【界面點評】

上半年以來，我武生物業(yè)績已出現(xiàn)“增收不增利”的情況，收入和歸母凈利潤增速分別為6.19%和-12.56%，表明公司可能面臨藥品降價壓力。特別是醫(yī)?？刭M、二次議價、醫(yī)院零加成等措施的實施，這些負面影響在第三季度進一步放大。

我武生物產(chǎn)品的獨家屬性和黏性仍然存在，是公司最大競爭力，上半年公司毛利率高達94.96%。舌下脫敏治療過程一般分為兩個階段：誘導(dǎo)期：逐漸提高過敏原的劑量，使機體逐漸產(chǎn)生耐受，通常需要3-6個月；維持期：在誘導(dǎo)期劑量的基礎(chǔ)上，保持一個穩(wěn)定的劑量，以維持療效，通常需要3-5年。

另一方面，公司目前主導(dǎo)產(chǎn)品是“粉塵螨滴劑” 。國內(nèi)粉塵螨過敏性疾病的發(fā)病率在南方較高，南方氣候更有利于粉塵螨的繁殖，而黃花蒿/艾蒿花粉的過敏率在北方較高。公司“黃花蒿花粉變應(yīng)原舌下滴劑”于 2021年1月獲批，目前仍處于推廣爬坡期。