文|獨角金融 高遠(yuǎn)山
在“老十家”公募機構(gòu)中，成立于20世紀(jì)90年代末期的長盛基金管理有限公司（下稱“長盛基金”），一直很少出現(xiàn)在公眾視野中。不過，最近因產(chǎn)品清盤、高管上任，讓這家公募引起關(guān)注。
在連續(xù)50個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元后，9月19日，長盛均衡回報混合A/C被清盤。除此之外，獨角金融梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，長盛基金已經(jīng)有4只產(chǎn)品未躲過清盤的命運。
當(dāng)基金規(guī)模偏小，產(chǎn)品清盤風(fēng)險就難以避免。在長盛基金121只產(chǎn)品中，還有33只“迷你基”，占總產(chǎn)品數(shù)量的比例為27.27%。接下來這些“迷你基”將何去何從，是擺在新高管面前的一大挑戰(zhàn)。
01 成立8個月就清盤，前十大重倉股全換
2023年1月17日成立的長盛均衡回報混合A/C，截至清盤前的9月18日，僅成立8個月。9月19日起，產(chǎn)品進(jìn)入清算程序。回顧產(chǎn)品此前規(guī)模，上半年末，該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值還在1.9億元。不到三個月的時間，規(guī)模下降已經(jīng)不足5000萬元。
成立之初，長盛均衡回報混合A/C以凈資產(chǎn)4.14億元，成就了其產(chǎn)品生涯的巔峰，但這樣的規(guī)模在成立之后便迅速隕落，就在運作三個月后，即4月6日的公告中披露，該基金資產(chǎn)凈值連續(xù)30個工作日低于5000萬元，可能有清盤風(fēng)險。雖然在二季度規(guī)模扭頭朝上，但下半年又掉頭向下，最終未能改變被清盤的命運。
長盛基金對長盛均衡回報混合是寄予了厚望的。從投研團隊看，該產(chǎn)品由“老將”王寧管理。王寧有25年之久的證券從業(yè)經(jīng)歷，2005年8月加入長盛基金后，先后任職基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、權(quán)益投資部總監(jiān)、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等。
在加入該公司前，王寧曾在華夏基金擔(dān)任基金經(jīng)理。無論是華夏基金還是長盛基金，從成立時間看都是老牌公募。由此可見，王寧具備豐富的投研經(jīng)驗。
對于未來的展望，在上半年在產(chǎn)品報告中也給出了方向，“積極根據(jù)后疫情時代的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，尋找成長價值中性價比表較高的品種作為組合配置品種，努力為持有提供持續(xù)穩(wěn)定的組合回報”。
而大規(guī)模調(diào)倉換股也加快了這只產(chǎn)品快速清盤的走向。
截至清盤前，長盛均衡回報的前十大重倉股合計占比5%。從二季度前十大重倉股看，該產(chǎn)品配置了中遠(yuǎn)?？啤⒔ㄔO(shè)銀行、中國交建、國電電力、廣州酒家、大秦鐵路、雙匯發(fā)展、同仁堂、青島啤酒、三峽能源，持倉占比均為0.05%。
與一季度前十大重倉股對比發(fā)現(xiàn)，二季度該產(chǎn)品持有的前十只股票全部進(jìn)行了更換，調(diào)倉換股速度不可謂不快。
圖源：天天基金網(wǎng)
從半年報數(shù)據(jù)看，長盛均衡回報混合以個人投資者為主，其中A類產(chǎn)品個人投資者持有份額占比100%，C類產(chǎn)品個人投資者持有份額1.6億份，占比88.26%，機構(gòu)投資者占比11.74%。
即便長盛均衡回報混合已經(jīng)清盤，但近6個月C類產(chǎn)品收益率漲幅為1.64%，高于同類平均的-9.62%，成立以來收益率為2.28%。由此可以肯定的是，從成立開始一直到清盤前，持有該產(chǎn)品的基民并不虧錢。而業(yè)績表現(xiàn)好的主要原因是，上半年押重了人工智能、中特估值等結(jié)構(gòu)性成長價值品種，保證了正收益水平。
盡管收益比較理想，遺憾的是，基金規(guī)模卻沒有同步增長，最終只能以清盤告終。
02 年內(nèi)4只產(chǎn)品離場，還有33只“迷你基”怎么辦？
在公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展環(huán)境下，處置旗下“迷你基”已成為各家基金公司的緊迫任務(wù)，對于一些始終做不大或者不再具備布局價值的“迷你基”，清盤也成為處置的重要手段之一。
今年，長盛基金清盤的產(chǎn)品總計有4只。除了長盛均衡回報混合，同一天被清盤的產(chǎn)品還有2015年6月16日成立的長盛中證金融地產(chǎn)指數(shù)（LOF）。
截至2023年9月18日，長盛中證金融地產(chǎn)指數(shù)（LOF）已連續(xù)60個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。根據(jù)公告，該只基金的最后運作日為2023年9月25日，自2023年9月26日起，進(jìn)入基金財產(chǎn)清算程序。目前，該產(chǎn)品的規(guī)模僅剩下0.38億元，成立來收益率為-0.2%。
再往前梳理，3月18日，長盛滬港深優(yōu)勢精選也被清盤，而在清盤的產(chǎn)品中，也有成立僅半年左右的產(chǎn)品。2022年9月6日成立的長盛精選行動輪動混合A/C，4月4日發(fā)布了清算公告，這也意味著這只成立僅半年多時間的次新基金正式宣告清盤。
在長盛精選行業(yè)輪動合同生效時，其募集的規(guī)模約2.73億元，到了2022年四季度末其規(guī)模僅剩下0.24億元，與成立之初相比，規(guī)模驟降91.2%。
該產(chǎn)品的基金經(jīng)理代毅，也是一名老將。2010年7月加入長盛基金，曾任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理等職務(wù)。在長盛精選行業(yè)輪動宣告清盤后，其在管基金僅剩下長盛城鎮(zhèn)化主題混合和長盛國企改革主題兩只基金，合計管理規(guī)模約5.1億元。
長盛城鎮(zhèn)化主題混合A在2013年11月成立之初，其規(guī)模一度站上了20.12億元的巔峰，雖然在2013年的上半年末，規(guī)模下降，但也未低于13億元。2014年9月開始，產(chǎn)品規(guī)模突然降至5.96億元，此后持續(xù)下滑，2017年9月末，產(chǎn)品規(guī)模僅維持在1億元的水平。
代毅2018年6月5日接管長盛城鎮(zhèn)化主題A，自其接管以來，該產(chǎn)品規(guī)模一直沒有起色，從2019年末開始，這只產(chǎn)品一直在“迷你基”的警戒線徘徊，截至6月末，產(chǎn)品規(guī)模為5100萬元。
獨角金融梳理發(fā)現(xiàn)，截至9月20日，在長盛基金121只產(chǎn)品中，還有33只“迷你基”，占總產(chǎn)品數(shù)量的比例為27.27%。在公募行業(yè)競爭加劇、市場震蕩之下，那些業(yè)績堪憂的產(chǎn)品走向“迷你基”的風(fēng)險會進(jìn)一步增加，步入清盤可能也只是時間問題。
對于基金管理人而言，在行業(yè)競爭空前激烈時，數(shù)量偏多、缺乏業(yè)績與特色的產(chǎn)品自然會被邊緣化。如何為投資者設(shè)計有競爭力的產(chǎn)品，以此提高規(guī)模與業(yè)績，也考驗管理者與投研團隊的智慧與能力。
03 從“老十家”掉隊，新任董事長、總經(jīng)理能否扭轉(zhuǎn)？
1998年，公募基金剛剛萌芽，1999年4月，長盛基金誕生，由此也成為國內(nèi)首批“老十家”公募機構(gòu)之一。
股東方面，國元證券為長盛基金第一大股東，持股比例達(dá)41%；新加坡星展銀行持股比例33%；安徽省信用融資擔(dān)保集團持股比例13%，安徽省投資集團持股比例13%。此外，長盛基金還下設(shè)長盛基金（香港）有限公司和長盛創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司兩家全資子公司。
在公募基金江湖中，有的“前浪”長青，也有率先“吃螃蟹”者，卻未能在后來繼續(xù)“開天辟地”；有的彎道超車，卻在牛熊轉(zhuǎn)換中跌落神壇。
曾在長盛基金成立之初的基金經(jīng)理丁楹，獨立操盤20億規(guī)模資金，公司成立第二年就獲得超50%的年化收益。
但輝煌猶如曇花一現(xiàn)。2003年下半年，這位初代投資大佬告別長盛基金，轉(zhuǎn)向參與另一家公募機構(gòu)中信基金的籌建。失去了這一實力干將后，長盛基金在規(guī)模上未見起色，與其他公募“老十家”的距離也越來越遠(yuǎn)。
成立24年，長盛基金僅有730余億元的規(guī)模，從業(yè)績表現(xiàn)看，十年來公司營收基本不變，2022年營收與2012年一致，僅4.56億元。
長盛基金“掌舵人”周兵2004年10月加入公司，是公司元老級人物。2011年5月至2017年3月，周兵出任總經(jīng)理。2017年3月至2021年7月?lián)味麻L。2021年6月，周兵接替林培富，再度出任公司總經(jīng)理。
2023年3月14日，因個人原因周兵離任，同時離任的還有2021年8月正式擔(dān)任董事長的高民和。股東方國元證券前董秘胡甲履新董事長并代任總經(jīng)理。就在剛剛過去的9月初，新總經(jīng)理的接班人為湯琰。
湯琰擁有15年以上公募從業(yè)和管理經(jīng)驗。2006年6月至2008年5月期間，湯琰任中國工商銀行深圳分行高級理財經(jīng)理，2008年5月至2018年6月期間，湯琰擔(dān)任華安基金高級區(qū)域經(jīng)理、零售業(yè)務(wù)總部副總監(jiān)。2018年6月加入中金基金后，同年9月起擔(dān)任公司副總經(jīng)理，其分管市場及運營業(yè)務(wù)，主要包括銷售、產(chǎn)品、營銷、基金運營等。
管理規(guī)模上，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年二季度末，長盛基金旗下基金資產(chǎn)凈值合計達(dá)734.97億元，較年初增長15.75%；非貨規(guī)模為538.24億元，較年初增長19.28%，均處于行業(yè)1/3水平。
對于任何一家公司來說，董事長、總經(jīng)理等高管的重要性不言而喻，他們不僅決定公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略，同時也左右著公司管理運營的大方向。
長盛基金相關(guān)人士曾向《國際金融報》表示，胡總上任后，一是抓投研，繼續(xù)加強公司的投研體系建設(shè)，鞏固并提高產(chǎn)品業(yè)績；二是強化市場體系建設(shè)。通過全面提升公司能力——資產(chǎn)配置能力和服務(wù)客戶能力，來滿足客戶日益多樣化的財富管理需求。
長盛基金此前曾對外宣布，計劃在2021年-2023年補上固收類業(yè)務(wù)短板，完善對權(quán)益基金的側(cè)翼保障功能，爭取實現(xiàn)行業(yè)地位與排名的恢復(fù)性提升。
如今即將交出兩年戰(zhàn)略布局的答卷，成效到底如何？據(jù)海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)分類評分排行榜》顯示，截至2023年6月30日，長盛基金近兩年固定收益類資產(chǎn)業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)分為2.19，奪同業(yè)冠軍，排名為1/141。
深耕固收領(lǐng)域，長盛基金實現(xiàn)了優(yōu)異業(yè)績。接下來，新的領(lǐng)導(dǎo)班子如何繼續(xù)提升投研能力、提升產(chǎn)品的業(yè)績水平，以此解決該基金公司從“老十家”里“掉隊”問題？評論區(qū)聊聊吧！