文｜第一新聲 楊歡
編輯｜也行
隨著數(shù)字化時代的到來，全球云計算市場正如同漲潮般奔騰洶涌，已然進行到了下半場。
暗流之下，波詭云譎。在當前的中國云計算市場，尤其是公有云市場，“馬太效應(yīng)”正在發(fā)揮作用，市場份額正向巨頭集中。如此背景下，中國第三方獨立云廠商的境況并不樂觀。
這一現(xiàn)實足以從七牛云“縮水”赴港IPO事件得以體現(xiàn)。作為一個典型的獨立云廠商，七牛云在中國云計算市場上演爆發(fā)式增長時被資本喂大，打造了一個創(chuàng)業(yè)型云廠商的勵志故事。
然而，云計算市場野蠻增長神話已經(jīng)破滅，巨頭們率先陷入價格戰(zhàn)的貼身肉搏，而“七牛云們”不但難以改變虧損常態(tài)，還面臨著生存空間被壓縮的局面。
云計算下半場，獨立云們的出路在哪里？
01 集體陷入虧損泥淖，今年已有所收窄
云計算的上半場，是一片藍海，獨立云廠商在這期間曾享受過市場爆發(fā)帶來的紅利。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，自2011年成立以來，七牛云備受資本和機構(gòu)青睞，相繼獲得了啟明創(chuàng)投、寬帶資本、上海張江、淘寶中國等多家知名機構(gòu)的6輪融資。青云科技自2012年成立已獲得多輪融資，背后的投資機構(gòu)包括藍馳創(chuàng)投、招商致遠資本、光速光合、云九資本等。
除了在一級市場融資外，獨立云廠商將觸手伸向了二級市場。2020年，UCloud優(yōu)刻得正式上市（登陸科創(chuàng)板），成國內(nèi)公有云第一股；青云科技在2021年成功上市，成為國內(nèi)混合云第一股；2022年金山云在港上市。
七牛云也不例外，其在2021年曾尋求在美國納斯達克全球精選市場IPO，但于去年撤回上市申請，理由是彼時美國資本市場情況不利。謀求美股上市未果，七牛云今年直接轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股IPO。
但根據(jù)其招股書顯示，七牛云在過去兩年呈現(xiàn)營收下滑，凈利虧損狀態(tài)。2021年，七牛云營收14.71億元，凈利虧損2.2億元；2022年，七牛云錄得營收11.47億元，同比下滑22%，凈利虧損2.13億元。
當然，七牛云連續(xù)兩年虧損并非孤例，金山云、青云科技、UCloud優(yōu)刻得等企業(yè)均在業(yè)績上持續(xù)承受壓力。
2019年至2021年，金山云營收規(guī)模從39.56億元增長至90.61億元，凈利虧損則從11.11億元擴大至15.92億元。2022年全年營收負增長，全年營收81.80億元，同比下降9.72%，虧損高達26億元。2023年上半年營收37億元，較上年同期的下降9.3%；上半年凈虧損為11.07億元，較上年同期收窄18.9%。
截至2023年上半年，青云科技也已經(jīng)連續(xù)六年錄得虧損。2020年、2021年、2022年，青云科技凈利潤分別為-1.63億元、-2.83億元、-2.44億元。2023年1-6月，青云科技營收1.75億元，同比增長11.39%；歸母凈利潤為-8210.43萬元，2022年同期為-1.54億元，虧損狀況有所好轉(zhuǎn)。
另一獨立云廠商UCloud優(yōu)刻得同樣連續(xù)虧損多年，2020年、2021年、2022年凈利虧損額分別為3.43億元、6.33億元、4.13億元。2023年上半年其營收7.39億元，同比減少29.31%；虧損1.88億元，較2022年同期減虧7190萬元。
根據(jù)各家上半年的業(yè)績來看，在2023年的“期中考試”里，似乎誰也沒有交出滿意的答卷。
當然，對于獨立云們集體虧損的現(xiàn)象，需要辯證來看。因為在云計算行業(yè)，創(chuàng)業(yè)型廠商前期虧損是常態(tài)，這類廠商往往以高額虧損換取高速增長，將企業(yè)規(guī)模提上去，后期再以規(guī)模經(jīng)濟效益修復(fù)前期虧損。
青云科技市場總監(jiān)王玉圓告訴第一新聲：“我認為對于科創(chuàng)類企業(yè)來說，虧損是很正常的。這類企業(yè)都會有很長一段時間的虧損，然后才會帶來價值，我個人對獨立云企業(yè)的未來還是很看好的?！?/p>
另外也要注意到，從今年的業(yè)績表現(xiàn)來看，獨立云廠商虧損有所收窄，毛利也有所好轉(zhuǎn)。
根據(jù)最新財報數(shù)據(jù)，2023年上半年金山云凈虧損11.07億元，較去年同期虧損的13.65億元，有所收窄；今年毛利率達11.3%，創(chuàng)歷史新高。此外，青云科技202年上半年綜合毛利率達25.02%，相較2021年的4.28%，2022年的12.00%，呈倍數(shù)提升。UCloud優(yōu)刻得今年上半年毛利率則上升到9.66%。
分析來看，獨立云廠商虧損普遍有所收窄，一方面是企業(yè)對虧損業(yè)務(wù)進行了戰(zhàn)略調(diào)整，刻意收縮了自身業(yè)務(wù)規(guī)模，著力增加高毛利業(yè)務(wù)規(guī)模，大力發(fā)展核心優(yōu)勢產(chǎn)品；另一方面則是依靠降低費用投入。
比如金山云已經(jīng)連續(xù)多個季度通過壓縮CDN業(yè)務(wù)的方式，對公有云營收提質(zhì)減量，七牛云縮減了與硬件有關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)模，2022年通過裁員節(jié)流，營銷和研發(fā)團隊分別減少104名和78名人員，全體員工規(guī)模減小193名至438名，但成本壓力依然高居不下，利潤告負。
對于尚未登陸資本市場的七牛云來說，虧損或許也不致命，無法保持業(yè)績的持續(xù)增長才是硬傷。因為要想繼續(xù)受資本偏愛，前提是業(yè)績增長要漂亮，這代表了企業(yè)的發(fā)展后勁十分夠強。因此，此次IPO能否成功，對七牛云未來能否保持競爭力至關(guān)重要。
02 內(nèi)卷加劇，打響價格戰(zhàn)
“財務(wù)問題是獨立云廠商面臨的共同處境?！蓖跤駡A談到。
可以確定的是，云計算廠商投入周期長，普遍虧損、盈利難是行業(yè)基本現(xiàn)狀。但造成這一現(xiàn)狀的原因卻是多方面的。
一是從大環(huán)境來看，中國云計算市場增速放緩，且尚處于一個不太成熟的階段，大環(huán)境缺乏新的增量。尤其對于獨立云廠商來說，“躺賺”的時代已經(jīng)過去。
二是從行業(yè)來看，目前，中國云計算市場處于多方混戰(zhàn)局面。
以電信天翼云、聯(lián)通云、移動云為代表的電信企業(yè)孵化的“國資云”廠商近兩年勢頭很猛，市場份額提升迅速，且擁有較強的話語權(quán)；以阿里云、騰訊云、百度云、華為云為代表的科技巨頭孵化的云廠商，其理念、技術(shù)最先進，營收規(guī)模最大，在互聯(lián)網(wǎng)、科技、零售等領(lǐng)域處于絕對地位。
另外，是以用友云、金蝶云、浪潮云等傳統(tǒng)軟硬件廠商轉(zhuǎn)型而來的云廠商，但這類云廠商整體來看市場存在感也比較弱。
而以七牛云為代表的第三方獨立云廠商，技術(shù)創(chuàng)新性較強，但企業(yè)規(guī)模和實力遠不如“國資云”以及“互聯(lián)網(wǎng)云”。
三是公有云收入下滑。
整體來看一下獨立云廠商給出的虧損原因。七牛云招股書顯示，報告期內(nèi)企業(yè)營收支柱MPaaS 2022年營收銳減36%，該業(yè)務(wù)客單價減半，整體營收下滑，公司持續(xù)虧損。上半年金山云公有云服務(wù)同比減少13.36%，行業(yè)云服務(wù)同比減少1.70%。優(yōu)刻得也指出，公司營收下滑原因在于公有云業(yè)務(wù)收入下降等。
青云科技在中報也坦言，“由于公有云行業(yè)規(guī)模效益突出，青云科技云服務(wù)業(yè)務(wù)在市場競爭中處于劣勢地位，在規(guī)模、品牌等方面與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)均存在較大的差距，競爭壓力較大?！?/p>
明明公有云市場在擴容，為何獨立云廠商虧損癥結(jié)均集中于此？
首先是場內(nèi)分化十分明顯。報告顯示，在公有云IaaS市場中，阿里、華為、中國電信、騰訊以及AWS前五大廠商包攬了75%的市場份額，余下四分之一的市場屬于其他中小云廠商。
與此同時，2022年以來，阿里云、騰訊云均將目光投向了傳統(tǒng)行業(yè)，獨立云廠商正面臨互聯(lián)網(wǎng)巨頭的圍堵。
其次更不幸的是，今年云計算的各個巨頭掀起了價格戰(zhàn)，使得第三方獨立云廠商的生存環(huán)境雪上加霜。
今年，阿里云率先打出了最高降幅達50%的“第一槍”，之后騰訊云、移動云、京東云緊跟其后，一場你來我往的價格戰(zhàn)就此打響，場內(nèi)硝煙彌漫。
王玉圓表示：“今年的價格戰(zhàn)在公有云市場打響，對以公有云市場為核心的云廠商會造成明顯影響。因為公有云市場互聯(lián)網(wǎng)客戶居多，客戶更看重性價比，因此降價、搞促銷對客戶來說就比較有吸引力?！?/p>
獨立云廠商家底不如頭部企業(yè)殷實，現(xiàn)金流實力更不是一個水平線，巨頭們大幅降價，中小廠商幾乎難以接招。更關(guān)鍵的是，為公有云服務(wù)消耗的成本還在增加，投入更高，但是利潤相對較低，目前公有云市場毛利率普遍不到20%。綜合作用下，獨立云廠商的弱勢一覽無遺。
03 獨立云的出路，公有云or混合云？
中國信通院發(fā)布的《云計算白皮書（2023年）》也顯示，2022年我國云計算市場規(guī)模達4550億元，同比增長40.91%。預(yù)計2025年我國云計算整體市場規(guī)模將超萬億元。
西南證券在研報中指出，全球及國內(nèi)私有云、公有云及混合云市場規(guī)模均保持高速增長，隨著“東數(shù)西算”工程全面啟動，國家大力支持云計算的發(fā)展，云計算市場空間廣闊。近年來互聯(lián)網(wǎng)、交通、物流、金融、電信、政府等領(lǐng)域數(shù)據(jù)量激增，各行業(yè)開始采用云計算替代傳統(tǒng)IT架構(gòu)，云計算需求持續(xù)增加。
也就是說，云計算市場擴容是大趨勢，那么獨立云的出路在哪里？
一方面，行業(yè)人士的觀點認為，盡管國內(nèi)獨立云廠商虧損都來自公有云業(yè)務(wù)，但在業(yè)內(nèi)看來，公有云才是云廠商的未來。
首先從國外發(fā)展看，公有云增速和滲透率均超過私有云，當2025年左右，云計算覆蓋整個IT基礎(chǔ)設(shè)施時，公有云將開始逐漸替代私有云。其次從技術(shù)上來看，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)爆發(fā)催生對數(shù)據(jù)計算、存儲的旺盛需求，這對公有云廠商是重大利好。公有云是基礎(chǔ)云服務(wù)的終極形態(tài)。
另一方面，有業(yè)內(nèi)人士認為混合云才是云廠商的出路。
Cisco發(fā)布的《2022 Global Hybrid Cloud Trends Report》顯示，在全球混合云趨勢調(diào)查中，82%的受訪者目前使用混合多云架構(gòu)來支撐其應(yīng)用程序，并表示混合多云架構(gòu)能夠使組織實現(xiàn)更敏捷和高擴展性的開發(fā)環(huán)境，同時加速業(yè)務(wù)敏捷性和創(chuàng)新。當前，企業(yè)多使用混合云多云架構(gòu)來滿足在工作負載、應(yīng)用程序開發(fā)、業(yè)務(wù)備份、災(zāi)難恢復(fù)等場景需求。
“從全球角度看，公有云絕對是未來?！蓖跤駡A表達了同樣的觀點，但她也認為，“從國內(nèi)市場發(fā)展來看，目前還不確定公有云是不是未來或主流。青云科技是‘公有云+私有云’共同推進，混合云更有利于我們的發(fā)展。目前‘兩條腿’走路的優(yōu)勢已經(jīng)體現(xiàn)出來，今年的價格戰(zhàn)對我們沒有太大影響，我們的私有云業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定?！?/p>
青云科技副總裁沈鷗曾描述了一個典型的混合云場景：傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)可以繼續(xù)運行在物理基礎(chǔ)設(shè)施上，新業(yè)務(wù)系統(tǒng)包括互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，全部放在私有云和公有云上。在這個混合云的場景中，整個系統(tǒng)的建設(shè)周期、建設(shè)運維成本與傳統(tǒng)相比實現(xiàn)了大幅優(yōu)化。
第一新聲觀察到，就連國際三大公有云廠商，包括AWS、微軟和谷歌都推出了自己的混合云解決方案，其中人們耳熟能詳?shù)挠蠥WS Outposts、微軟AzureStack等。
目前，我國傳統(tǒng)企業(yè)依然處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段，信息化建設(shè)并未完善，而受制于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所限，國內(nèi)云廠商要擺脫單一的價格戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向更高層次的品牌和服務(wù)競爭，對第三方獨立云廠商而言，既然難以跟上頭部云們的規(guī)模，那就要通過差異化策略提升服務(wù)價值。
“每個廠商都不能過度依賴大客戶，還是要走差異化，不同的路線，不同的市場，針對不同的客戶，制定不同的目標?！蓖跤駡A認為，獨立云廠商正確的戰(zhàn)略是以標準化產(chǎn)品路線為主，在合理范圍內(nèi)，針對大客戶的需求，進行定制化服務(wù)。因為一直走定制化路線，會造成企業(yè)的成本越來越高。
此外，從目前的行業(yè)趨勢以及獨立云廠商的戰(zhàn)略布局來看，很顯然AI大模型、算力市場已經(jīng)拉開序幕。前有ChatGPT火爆全球，后有主打AI大模型和“智能”云的百度云，在一季度收入增長了8%的迅猛。布局AI大模型市場，將涉及到更多細分領(lǐng)域，這正是獨立云廠商應(yīng)該思考的縱向深入的角度。
下一個市場主流已經(jīng)誕生，就看獨立云們誰能搶占先機。