文|鏡象娛樂 栗子酒

近日，影視公司陸續(xù)發(fā)布2023年中期業(yè)績。

從各家的財報表現(xiàn)來看，伴隨著電影市場全面復(fù)蘇，相關(guān)的院線、電影上市公司的業(yè)績可謂亮眼。據(jù)鏡象娛樂不完全統(tǒng)計，萬達(dá)電影、橫店影視、歡喜傳媒等都實現(xiàn)扭虧為盈，中國電影、金逸影視、上海電影等多家公司更是出現(xiàn)業(yè)績暴增，其中，中影凈利潤大幅增長1684.56%，歡喜傳媒的營收則翻了90多倍。

相比之下，劇集公司方面的好消息則沒有那么多。包括華策影視、歡瑞世紀(jì)、唐德影視、稻草熊娛樂等在內(nèi)的多家公司都出現(xiàn)業(yè)績下滑的現(xiàn)象，在這背后，內(nèi)容供給的差異、劇集表現(xiàn)的參差以及與視頻平臺合作模式的多元化，都逐漸成為影響劇集公司業(yè)績表現(xiàn)的因素。

萬達(dá)觀影收入超40億，院線多家公司扭虧

今年上半年，電影市場的復(fù)蘇無需贅言，大盤累計產(chǎn)出超260億票房，相較于爆款影片對創(chuàng)作公司的業(yè)績提振，院線成為更快受益的玩家。

直觀的表現(xiàn)是，報告期內(nèi)，萬達(dá)主控的影片并不多，且手中并沒有票房大爆的電影，《想見你》和《宇宙探索編輯部》的票房分別止步4.03億和6704萬，在上半年上映的影片中也很難算得上亮眼。然而，萬達(dá)的凈利潤卻達(dá)到4.23億，不僅扭虧為盈，在影視上市公司中更是呈領(lǐng)跑之勢，其院線業(yè)務(wù)功不可沒。財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，萬達(dá)電影的觀影收入超40億元，在總營收中的占比接近60%。

同樣，金逸影視、橫店影視、上海電影等多家公司都在報告期內(nèi)完成扭虧，其中，金逸影視、上海電影的凈利潤都實現(xiàn)三位數(shù)增長。此外，幸福藍(lán)海雖未扭虧，但虧損幅度大幅收窄，得益于院線業(yè)務(wù)提振，公司凈利潤增速也達(dá)到90%以上。而在這幾家公司的營收構(gòu)成中，院線收入都是公司的主要收入來源，幸福藍(lán)海、金逸影視等的院線相關(guān)收入占比都超過80%。

院線多點開花，是電影行業(yè)全面回暖的重要標(biāo)志，多家公司業(yè)績出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，也向行業(yè)釋放更積極的信號。且從當(dāng)下的發(fā)展態(tài)勢來看，院線公司的業(yè)績在下半年有望保持高速增長，貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，年度內(nèi)累計票房已接近440億。

其中，在票房TOP7的影片中，暑期檔影片占據(jù)5個席位，成為持續(xù)拉動院線大盤的增長點。多家公司的中期財報中也都提到，暑期檔的火爆表現(xiàn)可能對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響，之后的國慶檔若拉出新的高潮，院線公司也將持續(xù)受益。

歡喜借《滿江紅》狂攬12億，電影公司加儲備、育人才

除了院線火爆帶來的集體增長，電影公司自身的業(yè)績更賴于爆款影片的提振。今年上半年，票房表現(xiàn)最好的兩部影片分別是《滿江紅》《流浪地球2》，相對應(yīng)地，兩部影片的主控方分別是歡喜傳媒和中國電影，受爆款影片帶動，兩家公司的業(yè)績都出現(xiàn)暴增。

財報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，歡喜傳媒的營收達(dá)到13.93億港元（合約12..98億元），同比增長9460.69%。而這幾乎全部來自于《滿江紅》的業(yè)績貢獻(xiàn)。根據(jù)歡喜傳媒此前發(fā)布的公告，截至3月30日，《滿江紅》的累計票房達(dá)到45.43億元（最終票房為45.44億元），公司相應(yīng)的預(yù)計收益約12億元。

同樣，報告期內(nèi)，《流浪地球2》也是中影的營收主力之一，再加上公司也覆蓋到大面積的院線業(yè)務(wù)，中影的凈利潤較上年同期暴增1684.56%。

相反，博納影業(yè)在報告期內(nèi)是為數(shù)不多的業(yè)績大幅下滑的電影上市公司，財報數(shù)據(jù)顯示，博納的電影業(yè)務(wù)營收3.13億元，同比下滑76.48%，公司整體凈利潤也由盈轉(zhuǎn)虧，主要原因便是爆款缺位。相較于上年同期孵化的《長津湖之水門橋》拿下40.67億票房，今年上半年公司主控的《無名》《別叫我“賭神”》創(chuàng)造的票房體量與之都不在同一量級。

由此可見，押注超頭部爆款也面臨更多不確定性，相比之下，多點布局的光線傳媒內(nèi)容收益更穩(wěn)定。財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，光線傳媒的凈利潤超2億，公司雖然沒有大爆的作品，但多點開花。根據(jù)光線此前的公告，截至2月5日，《深海》累計票房6.62億元，光線由此得到的營收在1.8億-2.2億之間，按此推算，《深海》最終票房落在9.19億元，公司相應(yīng)營收預(yù)計在2.49億-3.05億之間。同理，光線來自《滿江紅》的營收預(yù)計在9783萬-1.09億之間。

在這樣的發(fā)展態(tài)勢下，相較于一味追逐爆款，更多公司的著力方向在于提升產(chǎn)能。尤其是在行業(yè)回升期，當(dāng)下多個重要檔期中，不少頭部公司甚至都出現(xiàn)內(nèi)容缺位的現(xiàn)象，豐富公司的內(nèi)容儲備變得越來越重要。

從財報數(shù)據(jù)來看，截至2023上半年，中影正在創(chuàng)作開發(fā)中的項目近60個，除了即將于國慶檔上映的《志愿軍：雄兵出擊》外，還有《射雕英雄傳：俠之大者》《只此青綠》《非誠勿擾3》等；光線儲備中的項目超40個，其中，《哪吒之魔童鬧?！贰段饔斡浿笫ヴ[天宮》《姜子牙2》等充實“中國神話宇宙”的動畫項目頗受市場關(guān)注；博納影業(yè)、百納千成此前也曾在上影節(jié)時發(fā)布公司片單。

此外，從電影市場的整體發(fā)展來看，新一代電影人正加速成長起來，今年暑期檔，包括《孤注一擲》《消失的她》等在內(nèi)的多部影片均出自新人導(dǎo)演之手，行業(yè)對新一代電影人的扶持開始加速轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益，支撐行業(yè)的良性成長。

在這背后，各大公司都有意培養(yǎng)自己的人才鏈。目前，壞猴子影視發(fā)起的“壞猴子72變電影計劃”中，已經(jīng)走出路陽、文牧野、申奧等多位優(yōu)質(zhì)電影人；中影發(fā)起的 “中影青年電影人計劃”也在今年上半年落實首期投資，公司計劃在未來三年內(nèi)投資30~50部青年電影人的原創(chuàng)電影作品，首期投資總規(guī)模為10億元，截至6月30日，已有11個項目入選；同時期內(nèi)，萬達(dá)的“菁英+”計劃已累計簽約導(dǎo)演11人，簽約編劇超過100人。

多家劇集公司遇冷，多元收益模式加速行業(yè)洗牌

相較于大多電影公司的喜人表現(xiàn)，劇集上市公司則顯得低調(diào)許多。

由于和電影的收入模式不同，大多情況下，劇集銷售前置，比起爆款內(nèi)容帶來的影響力轉(zhuǎn)化，劇集公司的收入更依賴持續(xù)的內(nèi)容產(chǎn)出。反映到財報表現(xiàn)上，今年上半年，完美世界的影視業(yè)務(wù)收入7.65億元，同比增長537.97%，主要是由于公司出品的《星落凝成糖》《心想事成》《云襄傳》《溫暖的甜蜜的》《護心》《追光的日子》均在報告期內(nèi)上線。

同樣，華策影視營收超11億，也是由于上半年上線《去有風(fēng)的地方》《三分野》《春閨夢里人》等五部作品。不過由于確認(rèn)收入的劇集僅三部，華策的營收還是出現(xiàn)小幅下滑。相比之下，更多劇集公司營收、凈利雙降，則是由于上新劇集有限。

根據(jù)財報披露的信息，今年上半年，歡瑞世紀(jì)僅有一部《我們的日子》播出，公司收入多來源于劇集多輪發(fā)行收入，受此影響，歡瑞的影視劇及衍生品收入為3816萬元，同比下降87.61%；同期，檸萌影視播出的版權(quán)劇也只有一部《愛情而已》，慈文傳媒的收入主要來自《光明三杰》《光明王》兩部作品。

多家公司上新內(nèi)容有限，與大環(huán)境的變化有一定關(guān)系。一方面，相較于電影市場此前一度全面停擺，劇集市場的產(chǎn)能雖受到一定影響，但內(nèi)容供給從未斷過，也就是說，劇集市場更快遭遇了行業(yè)困頓期產(chǎn)能下滑的“后遺癥”。另一方面，行業(yè)自身也在降本增效，比如在2022年，歡瑞便停掉了包括《誅仙 I》《天子傳說》《蝕心者》在內(nèi)的12個影視項目。受此影響，劇集市場整體上新規(guī)模下降，根據(jù)燈塔專業(yè)版發(fā)布的《2023年上半年劇集報告》，今年上半年的上新劇共計162部，同比小幅下滑3%，而內(nèi)容產(chǎn)出少必然影響到公司的收益空間。

與此同時，視頻平臺的內(nèi)容評估體系更趨完善，與劇集公司的合作模式也越來越多元化，劇集數(shù)量的增長并不能完全轉(zhuǎn)化為收益的增長，比如稻草熊娛樂在今年上半年的上新劇數(shù)量已追平去年全年，但由于體量差異，還是出現(xiàn)營收、凈利雙降的現(xiàn)象。

并且，比起版權(quán)劇更大的收益空間，平臺自制內(nèi)容的發(fā)展加快了定制劇、分賬劇等更多商業(yè)模式的出現(xiàn)，比如2021年以來，唐德影視先后與騰訊視頻簽訂《諸葛亮傳》的3.6億定制劇合同，及《無間》的2億定制劇合同。而商業(yè)模式的多元化，也在推動行業(yè)新勢力加速涌現(xiàn)，今年上半年，現(xiàn)象級爆款《狂飆》出自留白影視之手，劇版《三體》則主要由靈河文化操盤，兩者都是伴隨著網(wǎng)劇發(fā)展成長起來的新勢力。

從這個角度來說，在內(nèi)容創(chuàng)作的先鋒性上，部分早期的劇集上市公司已經(jīng)被拉開距離。再加上新商業(yè)模式的沖擊，在與視頻平臺合作的緊密度上，像新麗傳媒等背靠平臺的公司也更具優(yōu)勢。而今，這些都逐漸成為影響劇集上市公司業(yè)績的因素，反映到各家公司的財務(wù)表現(xiàn)中。

整體上看，2023上半年，電影、劇集上市公司可謂冰火兩重天。且從當(dāng)前的發(fā)展態(tài)勢來說，電影市場的火爆勢頭仍在繼續(xù)，院線的火熱、爆款影片之于電影公司業(yè)績的提振，都將體現(xiàn)在相關(guān)公司之后的財報中，而在劇集市場，多家上市公司業(yè)績遇冷背后折射的行業(yè)變化，可能預(yù)示著新一輪洗牌期的到來。