界面新聞?dòng)浾?| 張熹瓏
香港IPO市場(chǎng)寒意未褪。根據(jù)10月9日畢馬威中國(guó)發(fā)布的《中國(guó)內(nèi)地及香港IPO市場(chǎng)2023年第三季度回顧》，前三季度，香港僅44家公司上市，募資246億元港幣，同比分別下跌15%和65%。
1-9月，IPO募資前三名為上交所（287億美元）、深交所（198億美元）和納斯達(dá)克（109億美元）。港交所排名下滑至第8位。而在2020年以前，港交所超過(guò)10年高踞三甲。
今年以來(lái)，港股IPO市場(chǎng)總體表現(xiàn)淡凈。一方面，由于缺乏大型IPO，募資金額下跌幅度遠(yuǎn)超過(guò)宗數(shù)。募資金額三甲的珍酒李渡、宏信建設(shè)發(fā)展和科倫博泰的募資額分別為53億港幣、16億港幣和16億港幣。對(duì)比之下，2022年同期的三甲中，中國(guó)中免集資額達(dá)184億港幣，天齊鋰業(yè)達(dá)135億港幣，零跑科技和萬(wàn)物云空間為63億港幣。
另一方面，不少企業(yè)選擇暫緩赴港上市。此前，“周杰倫概念股”巨星傳奇、達(dá)美樂(lè)比薩在中國(guó)的獨(dú)家總特許經(jīng)營(yíng)商達(dá)勢(shì)股份等均宣布延遲上市。巨星傳奇最終在7月掛牌，但調(diào)低了發(fā)行價(jià)約30%招股。
港交所行政總裁歐冠升在10月初出席活動(dòng)時(shí)表示，香港作為開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)，受到外圍影響，地緣政治問(wèn)題持續(xù)，環(huán)球資本秩序急速變化，更多公司選擇暫時(shí)不上市。
德勤此前將香港IPO宗數(shù)預(yù)測(cè)由100宗下調(diào)至70宗，認(rèn)為全年集資額可能跌至約500億元港幣，創(chuàng)11年新低。香港上市公司商會(huì)主席梁嘉彰則認(rèn)為，預(yù)期香港2024年IPO市場(chǎng)維持弱勢(shì)。
作為連接中國(guó)內(nèi)地與國(guó)際投資者的國(guó)際金融中心，香港金融市場(chǎng)的外部資金參與比率高，自美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟本輪加息周期以來(lái)，港元匯率長(zhǎng)期處于弱端。港股作為離岸市場(chǎng)，但影響其交投走勢(shì)的核心因素并不在香港本地。
10月11日，畢馬威新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)及生命科學(xué)主管合伙人朱雅儀向界面新聞指出，IPO市場(chǎng)疲軟的主要是由于持續(xù)高利率環(huán)境、地緣政治不確定性，以及環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇慢于預(yù)期。
薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊告訴記者，港股大盤(pán)驅(qū)動(dòng)因素主要有三個(gè)，第一是國(guó)際地緣關(guān)系，直接投射在港股上，會(huì)帶來(lái)更大的波動(dòng)幅度；其次是中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，影響大盤(pán)整體估值水平，“凡是內(nèi)地出臺(tái)支持經(jīng)濟(jì)的政策，尤其是利好民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的政策，港股也受到利好消息刺激。”
第三是金融市場(chǎng)，尤其是人民幣匯率和資產(chǎn)價(jià)格變化，“如果人民幣資產(chǎn)的吸引力下降，導(dǎo)致資金流出，則港股也呈現(xiàn)資金流出現(xiàn)象。此外，港股有做空功能，投資者做空也可以賺錢，也是港股較弱的一個(gè)原因。”
目前，內(nèi)地企業(yè)占香港上市公司總數(shù)55%，市值總值及日均成交額占比超80%，這也使港股市場(chǎng)基本面和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)緊密掛鉤。
盡管市況疲軟，但生物科技公司表現(xiàn)出一定的抗跌能力。前三季度，有6家未盈利生物科技公司上市，超越去年同期的4家。
截至9月30日，有20家醫(yī)療保健及生命科學(xué)公司申請(qǐng)上市，包括9家未盈利生物科技公司。前三季度，醫(yī)療保健及生命科學(xué)行業(yè)募資金額占比21%，與信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)并排第二。募資金額最多來(lái)自消費(fèi)品市場(chǎng)，占34%。
畢馬威中國(guó)表示，港交所目前有約110宗上市申請(qǐng)，香港有望在2023年年底重返全球IPO五甲。
為了改善流動(dòng)性，港交所正做出一系列調(diào)整。10月11日，香港交易所發(fā)言人向界面大灣區(qū)表示，IPO市場(chǎng)受多重因素影響，對(duì)未來(lái)走向無(wú)法做出預(yù)測(cè)；在IPO市場(chǎng)改革方面，將于11月22日啟動(dòng)首次公開(kāi)招股平臺(tái)FINI，對(duì)香港首次公開(kāi)招股結(jié)算流程進(jìn)行全面現(xiàn)代化和數(shù)碼化改革，新股從定價(jià)至股份開(kāi)始交易的時(shí)間將由五個(gè)營(yíng)業(yè)日（T+5）大幅縮短至兩個(gè)營(yíng)業(yè)日（T+2），FINI有助提升市場(chǎng)效率并推動(dòng)香港作為全球融資中心的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
港交所還在近日發(fā)布了GEM上市改革建議的咨詢文件，主要建議包括恢復(fù)2018年改革所廢除的轉(zhuǎn)主板上市機(jī)制。港府成立的股票市場(chǎng)流動(dòng)性專責(zé)小組也即將向政府提交報(bào)告。
澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)在10月10日就施政報(bào)告提交了一系列建議，包括將港交所交易時(shí)間從目前的5.5小時(shí)增加至7小時(shí)，以及將現(xiàn)行0.26%的股票交易印花稅下調(diào)至0.05%，與內(nèi)地一致。