界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤
8月以來，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情出現(xiàn)回升，共有近1200上市公司獲得基金公司關(guān)注。
基金公司關(guān)注度前10的上市公司中步科股份和弘亞數(shù)控區(qū)間股價(jià)分別上漲14.77%、4.32%，中際旭創(chuàng)、中興通訊、安井食品、天孚通信區(qū)間股價(jià)分別下跌16.66%、15.71%、10.25%、13.35%。
值得注意的是，房地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股重回基金公司視線。數(shù)據(jù)顯示，我愛我家（000560.SZ）獲得23家基金公司調(diào)研，家裝行業(yè)的江山歐派（603208.SH）、慕思股份（001323.SH）獲得超30家基金公司調(diào)研。家電股蘇泊爾（002032.SH）、長(zhǎng)虹美菱（000521.SH）獲得超30家基金公司調(diào)研，億田智能（300911.SZ）等獲得20家及以上基金公司調(diào)研。
申萬二級(jí)行業(yè)指數(shù)顯示，下半年以來，房地產(chǎn)板塊指數(shù)上漲了7.36%。個(gè)股方面，金科股份（000656.SZ）、張江高科（600895.SH）和天房發(fā)展（600322.SH）等中小市值公司漲幅靠前。
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向界面新聞?dòng)浾弑硎荆捎谛∈兄档禺a(chǎn)股的股價(jià)彈性大，在調(diào)控政策放松刺激之下漲幅居前。
在以上漲幅居前的中小市值公司十大流動(dòng)股東中，幾乎都出現(xiàn)了南方基金的南方中證全指房地產(chǎn)ETF的身影。該基金持有張江高科632.76萬股，榮盛發(fā)展1768.45萬股，二季度增持，城建發(fā)展1105.62萬股，特發(fā)服務(wù)59.59萬股，城投控股1032.04萬股。
截至目前，共計(jì)有21只基金重倉(cāng)地產(chǎn)股，其中7只是指數(shù)型基金。相比于其他板塊主題基金，下半年重倉(cāng)地產(chǎn)股的基金收益表現(xiàn)不錯(cuò)，21只中有16只取得了正收益。
除去行業(yè)ETF，在主動(dòng)權(quán)益基金中，李永興、陳小鷺、鄒曦等基金經(jīng)理在地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈押了重注。
陳小鷺單獨(dú)或與他人共同管理的工銀核心機(jī)遇A、工銀國(guó)家戰(zhàn)略主題和工銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)A，下半年以來分別獲得了5.04%、3.07%、2.00%的收益率。工銀核心機(jī)遇A中報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)了包括招商蛇口、中國(guó)海外發(fā)展（0688.HK）、萬科A，以及家居行業(yè)龍頭顧家家居（603816.SH）、材料行業(yè)的東方雨虹（002271.SZ）、華新水泥（600801.SH）等。
李永興旗下的永贏惠添利和永贏乾元三年定開，下半年收益率為3.23%、3.26%。永贏惠添利持有招商蛇口、金地集團(tuán)500萬股以上。此外，中報(bào)顯示，李永興加倉(cāng)了金融股，中國(guó)平安（601318.SH）、平安銀行（000001.SZ）和招商銀行（600036.SH）這3只金融個(gè)股在十大重倉(cāng)股之列。
7月以來，房地產(chǎn)政策明顯放松。認(rèn)房不認(rèn)貸落地、存量按揭利率下調(diào)、多地放松限購(gòu)等政策密集相繼出臺(tái)。
楊德龍表示，房地產(chǎn)政策放松，提升投資者對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的信心，或?qū)⒃黾庸蓟饘?duì)地產(chǎn)行業(yè)公司的配置比例。另一方面，也取決于基金經(jīng)理對(duì)地產(chǎn)板塊的看法。
南方中證全指房地產(chǎn)ETF基金經(jīng)理羅文杰認(rèn)為，上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)修復(fù)，權(quán)益市場(chǎng)整體情緒不高，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。現(xiàn)階段，大中華權(quán)益市場(chǎng)估值繼續(xù)處于歷史底部區(qū)域，下行空間收窄，具長(zhǎng)期配置價(jià)值。隨著政策面從信貸、債券和股權(quán)三個(gè)融資渠道支持地產(chǎn)企業(yè)拓寬融資途徑，房企融資困境緩解，信用有望逐步修復(fù)。
中信證券房地產(chǎn)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，地產(chǎn)行業(yè)正從周期底部向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，行業(yè)短期機(jī)會(huì)在于政策放松后的需求復(fù)蘇，中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)來自城中村改造和保障房建設(shè)帶來的增量業(yè)務(wù)。房地產(chǎn)企業(yè)唯有持續(xù)發(fā)展，才能解決問題，持續(xù)獲取優(yōu)質(zhì)土地，推進(jìn)庫存換牌提質(zhì)的企業(yè)，未來收入和盈利能力彈性更大，在行業(yè)新發(fā)展模式中取得先機(jī)。