圖片來源：視覺中國
藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)關(guān)注到，9月25日晚間，物產(chǎn)中大（600704.SH）披露關(guān)于參與增資入股信泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“信泰人壽”）的公告，擬向信泰人壽增資不超過60.65億元。增資完成后，有望頂格持股33%。
地方國資“巨無霸”物產(chǎn)中大“真金白銀”的資金投入，對(duì)當(dāng)前境況的信泰人壽而言，或稱得上是“救星”。
信泰人壽投資端已然有壓力。年報(bào)顯示，2021年及2022年，母公司資產(chǎn)負(fù)債表中，信泰人壽“其他綜合收益”項(xiàng)分別為-13.93億元、-63.4億元，這些未在當(dāng)期損益中確認(rèn)的各項(xiàng)利得和損失，將在未來的利潤表上得以體現(xiàn)。
此外，從合并報(bào)表口徑來看，2022年末及2023年上半年，信泰人壽資產(chǎn)總額分別為1940.03億元、2217.75億元；負(fù)債總額為1926.88億元、2200.16億元；資產(chǎn)負(fù)債率均已超過99%，財(cái)務(wù)穩(wěn)健度和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。
物產(chǎn)中大有望頂格持股成為控制類股東
保險(xiǎn)“牌照熱”早已不復(fù)往日。
本著“讓真正想做保險(xiǎn)的人進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)”原則，監(jiān)管部門進(jìn)一步提高保險(xiǎn)行業(yè)的進(jìn)入門檻，規(guī)范投資入股行為，防范不正當(dāng)利益輸送和各種風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)監(jiān)管、投資回報(bào)周期長、行業(yè)進(jìn)入深度轉(zhuǎn)型期等諸多因素疊加，社會(huì)資本對(duì)待保險(xiǎn)公司股權(quán)熱情減退，愈發(fā)謹(jǐn)慎。
可以看到，市場上不少中小保險(xiǎn)公司在公開招商引資，股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓或是質(zhì)押拍賣，亦有少數(shù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在積極尋找投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)化解，希望借助外力，卸下激進(jìn)發(fā)展導(dǎo)致的歷史“包袱”。
9月25日，物產(chǎn)中大召開辦公會(huì)議，審議通過了關(guān)于參與增資入股信泰人壽的請(qǐng)示，公司擬向信泰人壽增資不超過60.65億元，資金來源為公司自有資金。
此次增資完成后，物產(chǎn)中大將持有信泰人壽33%股權(quán)，公司提名董事不超過董事會(huì)成員總數(shù)的三分之一，對(duì)信泰人壽不構(gòu)成控制，且不納入公司合并報(bào)表范圍，按照權(quán)益法進(jìn)行核算。
根據(jù)監(jiān)管辦法，保險(xiǎn)公司單一股東持股比例不得超過三分之一，物產(chǎn)中大已近頂格持股信泰人壽，成為其控制類股東。而投資人自成為保險(xiǎn)公司控制類股東之日起，五年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)。
物產(chǎn)中大表示，由于此次交易涉及原股東和潛在股東較多，具體事宜尚待交易各方進(jìn)一步協(xié)商、推進(jìn)和落實(shí)。交易尚需取得浙江省國資委等主管部門的批準(zhǔn)或同意，尚需提交公司董事會(huì)審議，尚需上報(bào)國家金融監(jiān)督管理總局審批股東資質(zhì)，尚需通過國家市場監(jiān)督管理總局（或國家反壟斷局，以屆時(shí)審查機(jī)關(guān)情況確定）關(guān)于經(jīng)營者集中的審查，具有一定的不確定性。
藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者從接近信泰人壽人士處了解到，信泰人壽此次增資擴(kuò)股是在監(jiān)管指導(dǎo)下進(jìn)行，已推進(jìn)一段時(shí)間，增資方案仍待相關(guān)部門批復(fù)核準(zhǔn)。
據(jù)悉，9月10日，信泰人壽已在杭州、北京以現(xiàn)場會(huì)議方式召開了2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議并通過了《信泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司關(guān)于增加注冊(cè)資本的議案》。
2007年成立的信泰人壽，注冊(cè)地位于浙江杭州，曾一度陷入償付能力不足、自救補(bǔ)血能力不足、股權(quán)拍賣無人問津的困境。2015年開始，信泰人壽推進(jìn)完成多輪增資，注冊(cè)資本從曾經(jīng)的3.5億元增至50億元。2018年，迎來新董事會(huì)、新管理層的信泰人壽提出“回歸保險(xiǎn)保障本源，篤定價(jià)值發(fā)展之路”的發(fā)展理念，開啟價(jià)值轉(zhuǎn)型之路。
在積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，2021年，信泰人壽“低調(diào)”對(duì)其股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，浙江永利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“永利實(shí)業(yè)”）、浙江華升物流有限公司、利時(shí)集團(tuán)股份有限公司三家老股東退出；引入天津大田供應(yīng)鏈管理有限公司、遠(yuǎn)洋資本有限公司、景成新能源投資有限公司等新股東。
永利實(shí)業(yè)是信泰人壽的原始股東、重要股東，持股比例一度達(dá)到47.12%，具有相當(dāng)話語權(quán)。股東變陣后，理順股權(quán)關(guān)系的信泰人壽積極化解了早前股權(quán)過于集中帶來的一系列問題。
背靠地方國資“巨無霸”，探索“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”業(yè)務(wù)模式
如今，意向投資人的到來，又將為信泰人壽帶來怎樣的新活力和新看點(diǎn)？
物產(chǎn)中大表示，“公司參與增資入股信泰人壽，有助于進(jìn)一步優(yōu)化公司金融產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)保險(xiǎn)資金跨周期、低成本優(yōu)勢(shì)與公司養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的緊密結(jié)合，探索實(shí)踐‘養(yǎng)老+保險(xiǎn)’的業(yè)務(wù)模式，助力共富養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”
此外，物產(chǎn)中大還將在符合監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，推動(dòng)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)與公司智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)及新興產(chǎn)業(yè)投資融合發(fā)展，穩(wěn)步提升公司金融服務(wù)的核心競爭力。
據(jù)悉，物產(chǎn)中大是浙江省政府直屬的特大型國有上市公司，為國內(nèi)領(lǐng)先的大宗商品供應(yīng)鏈集成服務(wù)商，其主營業(yè)務(wù)包括智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)、金融服務(wù)和高端制造，連續(xù)13年位列世界500強(qiáng)。
在金融服務(wù)板塊，物產(chǎn)中大著力打造綜合金融協(xié)同發(fā)展新模式，2022年公司金融服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113.01億元，同比增長14.10%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額10.2億元，旗下機(jī)構(gòu)包括物產(chǎn)中大期貨、物產(chǎn)中大財(cái)務(wù)、物產(chǎn)中大融租等。
某種程度，若增資入股事宜順利，未來信泰人壽將背靠一家典型的地方國資“巨無霸”，這也為其今后發(fā)展增添了新看點(diǎn)，尤其是能否借力股東探出一條“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”新路子，實(shí)現(xiàn)發(fā)展突破。
據(jù)了解，物產(chǎn)中大已在養(yǎng)老助力共同富裕上有所動(dòng)作，在浙江山區(qū)26縣開展共富養(yǎng)老項(xiàng)目布局并簽署首批20個(gè)項(xiàng)目，打造“傘狀”醫(yī)康養(yǎng)聯(lián)合體，通過輸出養(yǎng)老運(yùn)營服務(wù)、建設(shè)養(yǎng)老標(biāo)準(zhǔn)體系、升級(jí)養(yǎng)老硬件設(shè)施、培訓(xùn)養(yǎng)老從業(yè)人員等方式，彌補(bǔ)山區(qū)養(yǎng)老短板，探索國企養(yǎng)老服務(wù)新模式。
根據(jù)物產(chǎn)中大聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的盡職調(diào)查結(jié)果，信泰人壽具備信用債、股權(quán)投資、股票直投、不動(dòng)產(chǎn)投資等多領(lǐng)域投資能力，截至2023年6月底投資資產(chǎn)規(guī)模約2000億元。公司經(jīng)營各類人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)渠道以銀保渠道為主，經(jīng)代和個(gè)險(xiǎn)渠道為輔，擁有3家子公司、18家分公司、79家中心支公司及下屬分支機(jī)構(gòu)、162家四級(jí)機(jī)構(gòu)，基本覆蓋經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)活躍、保險(xiǎn)深度較高的保費(fèi)大省。（藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）