎng)格化管理，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展渠道扁平化發(fā)展趨勢，鋪設(shè)“公司——終端——消費(fèi)者”的銷售模式，進(jìn)一步拓展?fàn)I銷渠道。
中國銀河證券研報(bào)顯示，結(jié)合社消數(shù)據(jù)來看，2023年前三季度社會消費(fèi)品零售總額34.21萬億元，同比名義增長6.8%，其中煙酒類前三季度整體表現(xiàn)為9.8%，跑贏整體水平。煙酒類9月增速大幅提升至23.1%，在各品類中位列第一，近期消費(fèi)場景主要包括中秋、國慶等節(jié)假日的備貨與聚會宴請等，表現(xiàn)回升符合節(jié)假日特征。在此大環(huán)境下，華致酒行營收規(guī)模增速表現(xiàn)穩(wěn)健，主營白酒業(yè)務(wù)依舊是公司銷售的絕對主力。