記者 王玉

存款成本是銀行最主要的資金成本，2022年以來，人民幣存款利率經(jīng)歷了5次集中下調(diào)，但上市銀行發(fā)布的2023年半年報(bào)顯示，存款平均成本率不降反升。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，42家A股上市銀行存款平均成本率均值為2.18%，較2022年底上升0.01個(gè)百分點(diǎn)，較2021年底上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。

分析師指出，造成存款平均成本率上升的主要原因有兩個(gè)，一是定期存款占比提高，二是企業(yè)活期存款平均成本率上行，兩者均使得商業(yè)銀行下調(diào)存款利率降成本的努力打了折扣。

央行公布的“存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表”數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，境內(nèi)住戶定期存款和非金融企業(yè)定期存款之和占境內(nèi)存款比例為53.1%，較去年6月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)。

東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，很多儲戶為了避免存款利率下調(diào)影響利息收入，實(shí)施了活期轉(zhuǎn)定期操作。“可以看到，這段時(shí)間個(gè)人定期存款，特別是一些較長期限的個(gè)人定期存款占比較快上升，這使得銀行的平均成本率沒有走低。”他說。

他還指出，在個(gè)人活期存款占比下降后，銀行為了保持基本的活期存款規(guī)模，加大了企業(yè)活期存款比重，這會帶動企業(yè)活期存款平均成本率上升。

值得注意的是，和定期存款相比，商業(yè)銀行對活期存款利率的調(diào)整頻率與幅度均較小。以中國工商銀行為例，目前，該行活期存款掛牌利率為0.2%，和去年6月相比下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)；而一年期、二年期、三年期定期存款利率分別下調(diào)了0.2、0.4和0.55個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)界面新聞考察的15家上市銀行數(shù)據(jù)（包括6家國有銀行、9家股份制銀行），今年上半年，多數(shù)銀行個(gè)人活期存款平均成本率較去年同期走低，而企業(yè)活期存款平均成本率比去年同期提升。

 

因此，有分析師認(rèn)為，下一步，企業(yè)活期存款利率可能會成為存款利率下調(diào)的重點(diǎn)“照顧”對象。

德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲在研究報(bào)告中指出，未來存款利率繼續(xù)下調(diào)的空間或?qū)⒏厍捌诮捣^小的活期存款?？紤]到個(gè)人活期存款平均成本率已經(jīng)降低到0.27%，距離0%只有27個(gè)基點(diǎn)，幾乎不存在進(jìn)一步下降的空間，因此若再有存款利率下調(diào)，公司活期存款或?qū)⑹侵饕较颉?/p>

從定期存款來看，在經(jīng)歷了數(shù)輪存款利率下調(diào)后，15家上市銀行中，除交通銀行外，個(gè)人定期存款平均成本率均有所下降，但企業(yè)定期存款平均成本率普遍走高。

王青表示，企業(yè)定期存款成本率本身應(yīng)低于個(gè)人定期存款成本率，但下調(diào)個(gè)人定期存款利率在一定程度上會導(dǎo)致個(gè)人定期存款流失，一些銀行可能會略微上調(diào)企業(yè)定期存款利率，吸引企業(yè)定期存款來彌補(bǔ)個(gè)人定期存款流失的部分。

中國銀行研究院研究員梁斯補(bǔ)充道，和個(gè)人客戶相比，企業(yè)資金實(shí)力要強(qiáng)大得多，因此，企業(yè)客戶在通知存款、協(xié)議存款等存款品種上有較強(qiáng)的議價(jià)能力。

中泰證券固定收益分析師肖雨在研究報(bào)告中指出，在金融支持實(shí)體背景下，貸款利率持續(xù)壓降，銀行凈息差也壓縮至歷史上極低的水平，從維持銀行正常經(jīng)營利潤、不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度，存款利率有必要持續(xù)壓降。

“近期監(jiān)管部門就存量（房貸）個(gè)人按揭利率調(diào)整頻繁表態(tài)，貸款端利率下調(diào)預(yù)計(jì)將倒逼銀行進(jìn)一步調(diào)降存款利率。”他稱。

王青也表示，從央行本次存量房貸利率下調(diào)來看，由于首套房貸是整體存量房貸的主要部分，因此政策力度很大。按照通知規(guī)定，估計(jì)平均利率降幅會在50到60個(gè)基點(diǎn)上下。對于銀行在利息方面的損失，將主要通過下調(diào)存款利率的方式部分彌補(bǔ)。