文|讀懂財經(jīng)
這兩年，關(guān)于電池技術(shù)路線的討論從未停止，但隆基正在為這一討論畫上“句號”。
在9月5日的半年報業(yè)績會上，隆基董事長鐘寶申表示，BC電池將會是未來5-6年晶硅電池的絕對主流，未來隆基的大量產(chǎn)品都會走向BC技術(shù)路線，甚至還把BC電池稱為“皇冠上的明珠”。
隆基的高調(diào)官宣，與外界對隆基傳統(tǒng)認知不太一樣。在過去相當長時間里，隆基總是給人以“謹慎”的印象。就在去年的發(fā)布會上，鐘寶申的表態(tài)還是，所有技術(shù)路線都有不確定性，隆基在沒有絕對把握之前不會投入。
能夠讓隆基如此看好的BC電池究竟是什么？BC電池的崛起又對光伏行業(yè)有著哪些意義？
本文對BC電池產(chǎn)業(yè)有著以下幾個觀點：
1.BC電池，是各類背接觸結(jié)構(gòu)晶硅太陽能電池的泛稱。與其他技術(shù)路線相比，BC電池在轉(zhuǎn)化率和美觀性上優(yōu)勢明顯。
2. 近年來，BC電池產(chǎn)業(yè)化進程加速，從中試線到量產(chǎn)端資本投入持續(xù)增加。截至目前，隆基綠能和愛旭股份是國內(nèi)僅有兩家具備BC成型產(chǎn)能的上市公司。
3. BC技術(shù)路線的崛起，將推動光伏行業(yè)的洗牌，減輕同質(zhì)化競爭的局面。而電池新技術(shù)的替代也有望推動開啟新一輪光伏發(fā)展周期。
/ 01 / BC電池，“皇冠上的明珠”
這兩年，電池研發(fā)一直是光伏行業(yè)發(fā)展的重點，現(xiàn)在光伏電池正處在P型向N型發(fā)展，N型包括TOP電池、HJT、IBC3種技術(shù)路線。其中，BC電池就是第三種路線，是當前各類背接觸結(jié)構(gòu)晶硅太陽能電池的泛稱。
作為平臺型技術(shù)，BC可與P型、HJT、TOPCON等技術(shù)結(jié)合，形成HPBC、HBC、TBC等多種技術(shù)路線，這些電池統(tǒng)稱為BC類電池。
目前，IBC 技術(shù)形成三大分支化路線：1）以SunPower為代表的經(jīng)典 IBC 電池 工藝;2）以 ISFH 為代表的POLO-IBC工藝;3）以KANEKA為代表的HBC(IBC與 HJT 技術(shù)結(jié)合)電池工藝。
與其他技術(shù)路線相比，BC電池在轉(zhuǎn)換效率上具有明顯優(yōu)勢。中信建投研報表示，由于前表面避免了金屬柵線電極的遮擋，能夠最大限度地利用入射光，減少光學損失，IBC電池在轉(zhuǎn)換效率上具有明顯優(yōu)勢。
隆基和愛旭的相關(guān)數(shù)據(jù)也能證明這一點。在Intersolar展上，隆基的HPBC產(chǎn)品最高轉(zhuǎn)換效率23.2%，愛旭的xBC展品轉(zhuǎn)換效率最高24%。愛旭的公告里，ABC電池的平均量產(chǎn)效率可以達到 26.5%；隆基公告HPBC平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率超過25%。
根據(jù)Intersolar各家廠商展出的產(chǎn)品，其中愛旭的ABC產(chǎn)品高于隆基的HPBC，3Sun的HJT產(chǎn)品最高，能達到25%；TOPCon產(chǎn)品較為平均，最高為通威的23.2%。
除了轉(zhuǎn)化效率高，BC電池在外觀上也更加美觀。由于xBC電池的特殊結(jié)構(gòu)，將柵線全部做到背面，實現(xiàn)正面無柵線，組件從外觀上看起來呈現(xiàn)出全黑的特質(zhì)，相對于其他電池造型格外美觀。
這對分布式光伏裝機意義重大。以建筑領(lǐng)域為例，建筑對光伏的需求除了質(zhì)量外，還有建筑美學的需要。2022年中國新增光伏裝機87.41GW，其中分布式光伏合計51.1GW，約占全部新增光伏發(fā)電裝機的58%。
當然，BC電池的缺點也顯而易見。比如，由于BC結(jié)構(gòu)所有的電極都在背面，因此工藝相對而言較為復雜。另外，由于電池正面接觸光、背面產(chǎn)生電子空缺，也對電池燒制壽命要非常高。
/ 02 / 隆基、愛旭領(lǐng)跑BC技術(shù)產(chǎn)業(yè)化
隆基是從2018年就開始注意到HPBC技術(shù)，并由隆基首席科學家李華博士牽頭組建團隊。直到2022年，HPBC才被正式公之于眾，也就是說研發(fā)過程超過四年。
2022年以來，HPBC多次出現(xiàn)在隆基綠能的公開報告中。例如在2022年中報里，隆基綠能提到，在研發(fā)N、P兩型HJT和TOPCon技術(shù)的同時，創(chuàng)造性開發(fā)出了HPBC結(jié)構(gòu)電池。隆基綠能推出HPBC的腳步無疑是很快的，研發(fā)成功后立即將HPBC結(jié)構(gòu)電池進行了量產(chǎn)。
截至目前，隆基的HPBC電池和愛旭股份的ABC電池，是國內(nèi)僅有兩家具備BC成型產(chǎn)能的上市公司。不過近年來，XBC產(chǎn)業(yè)化進程加速，從中試線到量產(chǎn)端資本投入持續(xù)增加。經(jīng)國金證券測算，2023年國內(nèi)xBC電池落地產(chǎn)能預(yù)計達到44GW，出貨量約20GW。
具體來看，隆基新技術(shù)電池產(chǎn)能在建及規(guī)劃規(guī)模已達64GW，其中最先落地的泰州4GW產(chǎn)能預(yù)計于2022年8月投產(chǎn)，或采用TOPCon與IBC思路上相結(jié)合的HPBC路線，該項目投資額約12 億元，折合投資成本約為3 億元/GW。
愛旭股份則在2021 年 4 月發(fā)布非公開發(fā)行A股股票和簽訂投資協(xié)議公告，公司在IBC、HBC 和疊層電池的量產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)域取得了顯著的研究成果，擬投資珠海年產(chǎn)6.5GW（一期）和義烏年產(chǎn)10GW 新世代高效太陽能電池項目；2022年5月發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿），擬定增募資16.50億元，投資珠海年產(chǎn)6.5GW。
隨著BC電池生產(chǎn)規(guī)模的擴大，有望將進一步帶動成本的下降。愛旭股份在7月20日調(diào)研中透露，ABC組件在工藝難度不輸HJT的條件下，預(yù)計明年年中和TOPCON成本打平，到年底和PERC成本打平。
/ 03 / 新一輪光伏技術(shù)周期的起點
作為行業(yè)龍頭，隆基對BC技術(shù)路線的高調(diào)看好，依然讓大力投入TOPCon的廠商們壓力不小。2022年以來，TOPCon技術(shù)因其成本優(yōu)勢，受到晶科能源、天合光能等光伏龍頭青睞，今年TOPCon的產(chǎn)能更是出現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至今年3月，全國TOPCon布局產(chǎn)能已超462GW。
被眾多廠商青睞的TOPCon技術(shù)路線，仍被隆基認為是過渡性技術(shù)。鐘寶申表示，目前TOPCON的投資收益率是低于PERC的，TOPCon產(chǎn)能擴張不會持續(xù)太長時間，最遲明年年底就會結(jié)束。與此同時，PERC回逐步退場，BC電池上量，最終取代TOPCon。
回過頭來看，隆基選擇押注BC技術(shù)路線，也與其在TOPCON與HJT上相對弱勢有很大關(guān)系。由于隆基此前選擇多路線齊頭并進，導致其在TOPCON與HJT難言領(lǐng)先。從這個角度上說，在尚不擁擠的BC類電池，隆基更有可能取得領(lǐng)先。
站在當下看，隆基押注BC技術(shù)路線，對整個光伏行業(yè)發(fā)展仍然有著不小的意義：
其一，電池環(huán)節(jié)的同質(zhì)化競爭、格局惡化的擔憂可以減輕。當下，同質(zhì)化是光伏行業(yè)發(fā)展遇到一大問題，直接帶來了各個環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩?？v觀整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈，除了內(nèi)層砂和EVA粒子環(huán)節(jié)存在結(jié)構(gòu)性緊缺外，其他環(huán)節(jié)從硅料、硅片、電池、組件、再到光伏玻璃、膠膜，到今年年底產(chǎn)能都處于過剩狀態(tài)。
行業(yè)新一輪的洗牌必然發(fā)生。2023年上海光伏展會期間，隆基綠能創(chuàng)始人、CEO李振國便預(yù)測，像2012年～2014年的光伏行業(yè)洗牌一樣，今后兩三年會有超過一半的企業(yè)被淘汰出局?！柏攧?wù)脆弱的、技術(shù)不夠領(lǐng)先的、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)可能會首先受到傷害，能否在洗牌過程中活下來是存疑的?！?/p>
而BC路線可能就為光伏行業(yè)洗牌提供了一個不錯的契機。與其他技術(shù)相比，BC電池的技術(shù)壁壘大幅提升且差異化明顯。從產(chǎn)業(yè)化角度看，XBC目前最大的特點就 是差異化較強，凸顯光伏制造業(yè)的Know-how，是N型技術(shù)中最具有差異化的路線。比如，在BC路線的探索上，隆基綠能推出了高性價比的HPBC、HPDC技術(shù)，而愛旭股份采用極致效率的ABC技術(shù)，也打造了黑洞、 白洞等領(lǐng)先產(chǎn)品。
其二，從過去看，電池新技術(shù)的替代有望推動開啟光伏新周期。上一輪電池技術(shù)周期，是 PERC 電池對 BSF 電池的替代，當前時點類似于 2017-2018 年由PERC電池開啟的電池快速產(chǎn)能擴張周期。2017-2019年隨著成本持續(xù)下降，PERC 電池逐步進入爆發(fā)式產(chǎn)能擴張的時間窗口，市場份額從 2017 年的 15%提升到 2019 年 的 65%。
目前，行業(yè)進入了新一輪的電池新技術(shù)擴產(chǎn)周期。從目前實際情況來看，產(chǎn)業(yè)周期比這個預(yù)測跑的超出預(yù)期的快。從目前產(chǎn)能擴建的情況看，HJT的市占率不會提升的如此迅速，TOPCon的市占率將會快速上升。
如今，BC技術(shù)路線的崛起將為行業(yè)的發(fā)展帶來更多的變量。隨著隆基的大力投入，一旦BC技術(shù)路線上降本增效的進度快于TOPCon，BC產(chǎn)品市占率可能先于TOPCon和HJT提升?？梢灶A(yù)見，隨著技術(shù)路線的逐漸清晰，光伏行業(yè)有望進一步走出底部，進入上行期。