界面新聞?dòng)浾?| 李昊
南玻A（000012.SZ）交出一份增收不增利的半年報(bào)。
8月28日晚，南玻A發(fā)布半年報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.89億元，同比增長(zhǎng)28.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.89億元，同比減少11.16%。
南玻A主營(yíng)業(yè)務(wù)包括研發(fā)、生產(chǎn)制造和銷售浮法玻璃、工程玻璃、光伏玻璃、超薄電子玻璃和顯示器件等新材料和信息顯示產(chǎn)品，以及硅材料、光伏電池和組件等可再生能源產(chǎn)品，提供光伏電站項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)維一站式服務(wù)等。
分產(chǎn)品來(lái)看，玻璃產(chǎn)業(yè)依舊是南玻A的主要營(yíng)收來(lái)源，約占總營(yíng)收的75%；電子玻璃及顯示器件產(chǎn)業(yè)占總營(yíng)收的8%；太陽(yáng)能及其他產(chǎn)業(yè)占總營(yíng)收的18.90%。
南玻A“四塊玻璃”表現(xiàn)各異—2023年上半年公司玻璃產(chǎn)業(yè)（光伏玻璃、工程玻璃、浮法玻璃）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.35億元，凈利潤(rùn)4.8億元；電子玻璃與顯示器件實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.2億元，凈利潤(rùn)0.15億元。
具體來(lái)看，光伏玻璃“內(nèi)卷”，各大廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致光伏玻璃高成本、低售價(jià)。
南玻A表示，在光伏發(fā)電成本下降和全球綠色復(fù)蘇等因素推動(dòng)下，全球光伏新增裝機(jī)將繼續(xù)快速增長(zhǎng)。但當(dāng)前光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度較快導(dǎo)致光伏玻璃供給壓力較大，光伏玻璃短期處于需求旺盛、產(chǎn)量增大、成本偏高、價(jià)格較低的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
以光伏玻璃2.0mm鍍膜為例。iChoice數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來(lái)該玻璃價(jià)格持續(xù)下滑，目前價(jià)格處于低位。最新價(jià)格僅為18元/平方米，約為高點(diǎn)的一半。
南玻A證券部相關(guān)人士向界面新聞表示，光伏玻璃成本升高、利潤(rùn)空間被壓縮，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境都是這樣，公司也不例外。在市場(chǎng)大環(huán)境不好的情況下，利潤(rùn)空間肯定也會(huì)受到影響。
截至報(bào)告期末，南玻A在東莞、吳江、鳳陽(yáng)、咸寧共擁有7座光伏壓延玻璃窯爐及配套光伏玻璃深加工生產(chǎn)線。同時(shí)，今年5月鳳陽(yáng)四號(hào)窯爐成功點(diǎn)火；公司于北海在建兩座日熔量1,200噸的光伏玻璃生產(chǎn)窯爐及配套加工線正按計(jì)劃有序建設(shè)中。
工程玻璃與下游房地產(chǎn)行業(yè)深深掛鉤，今年上半年增幅不大。
南玻集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最大的高端建筑節(jié)能玻璃供應(yīng)商之一，公司工程玻璃集研發(fā)設(shè)計(jì)、技術(shù)咨詢、生產(chǎn)制造、營(yíng)銷服務(wù)為一體。
2023年上半年持續(xù)受市場(chǎng)復(fù)蘇乏力、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下滑影響，南玻A銷售發(fā)貨壓力同比有所增加，疊加國(guó)內(nèi)地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)猶存，流動(dòng)性壓力維持高位，以及公司風(fēng)險(xiǎn)管控要求提高，工程玻璃營(yíng)業(yè)收入受到一定影響，同比增長(zhǎng)幅度不大。
截至目前已形成鍍膜中空玻璃年產(chǎn)能超過(guò)2,000萬(wàn)平方米，鍍膜玻璃年產(chǎn)能超過(guò)6,000萬(wàn)平方米的規(guī)模。新建的西安節(jié)能玻璃基地正在建設(shè)中。
浮法玻璃價(jià)格低位運(yùn)行，且成本高企，盈利能力有所下滑。
浮法玻璃廣泛用于高檔建筑幕墻、裝潢裝飾及家具、反射鏡、汽車風(fēng)擋、掃描儀及復(fù)印機(jī)透光板、家電面板、顯示保護(hù)等對(duì)于玻璃品質(zhì)要求較高的應(yīng)用領(lǐng)域。
浮法玻璃業(yè)務(wù)利潤(rùn)水平總體與房地產(chǎn)新開工和竣工數(shù)據(jù)水平正相關(guān)，同時(shí)受當(dāng)期能源及原材料價(jià)格、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平等多重因素影響。
2023年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)新開工量較上年同期水平出現(xiàn)明顯的回落，國(guó)內(nèi)建筑玻璃市場(chǎng)需求量持續(xù)放緩，原片生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率下降，浮法玻璃價(jià)格低位運(yùn)行；同時(shí)，受俄烏沖突、通貨膨脹等因素影響導(dǎo)致原料和燃料價(jià)格一直處于高位，浮法玻璃的盈利水平較上年同期有所下滑。
電子玻璃及顯示器件領(lǐng)域，供過(guò)于求、行業(yè)萎靡。
2023年上半年電子玻璃產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，國(guó)內(nèi)同類企業(yè)大幅擴(kuò)張產(chǎn)能導(dǎo)致市場(chǎng)供過(guò)于求，南玻A電子玻璃業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)比去年同期有所下滑。在顯示器件方面，2023年上半年，受全球消費(fèi)電子產(chǎn)品需求萎縮和內(nèi)嵌式觸控技術(shù)普及影響，公司整體產(chǎn)銷量較去年同期有所下滑。
筆電類產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，根據(jù)Trend Force集邦咨詢的分析，全球筆電出貨量大致已于第一季觸底，一季筆記本電腦品牌首要目標(biāo)是全力去化終端庫(kù)存，第二季有較明顯的季度成長(zhǎng)。今年第二季全球筆記本電腦出貨量將達(dá)4045萬(wàn)臺(tái)，季增15.7%，為連續(xù)六個(gè)季度以來(lái)首次恢復(fù)成長(zhǎng)。
除了“四塊玻璃”，太陽(yáng)能相關(guān)業(yè)務(wù)也是南玻A的重要營(yíng)收來(lái)源。期內(nèi)公司太陽(yáng)能及其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.85億元，凈利潤(rùn)3.56億元。
目前南玻A組件業(yè)務(wù)方面已完成高功率、大尺寸生產(chǎn)產(chǎn)能投放，訂單獲取能力大大提升；單晶182電池升級(jí)項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，成功進(jìn)入電池主流市場(chǎng)。截至2023年上半年公司累計(jì)持有光伏電站達(dá)到139MW。
南玻A還規(guī)劃在青海省海西州新建5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，目前該項(xiàng)目建設(shè)正在加快推進(jìn)中。
值得一提的是，南玻A在今年4月簽下近200億元的光伏大單。
4月19日南玻A公告稱，與某客戶簽訂了硅料長(zhǎng)單銷售合同，2023年4月-2028年12月，公司預(yù)計(jì)向合同對(duì)方合計(jì)銷售10萬(wàn)噸太陽(yáng)能級(jí)原生多晶硅料。若按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，預(yù)計(jì)2023年4月-2028年12月銷售總額合計(jì)為197億元。
南玻A證券部人士表示，客戶是保密的無(wú)法透露。至于此次簽訂合同，需要根據(jù)實(shí)際的訂單情況來(lái)執(zhí)行。至于價(jià)格，今年以來(lái)硅料價(jià)格有一個(gè)較大調(diào)整，具體還要根據(jù)市場(chǎng)情況來(lái)。
iChoice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)多晶硅價(jià)格持續(xù)下滑，最新價(jià)格僅為高點(diǎn)的約1/4。
二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)方面，南玻A股價(jià)已觸及近一年新低。