文|全球財(cái)說(shuō) 高珊

10月11日，泰康人壽發(fā)布消息稱，公司已于9月28日取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，證券期貨業(yè)務(wù)范圍為“證券投資基金銷(xiāo)售”。

此前，泰康人壽曾于3月22日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局發(fā)布的行政許可，核準(zhǔn)其證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格。

至此泰康人壽在財(cái)富方面的布局再下一城。不過(guò)近幾年，隨著市場(chǎng)整體情況不盡人意，泰康人壽雖為投資能手也未能幸免，投資收益降低帶來(lái)的凈利潤(rùn)大跌以及投連險(xiǎn)銷(xiāo)售大幅下滑，仿佛都在向泰康人壽發(fā)問(wèn)，保險(xiǎn)公司是否該回歸保險(xiǎn)主線？

01 投資收益下滑，年內(nèi)被罰超800萬(wàn)元

2022年，泰康人壽營(yíng)業(yè)收入2062.66億元，在中國(guó)非上市保險(xiǎn)公司中排在首位，但同比2021年下降了9.76%。

同期其凈利潤(rùn)僅108.95億元，同比降幅達(dá)到了52.29%。

其中很重要的原因之一是投資收益的下降，2022年，泰康人壽投資收益340.48億元，同比減少48.32%。

與此同時(shí)，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1708.40億元，同比增加3.71%。

但其中高保費(fèi)貢獻(xiàn)的躉繳業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)97.93%至164.20億元，高價(jià)值貢獻(xiàn)的期繳業(yè)務(wù)，首年收入?yún)s同比下降27.91%至260.65億元。

2023年第二季度及上半年，泰康人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為468.03億元及1174.54億元，同比分別增長(zhǎng)25.44%及20.97%；凈利潤(rùn)分別為28.69億元及65.30億元，分別同比降低22.05%及增長(zhǎng)6.10%。

投資收益率方面，第二季度的投資收益率及綜合投資收益率分別為0.67%及0.45%，同比分別下降0.25及1.49個(gè)百分點(diǎn)；上半年累計(jì)則分別為1.47%、1.75%，同比分別上升0.09及1.38個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，泰康人壽2023年一、二季度的綜合退保率分別為1.12%、1.75%，高于上年同期的0.81%、1.42%。

2023年第二季度，泰康人壽綜合退保率居前三位的產(chǎn)品，年度累計(jì)綜合退保率分別高達(dá)164.68%、59.03%、27.55%，但已低于去年同期的274.35%、332.87%、61.48%。

而這三種產(chǎn)品，兩種通過(guò)電銷(xiāo)渠道銷(xiāo)售，一種通過(guò)銀保渠道銷(xiāo)售。

今年泰康人壽就因電銷(xiāo)違規(guī)受到過(guò)處罰。

2023年4月及9月，遼寧銀保監(jiān)局、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局山西監(jiān)管局分別對(duì)泰康人壽的四川電話銷(xiāo)售中心、山西電話銷(xiāo)售中心做出罰款5萬(wàn)元、罰款25萬(wàn)元的行政處罰決定，并分別對(duì)其負(fù)責(zé)人處以1萬(wàn)元、9萬(wàn)元的罰款。

其中四川電話銷(xiāo)售中心涉及的主要違法違規(guī)事實(shí)包括欺騙投保人、阻礙投保人履行如實(shí)告知義務(wù)、承諾給予投保人合同約定以外的其他利益；山西電話銷(xiāo)售中心涉及欺騙投保人、對(duì)投保人隱瞞與保險(xiǎn)合同有關(guān)的重要情況、未按規(guī)定保管業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資料事項(xiàng)。

此外，按國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)通報(bào)日期計(jì)，今年以來(lái)，泰康人壽各級(jí)子公司及其員工受到銀保監(jiān)會(huì)及國(guó)家金融監(jiān)督管理總局各派出機(jī)構(gòu)處罰約111次，其中6人在離職后因在職期間違法違規(guī)行為被罰。除此6人外，前三季度合計(jì)罰沒(méi)金額約886萬(wàn)元。

在眾多處罰決定書(shū)中，“欺騙投保人”或“存在欺騙行為”成為高頻關(guān)鍵詞，共出現(xiàn)了26次。

10月8日、10月13日、10月16日，泰康人壽廣安中心支公司、安徽淮北中心支公司、江蘇分公司分別被監(jiān)管局處以罰款10萬(wàn)元、22萬(wàn)元、65萬(wàn)元，涉及主要違法違規(guī)事實(shí)包括欺騙投保人；虛列高績(jī)效套取費(fèi)用、銷(xiāo)售保險(xiǎn)過(guò)程中存在銷(xiāo)售誤導(dǎo)行為、未經(jīng)批準(zhǔn)擅自變更營(yíng)業(yè)場(chǎng)所；系統(tǒng)記載事項(xiàng)與實(shí)際情況不一致、內(nèi)控管理不到位、通過(guò)傭金、會(huì)議費(fèi)、招待費(fèi)虛列費(fèi)用。

02 市場(chǎng)低迷，過(guò)去“王牌”投連險(xiǎn)銷(xiāo)量大降

按退保金額來(lái)看，2023年第二季度，“泰康贏家人生終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）”的退保金額居本季度退保金額首位，達(dá)8.41億元，年度累計(jì)綜合退保率也即上半年退保率為5.55%。

2018年-2021年，泰康人壽的“泰康贏家人生終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）”始終是其投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)居首位的投連險(xiǎn)產(chǎn)品，各年的新增交費(fèi)分別為128.00億元、46.36億元、85.18億元、153.06億元。

2020年12月，《證券時(shí)報(bào)》還曾報(bào)道過(guò)，招商銀行銷(xiāo)售的“泰康贏家人生2020終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）”，40億元額度僅半天即告售罄。

但2022年，“泰康贏家人生終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）”雖然仍位居投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)首位，但新增交費(fèi)僅8.81億元。

與此同時(shí)，本年退保卻達(dá)到了24.16億元。

而過(guò)去的2018年-2021年，這一數(shù)字分別為2.04億元、11.07億元、51.94億元、70.67億元，2022年為五年間首次本年退保超過(guò)新增交費(fèi)。

在投連險(xiǎn)方面，泰康始終走在行業(yè)前列，根據(jù)華寶證券研報(bào)，截至2022年底，泰康人壽旗下共計(jì)18只投連險(xiǎn)賬戶納入排名統(tǒng)計(jì)，總規(guī)模773.96億元，在納入排名的險(xiǎn)企中排名第一。也曾在2015年創(chuàng)下“13年30倍”的收益神話。

但時(shí)也運(yùn)也，股市的疲軟造成這類賬戶全面陷入滑鐵盧。2022年，華寶證券統(tǒng)計(jì)的投連險(xiǎn)指數(shù)型賬戶、激進(jìn)型賬戶、混合激進(jìn)型賬戶、混合保守型賬戶、增強(qiáng)債券型賬戶、全債型賬戶，平均收益率分別為-20.48%、-20.84%、-17.56%、-12.05%、-1.83%、-1.59%，僅貨幣型賬戶及類固定收益取得了平均正收益率，分別為1.58%及1.98%。

雖然投資有波動(dòng)很正常，也并不能因?yàn)橐荒甑谋憩F(xiàn)就否定整個(gè)產(chǎn)品，但收益率的降低仍在一定程度上仍可能影響了投資者的信心。

由于投連險(xiǎn)產(chǎn)品投資回報(bào)具有不確定性，且投資風(fēng)險(xiǎn)完全由投保人承擔(dān)。投連險(xiǎn)賬戶收益對(duì)于股市非常敏感，因此并不適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投保者。

但在銷(xiāo)售人員及過(guò)去優(yōu)秀的收益情況的引導(dǎo)下，如果對(duì)投連險(xiǎn)了解不夠明確的投資者，就很容易“先投后退”。

泰康人壽的投連險(xiǎn)背后的公司是泰康資產(chǎn)。

2016年4月18日，泰康集團(tuán)官網(wǎng)曾經(jīng)發(fā)布過(guò)一篇名為《開(kāi)泰20年| 最牛投連險(xiǎn)13年30倍 揭秘背后泰康資產(chǎn)》的文章。文中提到董事長(zhǎng)陳東升自豪地說(shuō)：“泰康資產(chǎn)為泰康人壽二十年的發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)，也是泰康人壽各條業(yè)務(wù)線在市場(chǎng)上打拼時(shí)最驕傲、最自豪的一個(gè)利器?！?/p>

年報(bào)顯示，2021年12月31日，泰康人壽與泰康資產(chǎn)簽訂協(xié)議，約定針對(duì)公司委托泰康資產(chǎn)一般賬戶和投連賬戶的投資資產(chǎn)以及由泰康資產(chǎn)提供投資咨詢服務(wù)和技術(shù)支持的投資資產(chǎn)，按照雙方約定的費(fèi)用計(jì)提方案，2022年該協(xié)議范圍內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易合計(jì)14.15億元。

顯然，以今年的資本市場(chǎng)情形，泰康資產(chǎn)管理壓力之大肉眼可見(jiàn)。投資收益下滑趨勢(shì)下，再增新路，多家險(xiǎn)企紛紛入局代銷(xiāo)基金，險(xiǎn)企代銷(xiāo)基金對(duì)過(guò)往基金銷(xiāo)售市場(chǎng)格局撼動(dòng)力量能有多大，或許在來(lái)年代銷(xiāo)“開(kāi)門(mén)紅”時(shí)能看到一二成效。