界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航

2021年9月，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布并實(shí)行《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，我國(guó)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品從試點(diǎn)開始到現(xiàn)在，已經(jīng)走過(guò)兩年的時(shí)間。

首批試點(diǎn)落定工銀理財(cái)（武漢市和成都市）、建信理財(cái)（深圳市）、招銀理財(cái)（深圳市）和光大理財(cái)（青島市），“四地四家機(jī)構(gòu)”試點(diǎn)期限暫定1年，每家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)募集規(guī)模不超過(guò)100億元。

2022年2月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于貝萊德建信理財(cái)有限責(zé)任公司開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》與《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》，將試點(diǎn)范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”加上合資理財(cái)子貝萊德建信理財(cái)。

截止目前，根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)上存續(xù)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為51只。

具體來(lái)看，上述51只養(yǎng)老理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)多為PR2，少數(shù)為PR3，其中固收類產(chǎn)品39只，混合類產(chǎn)品12只，大部分產(chǎn)品期限為3年期以上。

從凈值表現(xiàn)來(lái)看，目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品整體運(yùn)行較為穩(wěn)健。界面新聞梳理顯示，截止9月22日，目前中國(guó)理財(cái)網(wǎng)登記的51只存續(xù)產(chǎn)品均未破凈。其中，光大理財(cái)發(fā)行的“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第1期”憑借1.0791的累計(jì)凈值位居首位。此外在累計(jì)凈值排名前十中，光大理財(cái)也包攬5席。

根據(jù)招商證券的統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，養(yǎng)老理財(cái)業(yè)績(jī)排名TOP10的產(chǎn)品中，建信理財(cái)包攬前三。光大理財(cái)?shù)墓獯罄碡?cái)頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第5期上半年年化收益率高達(dá)6.99%。

今年多款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入了密集分紅階段。5月中旬，交銀理財(cái)發(fā)布消息稱將對(duì)旗下交銀理財(cái)穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品、2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品和3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行首次分紅，每份分紅金額均為0.005元。

隨后招銀理財(cái)和光大理財(cái)也紛紛宣布將對(duì)旗下產(chǎn)品進(jìn)行分紅，形式均為現(xiàn)金分紅。一位股份行業(yè)內(nèi)人士之前對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?/span>，養(yǎng)老理財(cái)雖然為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資的目的設(shè)定了封閉期，但通過(guò)定期的現(xiàn)金分紅可以在一定程度上為投資者補(bǔ)充流動(dòng)性。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的收益雖然一直相對(duì)穩(wěn)健，但產(chǎn)品的新發(fā)速度卻相對(duì)緩慢。根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)，11家理財(cái)公司共存續(xù)51只養(yǎng)老理財(cái)，2022年新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量最多，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量在2022年9月達(dá)到高點(diǎn)，當(dāng)月發(fā)行9只產(chǎn)品；2023年僅僅新發(fā)1只養(yǎng)老產(chǎn)品，興銀理財(cái)發(fā)行了“興銀理財(cái)安愉五年封閉3號(hào)固收類養(yǎng)老理財(cái)”產(chǎn)品，該產(chǎn)品的募集時(shí)間為2023年1月10日至1月18日。

對(duì)于現(xiàn)在市場(chǎng)情況，一位銀行內(nèi)部人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?/span>，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)時(shí)間為一年，所在銀行作為第二批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)之一，但目前試點(diǎn)時(shí)間也已經(jīng)結(jié)束，所以接下來(lái)的產(chǎn)品發(fā)行還要看政策。

對(duì)于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品增量緩慢的原因，普益標(biāo)準(zhǔn)分析指出了三方面原因：一是養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品投資期限長(zhǎng)，流動(dòng)性相對(duì)較弱對(duì)客群有一定限制；二是該類產(chǎn)品要在維持穩(wěn)健性的基礎(chǔ)上追求高收益，底層資產(chǎn)選擇范圍有限，整體呈現(xiàn)同質(zhì)化發(fā)展趨勢(shì)，難以滿足客戶多樣化的投資需求；三是養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品與普通理財(cái)產(chǎn)品區(qū)分度不高，產(chǎn)品特色不夠鮮明。