文丨直通IPO 韓文靜
與Crocs、UGG并列“丑鞋三杰”的Birkenstock，要上市了。
美東時間2023年10月11日，德國高端鞋履品牌Birkenstock（勃肯鞋）將正式登陸紐交所，其公開募股定價為每股46美元，位于發(fā)行區(qū)間44美元到49美元的中端位置，此次首次公開募股共募集資金約14.86億美元，以發(fā)行價計算Birkenstock市值達(dá)86億美元。
也許很多人沒聽過勃肯鞋的名字，但大概率見過勃肯鞋的款式。在社交媒體上，勃肯被眾多國內(nèi)網(wǎng)友戲稱為“丑鞋”，可偏偏就是這個牌子的“丑鞋”火起來，甚至成為中產(chǎn)彰顯“松弛感”的穿搭利器。
勃肯鞋成功上市背后，LV或是最大贏家。
兩年前，LVMH旗下的私募股權(quán)公司，以42億美元的估值收購了勃肯鞋，拿到了勃肯的控股權(quán)，如今勃肯鞋的估值翻倍，LV可謂是賺得盆滿缽滿。
年入96億，從“丑鞋”到IPO
勃肯鞋的歷史，要追溯到1774年了。
彼時，德國鞋匠Johann Adam Birkenstock（約翰亞當(dāng)勃肯斯托克），用軟木塞碎屑和乳膠做鞋底，以精湛的手工藝打造出第一雙勃肯鞋。
但這還不夠，后來Birkenstock家族的Konrad很快提出了“貼合足底弓”的理念，講究舒服到底，設(shè)計出了第一雙帶有曲線的勃肯鞋，勃肯家族還為皇家做定制鞋墊服務(wù)。
大部分時候，勃肯鞋都傳達(dá)出一種舒適、慵懶的特點，上個世紀(jì)70年代，隨著美國自由主義興起，勃肯鞋受到了那個時代崇尚自由的人們和嬉皮士們的喜愛與追捧。
一直以來，勃肯這個品牌都是家族式經(jīng)營。
轉(zhuǎn)折發(fā)生在21世紀(jì)，在一次家族傳承中，幾位繼承者產(chǎn)生了家族內(nèi)訌，于是在2012年，勃肯決定首次引入外部管理團(tuán)隊，向家族外部的管理者“放權(quán)”。
此后，外部人士Oliver Reichert以及長期在公司內(nèi)部管理人員Markus Bensberg 擔(dān)任共同CEO，成立了勃肯集團(tuán)，開啟了Birkenstock的當(dāng)代發(fā)展階段。
也就是從那時起，勃肯集團(tuán)精簡了戰(zhàn)略，開始一系列的合作，并且經(jīng)歷了前所未有的銷售額增長和品牌相關(guān)性的提高。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014-2022財年，Birkenstock公司銷售額連年增長，復(fù)合年增長率達(dá)20%。
根據(jù)招股書，2022年Birkenstock的營收為12.43億歐元（約為96億人民幣），一年賣出近3000萬雙。
步入2023年之后，勃肯的賺錢能力比去年更強(qiáng)了。
招股書顯示，截至2023年6月30日的財年，Birkenstock收入為11.17億歐元，相較2022年同期的9.21億歐元，上漲了21.29%；毛利為6.81億歐元，相較于2022年同期的5.44億歐元，上漲了25.16%。
據(jù)披露，公司收入主要來源于美洲地區(qū)和歐洲地區(qū)，2022財年收入中來自美洲地區(qū)收入占到了54%，來自歐洲地區(qū)收入占到了36%。
截至目前，Birkenstock有超過700款鞋型的產(chǎn)品組合，主要通過銷售鞋型產(chǎn)品來創(chuàng)造收入，其中以標(biāo)志性的核心鞋型Madrid、Arizona、Boston、Gizeh和Mayari為代表。
在前不久上映的《芭比》電影中，女主角Margot Robbie就穿了一雙粉色勃肯鞋，《芭比》上映后，Birkenstock Arizona型號的搜索量暴增，同款鞋型甚至一度賣到脫銷。
LV是最大贏家
即便被“嘲”丑出天際，但在資本市場上，勃肯鞋可以說是風(fēng)生水起。
早在2021年4月，LV母公司LVMH旗下的私募基金L Catterton基金，買下Birkenstock近70%的股份，一舉成為Birkenstock的新主人，當(dāng)時Birkenstockd 估值約為40億歐元（折合約42.8億美元）。
L Catterton專注于消費品牌投資，目前在管資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到340億美元，約人民幣2500億元，并在去年10月成立首支人民幣基金。
這是Birkenstock歷史上第一次將品牌出售給私募基金，也是LV一筆相當(dāng)具有眼光的投資。
在此之前，據(jù)公開信息，Birkenstock并未接受過任何外部融資。
勃肯鞋母公司在2021年時，還曾經(jīng)出現(xiàn)過凈虧損的現(xiàn)象。時隔大約兩年半，勃肯就從虧損變成了沖擊上市，伴隨著Birkenstock的IPO，其估值已漲至近兩倍。
L Catterton基金對這筆投資也相當(dāng)滿意。
在2022年盤點中，L Catterton基金坦言，這次收購既能幫勃肯實現(xiàn)全球擴(kuò)張目標(biāo)又能提供更多品牌賦能的合作伙伴。從披露信息可知，此次發(fā)行完成之后， L Catterton將繼續(xù)控股公司。
擁有LV背書的Birkenstock，不僅僅在資本市場乘勝追擊，其品牌效應(yīng)也開始進(jìn)一步增強(qiáng)。
近些年來，在LV持續(xù)運作之下，公司接連和各大奢侈品牌合作，勃肯鞋與Dior、Valentino、Rick Owens等高級時裝品牌合作，還與Jil Sander、Stussy等年輕時尚品牌聯(lián)名。2023年初，Dior與勃肯鞋出了聯(lián)名款，引發(fā)了轟動。
在時尚圈，勃肯鞋的風(fēng)潮席卷，成潮男潮女標(biāo)配，歐美頂流卡戴珊家族便是其忠實擁躉，放眼亞洲，劉亞仁、孔孝珍也是勃肯鞋的忠實粉絲。
借力LVMH之手，Birkenstock也逐漸打開了中國市場的版圖。
目前，品牌已入駐了天貓、京東和抖音等第三方電商平臺，還多次在小紅書和微博等社交平臺上發(fā)起多場活動。
值得一提的是，勃肯鞋的熱度持續(xù)居高不下，導(dǎo)致其售價也開始水漲船高，一雙動輒千元往上。小紅書上就有博主吐槽：“穿了十年的勃肯，2020年年貨節(jié)還是600多買的，現(xiàn)在價格都翻一倍了?！?/p>
“丑鞋們”火了
勃肯鞋的身后，跟著的是一眾“丑鞋”大軍。
今年夏天，洞洞鞋品牌卡駱馳（Crocs）在年輕人中風(fēng)靡，“Crocs洞洞鞋和勃肯鞋哪個更丑”還曾成為微博熱搜榜第一話題。
2006年，Crocs上市創(chuàng)下當(dāng)時美國最大的鞋類公司IPO規(guī)模，但轉(zhuǎn)過年，產(chǎn)品銷量就開始下滑。2014 年，私募股權(quán)集團(tuán)黑石入股 Crocs，隨后，Crocs減少了生產(chǎn)線，關(guān)閉了效率低下的商店，開始致力于打造新的品牌形象，將洞洞鞋重新帶回到年輕消費者的視野中。
《淘寶2023洞洞鞋趨勢報告》顯示，僅7月就有1659萬人在淘寶搜索了洞洞鞋，成交量較去年同期增長了48%。
UGG更是如此，UGG甚至本來就意為“Ugly Boots”（丑靴），近年來卻在國內(nèi)爆火，丑出了街頭巷尾。
從財報中也可以看出UGG的增長態(tài)勢。UGG母公司Deckers Brands發(fā)布2022全財年及第四季度業(yè)績報告顯示，披露截至2022年3月31日的全年收入同比增長24%至31.5億美元，按固定匯率計算增長31.7%。
值得一提的是，丑了70多年的“千元丑鞋”Salomon（薩洛蒙），也在國內(nèi)悄然興起，成功躋身“中產(chǎn)三寶”行列，知名度不遜于始祖鳥和lululemon。其母公司亞瑪芬，在2023年僅上半年就實現(xiàn)了133億元的營收，并多次傳出上市傳聞。
“丑鞋”風(fēng)靡，一方面與大環(huán)境息息相關(guān)?，F(xiàn)在的人們更加追求休閑自在的穿搭，不管是衣服還是鞋子，都不想過于拘束。當(dāng)消費實用主義風(fēng)潮回歸，“丑鞋們”迅速憑借著實用價值與社交價值，在市場上跑馬圈地。
另一方面，“丑鞋”的流行，也離不開消費者審美風(fēng)向的改變，加上多元化的社會開始包容不同風(fēng)格的穿搭，“丑鞋”也有了更多的底氣。
更重要的一點是，任何時尚單品的流行，都離不開風(fēng)向標(biāo)的引領(lǐng)。近年來，“丑鞋們”的營銷也沒落下。
勃肯鞋的翻紅與品牌聯(lián)名不無關(guān)系。2018年，Birkenstock同先鋒設(shè)計師Rick Owens進(jìn)行了首次聯(lián)名合作，此后幾年，Birkenstock還相繼與Stussy、Dior、Jil Sander等品牌聯(lián)名。
Crocs同理，其與迪士尼、寶可夢、哈利波特、星球大戰(zhàn)、7—11便利店、KFC、貝玲妃、Vera Bradley等知名品牌合作，打造出多款現(xiàn)象級的聯(lián)名洞洞鞋。
UGG也是把鞋送給了美國脫口秀女王奧普拉·溫弗瑞，她把UGG列為“奧普拉最愛”，在節(jié)目里向觀眾推薦了這雙鞋，加上UGG“限量”的饑餓營銷，這個品牌也迎來了銷量的爆發(fā)。
與時尚品牌、明星、設(shè)計師進(jìn)行合作，“丑鞋”進(jìn)一步擴(kuò)大了品牌影響力，成為了時尚界的黑馬。隨著勃肯鞋締造一個IPO神話，翻紅的“丑拖鞋們”或許將迎來更好的發(fā)展空間。