界面新聞?dòng)浾?| 王勇
隨著安監(jiān)力度的升級(jí)，煤炭供給收縮推動(dòng)煤價(jià)繼續(xù)上行，煤炭股也呈漲勢(shì)。
9月14日，煤炭板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至當(dāng)天收盤，Wind煤炭指數(shù)下34家企業(yè)全部上漲。其中，安泰集團(tuán)(600408.SH)漲停，晉控煤業(yè)(601001.SH)、平煤股份(601666.SH)漲超8%，陜西黑貓(601015.SH)、山西焦煤(000983.SZ)等跟漲。
中國最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)中國神華(601088.SH)上漲2.94%，報(bào)收31.15元，A股市值達(dá)6189億元，創(chuàng)下2007年11月以來新高。
近期，國家層面有關(guān)煤炭的政策不斷，對(duì)行業(yè)的安全監(jiān)管力度也在增強(qiáng)。
9月14日，國家發(fā)改委向社會(huì)公開征求《煤炭行政處罰辦法（修訂征求意見稿）》意見，并表示辦法修訂是為規(guī)范煤炭行政處罰行為，保障和監(jiān)督煤炭行業(yè)管理部門有效實(shí)施行政管理，推動(dòng)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，
該文件其中提到，煤炭行政處罰程序分為簡易程序和普通程序。對(duì)依法當(dāng)場作出行政處罰決定的，應(yīng)當(dāng)適用簡易程序；其他煤炭行政處罰，應(yīng)當(dāng)依照《行政處罰法》的規(guī)定適用普通程序。
9月4日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于延續(xù)對(duì)充填開采置換出來的煤炭減征資源稅優(yōu)惠政策的公告，自2023年9月1日-2027年12月31日，對(duì)充填開采置換出來的煤炭，資源稅減征50%。
此舉是為了鼓勵(lì)煤炭資源集約開采利用。煤炭充填開采是指在煤炭開采過程中，將廢棄的礦石、渣土等填充到之前開采過的礦井中，通過壓實(shí)加固，創(chuàng)造出新的開采空間，并有效控制煤層頂板的下沉。
9月6日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)礦山安全生產(chǎn)工作的意見》，安監(jiān)力度空前。
該意見指出，嚴(yán)格災(zāi)害嚴(yán)重煤礦安全準(zhǔn)入。停止新建產(chǎn)能低于90萬噸/年的煤與瓦斯突出、沖擊地壓、水文地質(zhì)類型極復(fù)雜的煤礦等。
9月11日，國家礦山安全監(jiān)察局陜西局責(zé)令四家煤礦企業(yè)停產(chǎn)整頓，分別為府谷縣金宏灣礦業(yè)有限公司、府谷縣盛海煤業(yè)有限責(zé)任公司、黃陵縣店頭宏興煤業(yè)有限公司、富縣華恒煤業(yè)有限責(zé)任公司。
首創(chuàng)證券指出，煤炭保供仍是主基調(diào)，近兩年煤礦產(chǎn)能“應(yīng)核盡核，應(yīng)增盡增”，但2023年煤礦產(chǎn)能核增空間或有限。
該機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前煤炭產(chǎn)量增長較快，保供任務(wù)之下連續(xù)高強(qiáng)度生產(chǎn)對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)安全、環(huán)保形成較大壓力。
今年以來，山西、內(nèi)蒙、陜西等地陸續(xù)有煤礦發(fā)生生產(chǎn)安全事故，煤礦事故發(fā)生次數(shù)有所反彈。2月22日，內(nèi)蒙古新井煤業(yè)露天煤礦坍塌事故，導(dǎo)致53人死亡。這也是煤炭生產(chǎn)安監(jiān)力度大幅提高的主要原因。
根據(jù)用途，煤炭種類可大致分為動(dòng)力煤和煉焦煤。動(dòng)力煤主要用于燃燒發(fā)電和供熱；煉焦煤主要用于煉焦，煉焦產(chǎn)生的產(chǎn)品焦炭可用于高爐煉鐵和有色金屬的制備，下游需求主要來自鋼鐵行業(yè)。
當(dāng)前這兩大類產(chǎn)品均有所上漲。
中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)官網(wǎng)顯示，截至9月14日，中國電煤采購價(jià)格指數(shù)（CECI曹妃甸指數(shù)）5500大卡煤炭價(jià)格報(bào)881元/噸，環(huán)比上漲1.1%，較9月初上漲超6%。
9月14日，煉焦煤期貨主力合約報(bào)收1807.5元/噸，上漲2.93%，較一個(gè)月前上漲了31%。
首創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，動(dòng)力煤供給持續(xù)偏緊，價(jià)格延續(xù)價(jià)格高位水平；煉焦煤短期供需向好，價(jià)格有望繼續(xù)上漲。
該機(jī)構(gòu)指出，就動(dòng)力煤而言，目前產(chǎn)地安全檢查持續(xù)趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將持續(xù)強(qiáng)化煤礦安全化生產(chǎn)的大檢查，部分煤礦還在停產(chǎn)減產(chǎn)中；受到海外能源價(jià)格普遍上漲影響，進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)也將持續(xù)削弱。
從需求看，隨著迎峰度夏即將過去，動(dòng)力煤市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但甲醇、尿素等煤化工產(chǎn)品價(jià)格的反彈，化工用煤短期需求向好。
就煉焦煤的供給看，前期非事故煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)穩(wěn)步增長，但目前仍未完全恢復(fù)。
煉焦煤的需求與鋼鐵市場息息相關(guān)。首創(chuàng)證券認(rèn)為，受下游地產(chǎn)政策持續(xù)刺激，市場信心提振，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)煉焦煤需求。
除行業(yè)因素外，煤炭上市企業(yè)的分紅能力也備受關(guān)注。
近期，中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、山煤國際等煤企紛紛提高承諾分紅率至60%，體現(xiàn)出較強(qiáng)的分紅意愿。
分紅率指在一個(gè)考察期內(nèi)，股票的每股分紅除以考察期內(nèi)公司凈利潤的百分比。
據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，從歷史分紅情況看，煤炭板塊企業(yè)實(shí)際的分紅率往往高于分紅承諾。2022年，中國神華承諾分紅60%，實(shí)際分紅72.77%；陜西煤業(yè)(601225.SH)承諾分紅60%，實(shí)際分紅60.17%。
此外，兗礦能源(600188.SH)承諾分紅50%，實(shí)際分紅69.33%；山西焦煤承諾10%，實(shí)際分紅63.54%。
信達(dá)證券表示，近年來煤炭行業(yè)盈利水平較大幅度提升，現(xiàn)金流充裕，具備較強(qiáng)的分紅能力；同時(shí)行業(yè)資本開支增速放緩，在建工程較少，為高分紅創(chuàng)造有利條件。