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互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療明星公司“賣身”,并購是否能解行業(yè)之困?

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互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療明星公司“賣身”,并購是否能解行業(yè)之困?

通過并購實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)延續(xù),對(duì)企業(yè)和投資方來說,也許都是最優(yōu)解。

圖片來源:Unsplash-Sophia Müller

文|動(dòng)脈網(wǎng)

股價(jià)暴跌、關(guān)停主營業(yè)務(wù)、出售資產(chǎn)……2023年至今,全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療明星企業(yè)Babylon Health(以下簡稱Babylon)風(fēng)波不斷。

8月31日,Babylon公告了風(fēng)波的最新進(jìn)展:在探索戰(zhàn)略替代方案后,公司在英國業(yè)務(wù)的大部分剩余資產(chǎn)已被美國醫(yī)療保健服務(wù)公司eMed.com收購。

而在過去的幾年里,Babylon經(jīng)歷了一輪高速增長,年收入從2018年的800萬美元增長至2022年的11.1億美元。2023年第一季度,公司收入仍保持了穩(wěn)定增長,并預(yù)期在2024年中期實(shí)現(xiàn)盈利。

2023年以來,在經(jīng)歷了前幾年的高光時(shí)刻之后,國內(nèi)也有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)傳出注銷、轉(zhuǎn)讓、尋求并購的消息。全球市場上相似的境況出現(xiàn),問題到底在哪里?

停業(yè)、賣資產(chǎn),明星公司怎么了?

創(chuàng)立于英國的Babylon早已被業(yè)內(nèi)熟知,截至2022年底,Babylon的三大業(yè)務(wù)板塊:價(jià)值醫(yī)療服務(wù)、臨床服務(wù)、軟件授權(quán)服務(wù),已經(jīng)覆蓋了全球15個(gè)國家。

Babylon早期的主要業(yè)務(wù)在英國,2020年進(jìn)入美國市場后迎來高速增長,并于2021年以SPAC模式在紐交所上市;來自美國的價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入成為Babylon的核心收入。

盡管收入激增,但Babylon仍處于虧損狀態(tài)。在預(yù)測2023年業(yè)績時(shí),Babylon認(rèn)為新一年?duì)I收有望與2022年接近,維持在11.1億美元左右,并預(yù)期在2024年中期實(shí)現(xiàn)盈利。

然而,2023年接二連三的狀況出現(xiàn)。

5月,Babylon宣布將進(jìn)行私有化和重組,隨后股價(jià)暴跌,從7美元跌至0.5美元。

8月,Babylon未能按時(shí)公布2023年第二季度經(jīng)審計(jì)的業(yè)績報(bào)告,反而披露了多條重磅消息:原計(jì)劃與MindMaze的合并交易不再進(jìn)行,關(guān)停美國公司及業(yè)務(wù),尋求出售英國業(yè)務(wù),且從2022年10月就開始出售的Meritage Medical Network(IPA業(yè)務(wù))仍在繼續(xù)出售。

到8月31,其中一項(xiàng)出售迎來進(jìn)展,Babylon在英國業(yè)務(wù)的大部分剩余資產(chǎn)被美國醫(yī)療保健服務(wù)公司eMed.com收購。

事實(shí)上,Babylon近幾個(gè)月來一直在努力為自身業(yè)務(wù)融資,最終不得不出售資產(chǎn)、關(guān)停核心業(yè)務(wù)。

追溯Babylon的發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn),造成現(xiàn)狀的主要原因在資本市場和業(yè)務(wù)本身。

自從采用SPAC模式上市以來,Babylon的股價(jià)一直較低,甚至跌至1美元以下,影響了募資能力。

業(yè)務(wù)方面,近三年來Babylon的主要收入來源是價(jià)值醫(yī)療服務(wù),公司收入從千萬美元級(jí)增長至10億美元以上,也得益于價(jià)值醫(yī)療服務(wù)的收入貢獻(xiàn)。

2020年、2021年、2022年,Babylon價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入為0.26億美元、2.19億美元、10.26億美元,分別占總收入的32.9%、68.2%、92.5%。

不過,高收入也帶來了巨額成本。在Babylon的成本結(jié)構(gòu)中,索賠費(fèi)用占比最高,即使支付給第三方向機(jī)構(gòu)(向Babylon會(huì)員提供的醫(yī)療服務(wù))的費(fèi)用。Babylon通過主動(dòng)、預(yù)防性護(hù)理來加強(qiáng)會(huì)員慢病管理,使會(huì)員保持健康,避免不必要的急診和住院,將醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用降低到一定程度,才能通過會(huì)員費(fèi)的“結(jié)余”實(shí)現(xiàn)盈利。

Babylon索賠費(fèi)用及其在收入中所占的比重,資料來源:Babylon財(cái)報(bào)

2020年以來,Babylon索賠費(fèi)用占價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入的比例在96.2%-100.5%之間,占公司總收入的比例也一路攀升,2022年達(dá)到91.6%;2023年第一季度,索賠費(fèi)用依然巨高不下,占價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入的99%,占總收入的91.3%。

而公司還有臨床護(hù)理費(fèi)用、平臺(tái)及應(yīng)用費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等一系列成本,整體算下來,幾乎陷入了業(yè)務(wù)越大、虧得越多的狀態(tài)。

持續(xù)巨額虧損,有限的募資能力不足以再支撐虧損,最終導(dǎo)致了Babylon面臨的困境。

國內(nèi)平臺(tái)境況相似,根源何在?

巧合的是,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)也出現(xiàn)了類似狀況。

近期,動(dòng)脈網(wǎng)在《注銷轉(zhuǎn)讓潮來臨,為什么還有人扎堆做互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院?》一文中,針對(duì)牌照注銷和轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。不過,牌照主要聚焦在服務(wù)資質(zhì)層面,目前許多企業(yè)拿牌照是為了與主業(yè)產(chǎn)生協(xié)同,主業(yè)調(diào)整時(shí),資質(zhì)也可能隨之變化。未來,牌照的注銷或轉(zhuǎn)讓,甚至可能會(huì)成為一種常態(tài)。

當(dāng)前需深入剖析的,是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)現(xiàn)狀。

2023年,國內(nèi)有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)傳出裁員、業(yè)務(wù)線縮減或調(diào)整,甚至尋求并購的消息,既有綜合類平臺(tái),也有專科類平臺(tái)。

國內(nèi)醫(yī)療服務(wù)體系、支付體系、大眾就醫(yī)習(xí)慣等都與英美存在巨大差異,盡管行業(yè)境況相似,但背后原因卻大不相同。

縱觀全行業(yè),國內(nèi)除了少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司已盈利之外,大多仍在探尋盈利模式的道路上。對(duì)于企業(yè)而言,遭遇困境或業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢主要是面臨自身的諸多挑戰(zhàn)。

例如模式單一,僅以在線醫(yī)療服務(wù)或藥品銷售為主。

醫(yī)療服務(wù)需求低頻、存在不確定性,過去三年在線醫(yī)療服務(wù)量有大幅增長,但其中一部分只是臨時(shí)需求。從較長的周期看,在線醫(yī)療用戶數(shù)的確呈增長趨勢,但需求低頻仍是不可能突破的既有特征。

因此,若企業(yè)以醫(yī)療服務(wù)相關(guān)收入為主(例如診費(fèi)分成、隨醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)生的平臺(tái)使用費(fèi)等),那么客單價(jià)及服務(wù)量難以快速形成大規(guī)模營收。

也有平臺(tái)將在線診療后的藥品銷售作為主要收入來源,然而,若平臺(tái)規(guī)模有限,藥品在價(jià)格、配送速度等方面的競爭力也有限。加之藥品毛利率低,幾大電商平臺(tái)以足夠的銷售體量才支撐起一定的利潤規(guī)模,對(duì)于銷售量有限的平臺(tái)來說,利潤規(guī)模難做大。

同時(shí),企業(yè)對(duì)融資依賴度高,自我造血能力弱。

前些年,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是資本的寵兒,高額融資頻出。對(duì)技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展來說,成本投入是必然。

近幾年來,被投企業(yè)積極開拓市場,甚至有的在醫(yī)生或用戶服務(wù)方面追求極致,但由于上述收入結(jié)構(gòu)單一問題,自我造血能力弱,現(xiàn)金流有限。資方退出時(shí),企業(yè)現(xiàn)有資金不足以贖回股權(quán)。

當(dāng)企業(yè)迫于外部壓力進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整時(shí),效果未必能立竿見影。

通常情況下,企業(yè)面臨困境的對(duì)策之一就是壓縮或調(diào)整業(yè)務(wù)。不過,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療探索多年,每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都不是一朝一夕建立起來的。調(diào)整方向,效果自然幾乎不可能立竿見影,尤其是當(dāng)企業(yè)在原有方向行駛太久的情況下。

同時(shí),業(yè)務(wù)調(diào)整需配置強(qiáng)有力的執(zhí)行團(tuán)隊(duì),若未能引進(jìn)足夠強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì),即使業(yè)務(wù)方向正確,也可能導(dǎo)致落地成效微弱。

從更宏觀的視角看,一些行業(yè)環(huán)境問題帶來的挑戰(zhàn),也是導(dǎo)致企業(yè)困境的原因。

首先是缺少支付方,C端付費(fèi)意愿不夠強(qiáng)、B端市場尚在培養(yǎng)中、醫(yī)保付費(fèi)范圍有限。這是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療與美國差異最大的地方。

大眾找專家、看名醫(yī)的心態(tài)突出,很難為普通醫(yī)生支付超過線下就診過多的費(fèi)用,也很難為預(yù)防類、管理類服務(wù)付費(fèi)。當(dāng)前,C端能產(chǎn)生規(guī)?;杖氲?,主要是藥品銷售。

B端市場主要是保險(xiǎn)公司、大型企業(yè),為客戶或員工購買醫(yī)療健康服務(wù),不過受限于B端健管觀念、成本和預(yù)算、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的接受度等原因,市場教育仍在進(jìn)行中。

醫(yī)保是行業(yè)曾經(jīng)寄予厚望的支付方之一,近三年來,醫(yī)保付費(fèi)的確在公立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院快速鋪開,但對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的支持極為有限;加之互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的報(bào)銷僅針對(duì)門診醫(yī)藥費(fèi),與住院費(fèi)用相比,整體規(guī)模小得多,因此醫(yī)保付費(fèi)也很難帶來大規(guī)模收入。

其次,以往互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療以財(cái)務(wù)投資為主,極少有戰(zhàn)略投資,被投企業(yè)“孤軍奮戰(zhàn)”。

一輪接一輪投資——企業(yè)做大做強(qiáng)——上市退出,這是投資互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的理想路徑,然而,互聯(lián)網(wǎng)向醫(yī)療滲透比其他行業(yè)要難得多,這一理想的實(shí)現(xiàn)可能就要打折扣了。

前文已經(jīng)提到支付方的幾大挑戰(zhàn),這是短期內(nèi)無法逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)。為了探索更多元化的業(yè)務(wù)模式、尋找到有足夠意愿的支付方,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)需要更多戰(zhàn)略協(xié)同,這在過去的投資中較少。以往,協(xié)同主要體現(xiàn)在流量上——在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入被投企業(yè)的問診入口,這對(duì)于破解根本問題作用有限。

被并購或是最優(yōu)解,業(yè)務(wù)協(xié)同點(diǎn)有哪些?

當(dāng)然,事物是有兩面性的。企業(yè)與行業(yè)遭遇挑戰(zhàn),并不等于其價(jià)值應(yīng)被全盤否定。

機(jī)會(huì)總是給有準(zhǔn)備的人,先行者摸著石頭過河,后來者助力、共同架橋,行業(yè)在2020年之前已有了一定積累,才能在特殊時(shí)期凸顯價(jià)值,獲得政府部門的認(rèn)可與大力支持。在政策導(dǎo)向作用極強(qiáng)的醫(yī)療領(lǐng)域,政策支持是基本前提。如今,與醫(yī)療服務(wù)相關(guān)的綱領(lǐng)性文件中,幾乎都會(huì)提到對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)的支持。

同時(shí),這些年來,企業(yè)逐個(gè)拓展醫(yī)生、吸引患者,才讓更多人看到了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。

在線醫(yī)療用戶數(shù)近幾年逐漸攀升,截至2022年底,在線醫(yī)療用戶規(guī)模達(dá)3.63億,占網(wǎng)民整體的34.0%。全國醫(yī)院100強(qiáng)中,大多已開通互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù),優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源能更好地輸送到一二線城市以外的地區(qū)。

從企業(yè)層面來看,一些公司在醫(yī)生吸引力、用戶認(rèn)可度、品牌影響力、運(yùn)營體系方面已頗有成效。在短期的內(nèi)部運(yùn)營缺失情況下,醫(yī)患用戶感知較小,服務(wù)幾乎仍能正常開展。

近期,據(jù)媒體報(bào)道,有互聯(lián)網(wǎng)大廠報(bào)價(jià),擬收購一家知名互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)。過去10年來,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是互聯(lián)網(wǎng)大廠熱衷布局的領(lǐng)域,從流量整合、戰(zhàn)略協(xié)同、資金實(shí)力的角度看,互聯(lián)網(wǎng)大廠的確是理想的潛在收購方。

當(dāng)下,通過并購實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)延續(xù),對(duì)企業(yè)和投資方來說,也許都是最優(yōu)解。對(duì)于行業(yè)而言,多年積累的資源得以保留,避免了前功盡棄。

互聯(lián)網(wǎng)大廠與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的聯(lián)手,能在諸多方向上形成協(xié)同。

其一,醫(yī)患資源整合,尤其是醫(yī)生資源的補(bǔ)充。

近幾年來,各種規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)紛紛涌現(xiàn),對(duì)醫(yī)生資源的爭奪更加激烈,而醫(yī)生精力有限,使用的線上診療APP數(shù)量也有限。動(dòng)脈網(wǎng)蛋殼研究院曾在《2022年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院報(bào)告》的調(diào)研中發(fā)現(xiàn),多達(dá)71.5%的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)生僅使用1-3個(gè)平臺(tái),僅有11.1%的醫(yī)生在4個(gè)以上的平臺(tái)執(zhí)業(yè)。

而平臺(tái)的用戶數(shù)量和質(zhì)量、平臺(tái)診療流程和內(nèi)容的合規(guī)性、平臺(tái)的社會(huì)影響力、平臺(tái)使用體驗(yàn)等等,都是醫(yī)生選擇入駐平臺(tái)的決定因素。

互聯(lián)網(wǎng)大廠精通C端獲客與運(yùn)營,但服務(wù)醫(yī)生有更高的門檻,且需要長時(shí)間積累在醫(yī)生中的口碑。因此,大廠若親自下場做互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療,在醫(yī)生資源這個(gè)最基礎(chǔ)的層面,就可能遇到障礙,一家運(yùn)營多年、擁有大量高質(zhì)量醫(yī)生的平臺(tái),能在很大程度上進(jìn)行彌補(bǔ)。

同時(shí),受限于醫(yī)療服務(wù)需求低頻的特點(diǎn),互聯(lián)網(wǎng)公域流量向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的轉(zhuǎn)化率并不高,意味著以往互聯(lián)網(wǎng)C端流量變現(xiàn)的種種邏輯在醫(yī)療服務(wù)上行不通。而互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)長期通過“醫(yī)帶患”的方式吸引患者,獲得的是更精準(zhǔn)的、有醫(yī)療服務(wù)需求的流量,這也能為互聯(lián)網(wǎng)大廠帶來補(bǔ)充。

其二,客戶渠道融合,尋找多元的商業(yè)化渠道。

在拓展支付方過程中,C端付費(fèi)意愿、醫(yī)保全面開放都難以在短期內(nèi)獲得突破,長期也未必能成為主要支付方,B端成為最有可能形成穩(wěn)定支付方的拓展對(duì)象。

健康險(xiǎn)產(chǎn)品中20%的健康管理、企業(yè)健管服務(wù),都有千億級(jí)的市場空間?;ヂ?lián)網(wǎng)大廠業(yè)務(wù)線眾多,能基于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)幾乎已經(jīng)成型的產(chǎn)品體系,挖掘和滿足更多的B端客戶需求。

其三,數(shù)據(jù)協(xié)同,發(fā)掘醫(yī)療健康數(shù)據(jù)價(jià)值。

過去很長時(shí)間里,醫(yī)療健康數(shù)據(jù)是業(yè)內(nèi)的敏感話題,當(dāng)然,數(shù)據(jù)安全永遠(yuǎn)都應(yīng)該是行業(yè)主題。以往的敏感主要來自的數(shù)據(jù)確權(quán)、合法使用。

2022年,中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》,提出要推進(jìn)實(shí)施公共數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機(jī)制,通過分紅、提成等多種收益共享方式,平衡兼顧數(shù)據(jù)內(nèi)容采集、加工、流通、應(yīng)用等不同環(huán)節(jié)相關(guān)主體之間的利益分配。

有了頂層設(shè)計(jì)作為基本框架,醫(yī)療健康數(shù)據(jù)的價(jià)值挖掘,就有了更大的確定性。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)大廠來說,既有較為全面的C端消費(fèi)數(shù)據(jù),又能掌握精準(zhǔn)的就診數(shù)據(jù),在醫(yī)療健康數(shù)據(jù)價(jià)值挖局上,則有了更多可能。

眾多互聯(lián)網(wǎng)大廠,買家會(huì)是誰?

縱觀當(dāng)前各大互聯(lián)網(wǎng)大廠,誰最有可能收購一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司?這要從各家既有戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)說起。

阿里、京東兩大電商巨頭都已有獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái),且都是上市公司。同時(shí),兩家大廠的綜合零售與醫(yī)藥零售在流量、配送等方面都有較高協(xié)同度,醫(yī)藥零售又與醫(yī)療健康服務(wù)協(xié)同。目前,醫(yī)療健康服務(wù)收入在兩家公司收入中的占比都較低,但兩家公司都將其作為重點(diǎn)業(yè)務(wù),尤其加碼??漆t(yī)療服務(wù)。此前阿里健康就已收購小鹿中醫(yī),補(bǔ)齊中醫(yī)服務(wù)板塊。

百度和騰訊在醫(yī)療健康領(lǐng)域動(dòng)作頗多。例如,百度投資了健康之路、微脈,孵化了健康管理平臺(tái)“百度健康”,業(yè)務(wù)覆蓋健康科普服務(wù)、在線問診服務(wù)、健康商城服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院服務(wù)以及數(shù)字專病聯(lián)盟等五大場景。百度健康現(xiàn)階段重點(diǎn)在線下醫(yī)院合作、線上專病管理、數(shù)字化營銷等方面。

騰訊投資丁香園、微醫(yī)、醫(yī)聯(lián)、好大夫在線等平臺(tái),自辦了海南騰訊互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院,但從海南省衛(wèi)健委公布的數(shù)據(jù)來看,自辦的線上服務(wù)量較少。騰訊并未針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療有太多親力親為,在醫(yī)療領(lǐng)域?qū)⒏嗑ν度氲郊夹g(shù)賦能方面,例如醫(yī)療AI、智慧醫(yī)療等產(chǎn)品研發(fā),以及技術(shù)生態(tài)開放。

字節(jié)跳動(dòng)近兩年來在醫(yī)療領(lǐng)域動(dòng)作頻繁,躬身入局與投資兼顧,接連創(chuàng)辦了小荷健康及旗下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院,投資了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療心理健康平臺(tái)好心情,收購了婦兒醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)美中宜和、腫瘤醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)宏達(dá)愛瑞,線上線下醫(yī)療服務(wù)都已涉足,模式越來越重。

由于字節(jié)跳動(dòng)旗下抖音、今日頭條兩大平臺(tái)都有大量醫(yī)療健康內(nèi)容,也因此產(chǎn)生了巨大流量,可進(jìn)行更深入的價(jià)值挖掘。不過,醫(yī)療服務(wù)尤其特殊性,供給端,醫(yī)生不能像其他行業(yè)那樣“直播帶貨”,線上咨詢、診療行為都有嚴(yán)格規(guī)范;需求端,短視頻流量向醫(yī)療服務(wù)轉(zhuǎn)化變現(xiàn)并沒有那么容易??偟膩碚f,字節(jié)跳動(dòng)做醫(yī)療服務(wù)的決心大,但仍需突破醫(yī)療領(lǐng)域的高壁壘,才能將其與原有流量優(yōu)勢更好地融合。

同樣是短視頻平臺(tái),快手在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域布局較輕。除了嵌入平臺(tái)內(nèi)的健康科普視頻、健康咨詢等板塊之外,快手此前還成立了線下門診,2021年宣布計(jì)劃打造“小愉”和“輕蟬”的線上醫(yī)療服務(wù)品牌。不過,公開資料顯示,這些業(yè)務(wù)進(jìn)展很小。

美團(tuán)也是近幾年來在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域涉足較多的大廠之一,不過,整體上看美團(tuán)的戰(zhàn)略主要聚焦在平臺(tái)生態(tài)打造上,重點(diǎn)是連接各個(gè)參與方。例如,美團(tuán)到家業(yè)務(wù)連接線下藥店、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院,在“美團(tuán)買藥”板塊形成從醫(yī)到藥的服務(wù)流程;美團(tuán)到店業(yè)務(wù)則連接線下口腔、眼科及其他,以數(shù)字化平臺(tái)為商家賦能,為用戶找到合適的機(jī)構(gòu)。盡管美團(tuán)也自建了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、大藥房,但由于其本地生活服務(wù)屬性強(qiáng),需要全國各地大量的、多元化的服務(wù)機(jī)構(gòu)才能支撐當(dāng)?shù)赜脩粜枨?,因此平臺(tái)類業(yè)務(wù)仍是主流。

綜合來說,想要在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域做深、做重,且線上醫(yī)療服務(wù)板塊還存在明顯缺口的大廠,收購一家成熟互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的可能性最大。

當(dāng)然,營收狀況較好的其他互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司,也不排除進(jìn)行戰(zhàn)略收購的可能??偟膩碚f,任何一家為用戶、為社會(huì)創(chuàng)造了價(jià)值的企業(yè),都值得被尊重,尋找突破困局的最佳方案,也是企業(yè)未來繼續(xù)實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的途徑。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療明星公司“賣身”,并購是否能解行業(yè)之困?

通過并購實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)延續(xù),對(duì)企業(yè)和投資方來說,也許都是最優(yōu)解。

圖片來源:Unsplash-Sophia Müller

文|動(dòng)脈網(wǎng)

股價(jià)暴跌、關(guān)停主營業(yè)務(wù)、出售資產(chǎn)……2023年至今,全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療明星企業(yè)Babylon Health(以下簡稱Babylon)風(fēng)波不斷。

8月31日,Babylon公告了風(fēng)波的最新進(jìn)展:在探索戰(zhàn)略替代方案后,公司在英國業(yè)務(wù)的大部分剩余資產(chǎn)已被美國醫(yī)療保健服務(wù)公司eMed.com收購。

而在過去的幾年里,Babylon經(jīng)歷了一輪高速增長,年收入從2018年的800萬美元增長至2022年的11.1億美元。2023年第一季度,公司收入仍保持了穩(wěn)定增長,并預(yù)期在2024年中期實(shí)現(xiàn)盈利。

2023年以來,在經(jīng)歷了前幾年的高光時(shí)刻之后,國內(nèi)也有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)傳出注銷、轉(zhuǎn)讓、尋求并購的消息。全球市場上相似的境況出現(xiàn),問題到底在哪里?

停業(yè)、賣資產(chǎn),明星公司怎么了?

創(chuàng)立于英國的Babylon早已被業(yè)內(nèi)熟知,截至2022年底,Babylon的三大業(yè)務(wù)板塊:價(jià)值醫(yī)療服務(wù)、臨床服務(wù)、軟件授權(quán)服務(wù),已經(jīng)覆蓋了全球15個(gè)國家。

Babylon早期的主要業(yè)務(wù)在英國,2020年進(jìn)入美國市場后迎來高速增長,并于2021年以SPAC模式在紐交所上市;來自美國的價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入成為Babylon的核心收入。

盡管收入激增,但Babylon仍處于虧損狀態(tài)。在預(yù)測2023年業(yè)績時(shí),Babylon認(rèn)為新一年?duì)I收有望與2022年接近,維持在11.1億美元左右,并預(yù)期在2024年中期實(shí)現(xiàn)盈利。

然而,2023年接二連三的狀況出現(xiàn)。

5月,Babylon宣布將進(jìn)行私有化和重組,隨后股價(jià)暴跌,從7美元跌至0.5美元。

8月,Babylon未能按時(shí)公布2023年第二季度經(jīng)審計(jì)的業(yè)績報(bào)告,反而披露了多條重磅消息:原計(jì)劃與MindMaze的合并交易不再進(jìn)行,關(guān)停美國公司及業(yè)務(wù),尋求出售英國業(yè)務(wù),且從2022年10月就開始出售的Meritage Medical Network(IPA業(yè)務(wù))仍在繼續(xù)出售。

到8月31,其中一項(xiàng)出售迎來進(jìn)展,Babylon在英國業(yè)務(wù)的大部分剩余資產(chǎn)被美國醫(yī)療保健服務(wù)公司eMed.com收購。

事實(shí)上,Babylon近幾個(gè)月來一直在努力為自身業(yè)務(wù)融資,最終不得不出售資產(chǎn)、關(guān)停核心業(yè)務(wù)。

追溯Babylon的發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn),造成現(xiàn)狀的主要原因在資本市場和業(yè)務(wù)本身。

自從采用SPAC模式上市以來,Babylon的股價(jià)一直較低,甚至跌至1美元以下,影響了募資能力。

業(yè)務(wù)方面,近三年來Babylon的主要收入來源是價(jià)值醫(yī)療服務(wù),公司收入從千萬美元級(jí)增長至10億美元以上,也得益于價(jià)值醫(yī)療服務(wù)的收入貢獻(xiàn)。

2020年、2021年、2022年,Babylon價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入為0.26億美元、2.19億美元、10.26億美元,分別占總收入的32.9%、68.2%、92.5%。

不過,高收入也帶來了巨額成本。在Babylon的成本結(jié)構(gòu)中,索賠費(fèi)用占比最高,即使支付給第三方向機(jī)構(gòu)(向Babylon會(huì)員提供的醫(yī)療服務(wù))的費(fèi)用。Babylon通過主動(dòng)、預(yù)防性護(hù)理來加強(qiáng)會(huì)員慢病管理,使會(huì)員保持健康,避免不必要的急診和住院,將醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用降低到一定程度,才能通過會(huì)員費(fèi)的“結(jié)余”實(shí)現(xiàn)盈利。

Babylon索賠費(fèi)用及其在收入中所占的比重,資料來源:Babylon財(cái)報(bào)

2020年以來,Babylon索賠費(fèi)用占價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入的比例在96.2%-100.5%之間,占公司總收入的比例也一路攀升,2022年達(dá)到91.6%;2023年第一季度,索賠費(fèi)用依然巨高不下,占價(jià)值醫(yī)療服務(wù)收入的99%,占總收入的91.3%。

而公司還有臨床護(hù)理費(fèi)用、平臺(tái)及應(yīng)用費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等一系列成本,整體算下來,幾乎陷入了業(yè)務(wù)越大、虧得越多的狀態(tài)。

持續(xù)巨額虧損,有限的募資能力不足以再支撐虧損,最終導(dǎo)致了Babylon面臨的困境。

國內(nèi)平臺(tái)境況相似,根源何在?

巧合的是,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)也出現(xiàn)了類似狀況。

近期,動(dòng)脈網(wǎng)在《注銷轉(zhuǎn)讓潮來臨,為什么還有人扎堆做互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院?》一文中,針對(duì)牌照注銷和轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。不過,牌照主要聚焦在服務(wù)資質(zhì)層面,目前許多企業(yè)拿牌照是為了與主業(yè)產(chǎn)生協(xié)同,主業(yè)調(diào)整時(shí),資質(zhì)也可能隨之變化。未來,牌照的注銷或轉(zhuǎn)讓,甚至可能會(huì)成為一種常態(tài)。

當(dāng)前需深入剖析的,是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)現(xiàn)狀。

2023年,國內(nèi)有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)傳出裁員、業(yè)務(wù)線縮減或調(diào)整,甚至尋求并購的消息,既有綜合類平臺(tái),也有??祁惼脚_(tái)。

國內(nèi)醫(yī)療服務(wù)體系、支付體系、大眾就醫(yī)習(xí)慣等都與英美存在巨大差異,盡管行業(yè)境況相似,但背后原因卻大不相同。

縱觀全行業(yè),國內(nèi)除了少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司已盈利之外,大多仍在探尋盈利模式的道路上。對(duì)于企業(yè)而言,遭遇困境或業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢主要是面臨自身的諸多挑戰(zhàn)。

例如模式單一,僅以在線醫(yī)療服務(wù)或藥品銷售為主。

醫(yī)療服務(wù)需求低頻、存在不確定性,過去三年在線醫(yī)療服務(wù)量有大幅增長,但其中一部分只是臨時(shí)需求。從較長的周期看,在線醫(yī)療用戶數(shù)的確呈增長趨勢,但需求低頻仍是不可能突破的既有特征。

因此,若企業(yè)以醫(yī)療服務(wù)相關(guān)收入為主(例如診費(fèi)分成、隨醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)生的平臺(tái)使用費(fèi)等),那么客單價(jià)及服務(wù)量難以快速形成大規(guī)模營收。

也有平臺(tái)將在線診療后的藥品銷售作為主要收入來源,然而,若平臺(tái)規(guī)模有限,藥品在價(jià)格、配送速度等方面的競爭力也有限。加之藥品毛利率低,幾大電商平臺(tái)以足夠的銷售體量才支撐起一定的利潤規(guī)模,對(duì)于銷售量有限的平臺(tái)來說,利潤規(guī)模難做大。

同時(shí),企業(yè)對(duì)融資依賴度高,自我造血能力弱。

前些年,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是資本的寵兒,高額融資頻出。對(duì)技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展來說,成本投入是必然。

近幾年來,被投企業(yè)積極開拓市場,甚至有的在醫(yī)生或用戶服務(wù)方面追求極致,但由于上述收入結(jié)構(gòu)單一問題,自我造血能力弱,現(xiàn)金流有限。資方退出時(shí),企業(yè)現(xiàn)有資金不足以贖回股權(quán)。

當(dāng)企業(yè)迫于外部壓力進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整時(shí),效果未必能立竿見影。

通常情況下,企業(yè)面臨困境的對(duì)策之一就是壓縮或調(diào)整業(yè)務(wù)。不過,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療探索多年,每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都不是一朝一夕建立起來的。調(diào)整方向,效果自然幾乎不可能立竿見影,尤其是當(dāng)企業(yè)在原有方向行駛太久的情況下。

同時(shí),業(yè)務(wù)調(diào)整需配置強(qiáng)有力的執(zhí)行團(tuán)隊(duì),若未能引進(jìn)足夠強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì),即使業(yè)務(wù)方向正確,也可能導(dǎo)致落地成效微弱。

從更宏觀的視角看,一些行業(yè)環(huán)境問題帶來的挑戰(zhàn),也是導(dǎo)致企業(yè)困境的原因。

首先是缺少支付方,C端付費(fèi)意愿不夠強(qiáng)、B端市場尚在培養(yǎng)中、醫(yī)保付費(fèi)范圍有限。這是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療與美國差異最大的地方。

大眾找專家、看名醫(yī)的心態(tài)突出,很難為普通醫(yī)生支付超過線下就診過多的費(fèi)用,也很難為預(yù)防類、管理類服務(wù)付費(fèi)。當(dāng)前,C端能產(chǎn)生規(guī)模化收入的,主要是藥品銷售。

B端市場主要是保險(xiǎn)公司、大型企業(yè),為客戶或員工購買醫(yī)療健康服務(wù),不過受限于B端健管觀念、成本和預(yù)算、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的接受度等原因,市場教育仍在進(jìn)行中。

醫(yī)保是行業(yè)曾經(jīng)寄予厚望的支付方之一,近三年來,醫(yī)保付費(fèi)的確在公立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院快速鋪開,但對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的支持極為有限;加之互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的報(bào)銷僅針對(duì)門診醫(yī)藥費(fèi),與住院費(fèi)用相比,整體規(guī)模小得多,因此醫(yī)保付費(fèi)也很難帶來大規(guī)模收入。

其次,以往互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療以財(cái)務(wù)投資為主,極少有戰(zhàn)略投資,被投企業(yè)“孤軍奮戰(zhàn)”。

一輪接一輪投資——企業(yè)做大做強(qiáng)——上市退出,這是投資互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的理想路徑,然而,互聯(lián)網(wǎng)向醫(yī)療滲透比其他行業(yè)要難得多,這一理想的實(shí)現(xiàn)可能就要打折扣了。

前文已經(jīng)提到支付方的幾大挑戰(zhàn),這是短期內(nèi)無法逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)。為了探索更多元化的業(yè)務(wù)模式、尋找到有足夠意愿的支付方,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)需要更多戰(zhàn)略協(xié)同,這在過去的投資中較少。以往,協(xié)同主要體現(xiàn)在流量上——在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入被投企業(yè)的問診入口,這對(duì)于破解根本問題作用有限。

被并購或是最優(yōu)解,業(yè)務(wù)協(xié)同點(diǎn)有哪些?

當(dāng)然,事物是有兩面性的。企業(yè)與行業(yè)遭遇挑戰(zhàn),并不等于其價(jià)值應(yīng)被全盤否定。

機(jī)會(huì)總是給有準(zhǔn)備的人,先行者摸著石頭過河,后來者助力、共同架橋,行業(yè)在2020年之前已有了一定積累,才能在特殊時(shí)期凸顯價(jià)值,獲得政府部門的認(rèn)可與大力支持。在政策導(dǎo)向作用極強(qiáng)的醫(yī)療領(lǐng)域,政策支持是基本前提。如今,與醫(yī)療服務(wù)相關(guān)的綱領(lǐng)性文件中,幾乎都會(huì)提到對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)的支持。

同時(shí),這些年來,企業(yè)逐個(gè)拓展醫(yī)生、吸引患者,才讓更多人看到了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。

在線醫(yī)療用戶數(shù)近幾年逐漸攀升,截至2022年底,在線醫(yī)療用戶規(guī)模達(dá)3.63億,占網(wǎng)民整體的34.0%。全國醫(yī)院100強(qiáng)中,大多已開通互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù),優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源能更好地輸送到一二線城市以外的地區(qū)。

從企業(yè)層面來看,一些公司在醫(yī)生吸引力、用戶認(rèn)可度、品牌影響力、運(yùn)營體系方面已頗有成效。在短期的內(nèi)部運(yùn)營缺失情況下,醫(yī)患用戶感知較小,服務(wù)幾乎仍能正常開展。

近期,據(jù)媒體報(bào)道,有互聯(lián)網(wǎng)大廠報(bào)價(jià),擬收購一家知名互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)。過去10年來,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是互聯(lián)網(wǎng)大廠熱衷布局的領(lǐng)域,從流量整合、戰(zhàn)略協(xié)同、資金實(shí)力的角度看,互聯(lián)網(wǎng)大廠的確是理想的潛在收購方。

當(dāng)下,通過并購實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)延續(xù),對(duì)企業(yè)和投資方來說,也許都是最優(yōu)解。對(duì)于行業(yè)而言,多年積累的資源得以保留,避免了前功盡棄。

互聯(lián)網(wǎng)大廠與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的聯(lián)手,能在諸多方向上形成協(xié)同。

其一,醫(yī)患資源整合,尤其是醫(yī)生資源的補(bǔ)充。

近幾年來,各種規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)紛紛涌現(xiàn),對(duì)醫(yī)生資源的爭奪更加激烈,而醫(yī)生精力有限,使用的線上診療APP數(shù)量也有限。動(dòng)脈網(wǎng)蛋殼研究院曾在《2022年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院報(bào)告》的調(diào)研中發(fā)現(xiàn),多達(dá)71.5%的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)生僅使用1-3個(gè)平臺(tái),僅有11.1%的醫(yī)生在4個(gè)以上的平臺(tái)執(zhí)業(yè)。

而平臺(tái)的用戶數(shù)量和質(zhì)量、平臺(tái)診療流程和內(nèi)容的合規(guī)性、平臺(tái)的社會(huì)影響力、平臺(tái)使用體驗(yàn)等等,都是醫(yī)生選擇入駐平臺(tái)的決定因素。

互聯(lián)網(wǎng)大廠精通C端獲客與運(yùn)營,但服務(wù)醫(yī)生有更高的門檻,且需要長時(shí)間積累在醫(yī)生中的口碑。因此,大廠若親自下場做互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療,在醫(yī)生資源這個(gè)最基礎(chǔ)的層面,就可能遇到障礙,一家運(yùn)營多年、擁有大量高質(zhì)量醫(yī)生的平臺(tái),能在很大程度上進(jìn)行彌補(bǔ)。

同時(shí),受限于醫(yī)療服務(wù)需求低頻的特點(diǎn),互聯(lián)網(wǎng)公域流量向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的轉(zhuǎn)化率并不高,意味著以往互聯(lián)網(wǎng)C端流量變現(xiàn)的種種邏輯在醫(yī)療服務(wù)上行不通。而互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)長期通過“醫(yī)帶患”的方式吸引患者,獲得的是更精準(zhǔn)的、有醫(yī)療服務(wù)需求的流量,這也能為互聯(lián)網(wǎng)大廠帶來補(bǔ)充。

其二,客戶渠道融合,尋找多元的商業(yè)化渠道。

在拓展支付方過程中,C端付費(fèi)意愿、醫(yī)保全面開放都難以在短期內(nèi)獲得突破,長期也未必能成為主要支付方,B端成為最有可能形成穩(wěn)定支付方的拓展對(duì)象。

健康險(xiǎn)產(chǎn)品中20%的健康管理、企業(yè)健管服務(wù),都有千億級(jí)的市場空間。互聯(lián)網(wǎng)大廠業(yè)務(wù)線眾多,能基于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)幾乎已經(jīng)成型的產(chǎn)品體系,挖掘和滿足更多的B端客戶需求。

其三,數(shù)據(jù)協(xié)同,發(fā)掘醫(yī)療健康數(shù)據(jù)價(jià)值。

過去很長時(shí)間里,醫(yī)療健康數(shù)據(jù)是業(yè)內(nèi)的敏感話題,當(dāng)然,數(shù)據(jù)安全永遠(yuǎn)都應(yīng)該是行業(yè)主題。以往的敏感主要來自的數(shù)據(jù)確權(quán)、合法使用。

2022年,中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》,提出要推進(jìn)實(shí)施公共數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機(jī)制,通過分紅、提成等多種收益共享方式,平衡兼顧數(shù)據(jù)內(nèi)容采集、加工、流通、應(yīng)用等不同環(huán)節(jié)相關(guān)主體之間的利益分配。

有了頂層設(shè)計(jì)作為基本框架,醫(yī)療健康數(shù)據(jù)的價(jià)值挖掘,就有了更大的確定性。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)大廠來說,既有較為全面的C端消費(fèi)數(shù)據(jù),又能掌握精準(zhǔn)的就診數(shù)據(jù),在醫(yī)療健康數(shù)據(jù)價(jià)值挖局上,則有了更多可能。

眾多互聯(lián)網(wǎng)大廠,買家會(huì)是誰?

縱觀當(dāng)前各大互聯(lián)網(wǎng)大廠,誰最有可能收購一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司?這要從各家既有戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)說起。

阿里、京東兩大電商巨頭都已有獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái),且都是上市公司。同時(shí),兩家大廠的綜合零售與醫(yī)藥零售在流量、配送等方面都有較高協(xié)同度,醫(yī)藥零售又與醫(yī)療健康服務(wù)協(xié)同。目前,醫(yī)療健康服務(wù)收入在兩家公司收入中的占比都較低,但兩家公司都將其作為重點(diǎn)業(yè)務(wù),尤其加碼??漆t(yī)療服務(wù)。此前阿里健康就已收購小鹿中醫(yī),補(bǔ)齊中醫(yī)服務(wù)板塊。

百度和騰訊在醫(yī)療健康領(lǐng)域動(dòng)作頗多。例如,百度投資了健康之路、微脈,孵化了健康管理平臺(tái)“百度健康”,業(yè)務(wù)覆蓋健康科普服務(wù)、在線問診服務(wù)、健康商城服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院服務(wù)以及數(shù)字專病聯(lián)盟等五大場景。百度健康現(xiàn)階段重點(diǎn)在線下醫(yī)院合作、線上專病管理、數(shù)字化營銷等方面。

騰訊投資丁香園、微醫(yī)、醫(yī)聯(lián)、好大夫在線等平臺(tái),自辦了海南騰訊互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院,但從海南省衛(wèi)健委公布的數(shù)據(jù)來看,自辦的線上服務(wù)量較少。騰訊并未針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療有太多親力親為,在醫(yī)療領(lǐng)域?qū)⒏嗑ν度氲郊夹g(shù)賦能方面,例如醫(yī)療AI、智慧醫(yī)療等產(chǎn)品研發(fā),以及技術(shù)生態(tài)開放。

字節(jié)跳動(dòng)近兩年來在醫(yī)療領(lǐng)域動(dòng)作頻繁,躬身入局與投資兼顧,接連創(chuàng)辦了小荷健康及旗下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院,投資了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療心理健康平臺(tái)好心情,收購了婦兒醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)美中宜和、腫瘤醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)宏達(dá)愛瑞,線上線下醫(yī)療服務(wù)都已涉足,模式越來越重。

由于字節(jié)跳動(dòng)旗下抖音、今日頭條兩大平臺(tái)都有大量醫(yī)療健康內(nèi)容,也因此產(chǎn)生了巨大流量,可進(jìn)行更深入的價(jià)值挖掘。不過,醫(yī)療服務(wù)尤其特殊性,供給端,醫(yī)生不能像其他行業(yè)那樣“直播帶貨”,線上咨詢、診療行為都有嚴(yán)格規(guī)范;需求端,短視頻流量向醫(yī)療服務(wù)轉(zhuǎn)化變現(xiàn)并沒有那么容易??偟膩碚f,字節(jié)跳動(dòng)做醫(yī)療服務(wù)的決心大,但仍需突破醫(yī)療領(lǐng)域的高壁壘,才能將其與原有流量優(yōu)勢更好地融合。

同樣是短視頻平臺(tái),快手在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域布局較輕。除了嵌入平臺(tái)內(nèi)的健康科普視頻、健康咨詢等板塊之外,快手此前還成立了線下門診,2021年宣布計(jì)劃打造“小愉”和“輕蟬”的線上醫(yī)療服務(wù)品牌。不過,公開資料顯示,這些業(yè)務(wù)進(jìn)展很小。

美團(tuán)也是近幾年來在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域涉足較多的大廠之一,不過,整體上看美團(tuán)的戰(zhàn)略主要聚焦在平臺(tái)生態(tài)打造上,重點(diǎn)是連接各個(gè)參與方。例如,美團(tuán)到家業(yè)務(wù)連接線下藥店、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院,在“美團(tuán)買藥”板塊形成從醫(yī)到藥的服務(wù)流程;美團(tuán)到店業(yè)務(wù)則連接線下口腔、眼科及其他,以數(shù)字化平臺(tái)為商家賦能,為用戶找到合適的機(jī)構(gòu)。盡管美團(tuán)也自建了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、大藥房,但由于其本地生活服務(wù)屬性強(qiáng),需要全國各地大量的、多元化的服務(wù)機(jī)構(gòu)才能支撐當(dāng)?shù)赜脩粜枨螅虼似脚_(tái)類業(yè)務(wù)仍是主流。

綜合來說,想要在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域做深、做重,且線上醫(yī)療服務(wù)板塊還存在明顯缺口的大廠,收購一家成熟互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的可能性最大。

當(dāng)然,營收狀況較好的其他互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司,也不排除進(jìn)行戰(zhàn)略收購的可能??偟膩碚f,任何一家為用戶、為社會(huì)創(chuàng)造了價(jià)值的企業(yè),都值得被尊重,尋找突破困局的最佳方案,也是企業(yè)未來繼續(xù)實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的途徑。

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