文|侃見財經(jīng)
被蘋果踢出產(chǎn)業(yè)鏈三年多之后，歐菲光終于要走出“果鏈陰霾”了。
10月13日，歐菲光股價再次收出漲停板，而這已經(jīng)是其連續(xù)第六個交易日漲停了。據(jù)統(tǒng)計，在最近短短的6天時間內(nèi)，歐菲光股價便大漲近77%，總市值則重新回到了300億之上，表現(xiàn)相當?shù)牧裂邸?/p>
對于歐菲光來說，近期的股價之所以會暴漲，最重要的驅(qū)動因素無疑是來自華為的。
據(jù)媒體報道，目前歐菲光的攝像頭模組已經(jīng)進入華為手機的供應鏈。
誠然，能夠拿到華為Mate系列的訂單固然是一件好事，但從本質(zhì)上看，其實歐菲光依然沒有走出作為上游供應商的困境——其服務(wù)的對象不過是從蘋果轉(zhuǎn)變?yōu)槿A為，一旦未來技術(shù)跟不上或是有更強的對手，歐菲光依舊會有“脫鏈”的危險，而且相比于蘋果這個全球手機巨頭來說，加入華為的供應鏈其實有著很大不確定性。
從目前來看，雖然歐菲光重新找到了新的業(yè)績驅(qū)動力，但需要思考的是——華為的光環(huán)到底能加持多久？歐菲光又真的能借助華為翻身嗎？
深陷“果鏈陰霾”
對于歐菲光來說，過去的這幾年確實是充滿了跌宕起伏的幾年。
據(jù)介紹，歐菲光最早成立于2001年，后因為經(jīng)營不善在2004年被蔡榮軍、蔡高校這對蔡氏兄弟收購。
在蔡氏兄弟入主后，歐菲光憑借著濾光片的關(guān)鍵鍍膜技術(shù)，很快便在紅外截止濾光片市場中站穩(wěn)腳跟，兩年后，歐菲光成為全球紅外截止濾光片的最大廠商；后來，歐菲光又相繼進入電容觸控、攝像頭模組等賽道。
2016年，歐菲光收購了索尼華南公司的100%股權(quán)，因此掌握了索尼攝像頭模組的關(guān)鍵技術(shù)。在擁有了核心技術(shù)之后，歐菲光順理成章地打入了蘋果供應鏈，有了蘋果的加持，歐菲光業(yè)績開始爆發(fā)。根據(jù)財報顯示，2016年歐菲光實現(xiàn)營收和凈利潤分別為267.5億和8.225億，營收和凈利潤增速分別高達44.59%和50.29%。
在加入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈后，歐菲光吃盡了蘋果的紅利——到2019年時，歐菲光的營收已經(jīng)飆升至519.7億，跟2016年相比再次翻倍。然而，隨著2020年7月被列入實體制裁清單后，歐菲光的好日子走到了盡頭。
2021年3月，歐菲光被蘋果踢出了產(chǎn)業(yè)鏈，隨后便遭遇了業(yè)績和股價的“雙殺”。業(yè)績方面，2021年歐菲光的營收為228.4億，同比大幅下滑52.75%，凈利潤更是虧損了26.25億；到2022年，歐菲光業(yè)績繼續(xù)下滑，當年營收僅為148.3億，同比再度下滑35.09%，凈利潤則虧損高達51.82億，兩年時間累積虧損超過了78億，可謂“一下回到解放前”。
股價方面，在2020年7月創(chuàng)出23.62元/股的階段高點后，歐菲光的股價便開始下挫，在被踢出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之后加速調(diào)整，到今年5月份更是創(chuàng)出了階段低點4.6元/股，股價直接跌去了超過80%，市值則縮水超過了600億。
對于歐菲光來說，蘋果這個大客戶實在太過重要，因此在被踢出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈兩年多，歐菲光依舊未能恢復元氣。
華為是“解藥”嗎？
對于歐菲光來說，能夠搭上華為Mate 60這趟順風車，絕對是一個大利好。
起碼在股價上，歐菲光終于止跌回升了。據(jù)統(tǒng)計，在媒體傳出“歐菲光為華為Mate 60系列供應了后置攝像頭、前置攝像頭和指紋模組”的消息后，其股價便開始大漲，最近6個交易日已經(jīng)大漲近77%，市值重回300億上方。
其實，歐菲光在此前一直都有跟華為進行合作，早在2019年時歐菲光就已經(jīng)是華為旗艦機型攝像頭模組和屏下指紋等元器件的主力供應商之一。不過，或許是蘋果的風頭太盛，再加上近幾年華為手機業(yè)務(wù)發(fā)展低迷，導致大家都沒有關(guān)注到歐菲光和華為之間的合作，直到今年華為強勢歸來，歐菲光才重新被投資者重視。
誠然，能夠成為華為的供應商固然是一個利好，但華為真的能夠幫助歐菲光走出困境嗎？答案充滿了未知數(shù)。
從體量來看，2024年華為的智能手機出貨量目標為6000萬臺至7000萬臺，雖然體量已經(jīng)不小，但和蘋果相比，此前分析師郭明錤預計蘋果2024年最新iPhone出貨目標為2.5億部，蘋果是華為的3倍，兩者存在不小的差距。如果從這一角度來看，華為更多是幫助歐菲光恢復部分訂單，但還是難以取代蘋果對于歐菲光的重要性。
此外，作為國內(nèi)頭部的手機廠商，華為對于供應鏈也有較高的要求。近幾年，歐菲光受到“脫鏈”的影響，連續(xù)幾年業(yè)績都是巨額虧損，在業(yè)績的壓力下，歐菲光近幾年的研發(fā)支出也明顯減少，2022年研發(fā)費用為12.73億，而在2018年時研發(fā)費用高達20.43億，在研發(fā)費用減少的情況下，歐菲光的技術(shù)能否保持優(yōu)勢也是未知數(shù)。
實際上，依賴巨頭、成為巨頭的供應鏈，始終還是有很大的不確定性，無論對象是蘋果還是華為。其實歐菲光也深知這個道理，所以在最近這幾年，歐菲光一直在尋找第二增長曲線，除了電子消費領(lǐng)域之外，歐菲光還開始涉足新能源汽車領(lǐng)域，發(fā)展智能汽車的先進傳感器、輔助駕駛相關(guān)的攝像頭、鏡頭，毫米波雷達、激光雷達等產(chǎn)品。
誠然，能夠加入華為供應鏈，已經(jīng)讓歐菲光減輕了很大的壓力，但想要徹底走出代工陰霾、將命運掌握在自己手里，僅靠華為還不夠，歐菲光需要做的還有很多。