在周三結(jié)束的政策會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)宣布按兵不動(dòng),將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%-5.5%,符合預(yù)期。這也是22年來(lái)的最高利率水平。
最新發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)今年還將加息一次。該央行還在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中上調(diào)了對(duì)今年增速的預(yù)期。
這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第二次暫停加息。該央行自2022年3月開啟緊縮周期以來(lái)已經(jīng)累計(jì)加息11次。在6月的會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)選擇“跳過(guò)”加息,以評(píng)估此前政策的影響,并觀察通脹走向,但在7月會(huì)議上重啟加息25個(gè)基點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,官員們“準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)一步加息,我們打算將政策維持在限制性水平,直到確信通脹可持續(xù)下降以實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)。”
“我們致力于實(shí)現(xiàn)并維持足夠嚴(yán)格的貨幣政策立場(chǎng),以便隨著時(shí)間的推移將通脹率降至2%的目標(biāo)水平,”鮑威爾說(shuō)道。
聯(lián)邦基金利率決定了銀行間隔夜貸款的利率,同時(shí)它還會(huì)影響多種形式的消費(fèi)者貸款,例如抵押貸款、信用卡以及汽車和個(gè)人貸款等。
鮑威爾強(qiáng)調(diào),美聯(lián)儲(chǔ)在評(píng)估新的數(shù)據(jù)以及不斷變化的前景和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將“謹(jǐn)慎行事”,這呼應(yīng)了他上個(gè)月的講話。
鮑威爾8月在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的會(huì)議上表示,他不愿過(guò)早地宣布美聯(lián)儲(chǔ)已在抗通脹的斗爭(zhēng)中取得勝利,最近通脹的放緩只是建立通脹持續(xù)下行這一信心的開始,而且有跡象顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)于預(yù)期,這可能使降通脹取得進(jìn)一步進(jìn)展面臨風(fēng)險(xiǎn)。
鮑威爾周三指出,在去年迅速加息后,“我們認(rèn)為,現(xiàn)在已經(jīng)相當(dāng)接近需要達(dá)到的目標(biāo)了”。
此次利率決議得到了全體票委的一致贊同。會(huì)后發(fā)布的政策聲明基本延續(xù)了7月會(huì)議的說(shuō)辭,重申“委員會(huì)將繼續(xù)評(píng)估新的信息及其對(duì)貨幣政策的影響”。主要的調(diào)整出現(xiàn)在對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)方面。
美聯(lián)儲(chǔ)稱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“穩(wěn)健擴(kuò)張”,此前聲明則是表述為“溫和”。報(bào)告還指出,就業(yè)增長(zhǎng)“近幾個(gè)月有所放緩,但仍保持強(qiáng)勁”,這與之前將就業(yè)形勢(shì)描述為“強(qiáng)勁”形成對(duì)比。
除了將利率維持在相對(duì)較高的水平外,美聯(lián)儲(chǔ)還將繼續(xù)減少其債券持有量。自2022年6月以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)已將其資產(chǎn)負(fù)債表縮減了8150億美元。
另外,此次發(fā)布的利率路徑點(diǎn)陣圖顯示,19名決策者中有12人預(yù)計(jì)年底前美聯(lián)儲(chǔ)還將加息一次,與6月時(shí)的預(yù)期相同。另有7名與會(huì)者持不同意見,比6月會(huì)議上多了1人。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒(Adriana Kugler)在上次會(huì)議上沒(méi)有投票。美聯(lián)儲(chǔ)將在10月和12月舉行政策會(huì)議。
19名官員的預(yù)測(cè)中值還顯示,到2024年底,聯(lián)邦基金利率將降至5.1%,高于6月時(shí)預(yù)計(jì)的4.6%。這意味著如果今年再次加息,明年將僅降息兩次,比6月時(shí)的預(yù)期少了兩次。
美聯(lián)儲(chǔ)還將2025年聯(lián)邦基金利率的預(yù)期中值從此前的3.4%上調(diào)至3.9%。從更長(zhǎng)期來(lái)看,決策者預(yù)計(jì)2026年的利率中值為2.9%,高于所謂的“中性”利率。
“中性”利率是指既不刺激也不限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的利率水平,美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為在2.5%左右。
除了利率預(yù)測(cè)外,美聯(lián)儲(chǔ)官員們還大幅上調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期,預(yù)計(jì)今年美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長(zhǎng)2.1%,是6月時(shí)預(yù)計(jì)的兩倍多。這意味著,官員們預(yù)計(jì)短期內(nèi)美國(guó)不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。2024年的GDP增速預(yù)期也從1.1%被上調(diào)至1.5%。
以核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)衡量的預(yù)期通脹率也被下調(diào)至3.7%,較6月時(shí)下降0.2個(gè)百分點(diǎn);失業(yè)率前景也從此前的4.1%降至3.8%。
目前美國(guó)的通脹依然高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平。勞工部數(shù)據(jù)顯示,8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.7%,高于前值的3.2%;核心CPI同比則上漲4.3%。
美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)7月同比也從3%反彈至3.3%;剔除食物和能源后的核心PCE指數(shù)則從6月的4.1%略升至4.2%。
與此同時(shí),面對(duì)高利率,勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩。美國(guó)8月新增就業(yè)崗位18.7萬(wàn)個(gè),遠(yuǎn)低于2022年約40萬(wàn)的月度平均增幅;失業(yè)率則上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至3.8%。
受加息預(yù)期的影響,美國(guó)股市周三悉數(shù)下跌。當(dāng)天收盤,道瓊斯指數(shù)下跌76.85點(diǎn),或0.22%,至34440.88點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)跌0.94%,至4402.2點(diǎn)??萍脊烧急容^重的納斯達(dá)克指數(shù)收跌1.53%,至13469.13點(diǎn)。