文|獨角金融 李海霞
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作為公募基金的“老十家”之一，南方基金已經(jīng)走過了25個年頭，規(guī)模已超萬億。
不過，近一年來，這艘“萬億巨輪”也遇到了一些問題，比如近一年有4只產(chǎn)品跌超30%，單只產(chǎn)品半年虧損達11.3億元，數(shù)字的背后，著實讓基民們“肉疼”。
1、近一年4只產(chǎn)品跌超30%，15年“老將”領跌
來源：天天基金網(wǎng)
截至2023年7月28日，南方基金有4只產(chǎn)品近一年跌超30%，分別為南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢混合、南方中證新能源ETF聯(lián)接、南方成長先鋒混合、南方大數(shù)據(jù)100。其中，南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢混合、南方成長先鋒混合為混合型產(chǎn)品，南方中證新能源ETF聯(lián)接、南方大數(shù)據(jù)100為指數(shù)產(chǎn)品。
指數(shù)基金以特定指數(shù)，如滬深300指數(shù)、標普500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)等為標的，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數(shù)表現(xiàn)。
前海開源基金管理有限公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家楊德龍分析認為，指數(shù)基金主要比較業(yè)績的偏離度，并不看漲跌，比如說指數(shù)下跌了多少，而這類基金一年業(yè)績的偏離度相當于標的指數(shù)不能超過4%。
獨角金融梳理發(fā)現(xiàn)，南方大數(shù)據(jù)100年化跟蹤誤差9.8%，遠遠高于同類的平均跟蹤誤差2.32%。
相較指數(shù)基金，主動權益類基金則更考驗基金經(jīng)理的投資能力，受投資風格、市場周期等因素的影響。
梳理來看，近一年跌幅最高的南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢混合A類份額跌36.47%，C類份額跌36.85%，在3577只產(chǎn)品中排名分別為3474、3481，被基民吐槽“無語”。
來源：天天基金吧
該只產(chǎn)品成立于2021年8月，由基金經(jīng)理史博、熊琳共管。史博為15年“老將”，在南方基金從業(yè)年限僅次于16年的應帥；熊琳2010年加入南方基金，2021年8月成為基金經(jīng)理，上述產(chǎn)品南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢混合是其管理的首只，也是唯一一只產(chǎn)品。
南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢混合主要關注新能源領域，不過，2023年上半年新能源板塊呈現(xiàn)整體下跌趨勢。對于第三季度，該產(chǎn)品堅持認為光儲和海風的景氣度持續(xù)向上，企業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)依然是所有新能源子行業(yè)最高的環(huán)節(jié)，短期估值體系也調(diào)整較多，看好三季度新能源的價值修復行情。
另外一只跌超30%的產(chǎn)品，南方成長先鋒混合近一年A類份額跌31.28%，C類份額跌31.69%。此外，這只產(chǎn)品為南方基金權益研究部總經(jīng)理茅瑋與TMT研究組組長共管產(chǎn)品。
季報顯示，南方成長先鋒混合2023年一季度虧損2億元，二季度虧損9.3億元，上半年合計虧11.3億元，成為南方基金上半年的“虧損王”。
2、25年風云：股權變更、人事更迭
南方基金成立于1998年，位列公募基金“老十家”之列，最初由南方證券有限公司、廣西信托投資公司、廈門國際信托投資公司（下稱“廈國投”）共同發(fā)起成立，持股比例分別為60%、20%、20%。
經(jīng)過一系列變更后，2002年股東增加至7個，分別是南方證券持股30%，海通證券、興業(yè)證券、長城證券、華泰證券、華西證券、陜西省國際信托投資股份有限公司（下稱“陜國投”）和廈國投各持股10%。
2001年時，北京某機構意欲收購南方基金。彼時，由“基金教父”之稱的南方基金總經(jīng)理高良玉聯(lián)手華泰證券抵制了這場收購。最終，2003年時，華泰證券通過收購海通證券、長城證券、陜國投股份，成為第一大股東。
2019年時，南方基金股權集中，最終形成目前的股權結構，即由華泰證券持股41.16%，深圳市投資控股有限公司持股27.44%、廈國投持股13.72%、興業(yè)證券持股9.15%。
在此期間，南方基金亦經(jīng)歷了一番人事變動。
作為創(chuàng)始團隊帶頭人，高良玉是南方基金的關鍵人物，其擔任總經(jīng)理長達14年。高良玉時代，南方基金成為國內(nèi)第二個規(guī)模突破千億的基金公司。
2012年末，高良玉離任，由楊小松任總經(jīng)理至今。
董事長層面，2021年2月，任職4年之久的原董事長張海波病逝后，由楊小松代任董事長。
直到2022年5月，大股東華泰證券CEO周易兼任董事長。
時間的齒輪在不停轉動，彈指間，25年匆匆而過，而在高管變動間，南方基金又發(fā)生了怎樣的故事？
3、新發(fā)產(chǎn)品策略“失靈”，老牌基金靠什么逆襲？
原董事長期間，南方基金規(guī)模持續(xù)增長。僅2019年末至2021年末，南方基金規(guī)模就從6050億元增長至1萬億。
規(guī)模增長離不開貨幣產(chǎn)品的支撐。2020年末，南方基金貨幣產(chǎn)品3559億元，規(guī)模占比45%，行業(yè)排名第3位。
此外，還與該公司新發(fā)產(chǎn)品策略不無關系。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年，南方基金新發(fā)產(chǎn)品40只，56只，帶來1356億元、1466億元規(guī)模的增長。
來源：Wind
不過，隨著公募市場競爭日趨激烈，靠新發(fā)產(chǎn)品到2022年時出現(xiàn)“失靈”：2022年，南方基金新發(fā)產(chǎn)品44只，新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模卻只有483億元。
2022年成立的44只產(chǎn)品中沒有出現(xiàn)明星產(chǎn)品，只有2只債券型產(chǎn)品規(guī)模超20億，分別為南方光元，規(guī)模26.9億元，南方耀元規(guī)模26.7億元。
此外，還有產(chǎn)品因規(guī)模小而清盤。2023年3月，南方固元6個月持有債券因基金資產(chǎn)凈值低于合同限制而終止運作，這只2022年6月成立的產(chǎn)品存活時間尚不足一年。
近日，南方基金接連發(fā)布了兩只產(chǎn)品的提示性公告，包括南方比較優(yōu)勢混合、南方上海金。其中，截至2023年7月25日，南方比較優(yōu)勢混合已連續(xù)20個工作日基金資產(chǎn)凈值低于1億元；截至2023年7月21日，南方上海金交易已連續(xù)30個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。南方基金提示，上述兩只產(chǎn)品可能觸發(fā)基金合同終止情形。
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜表示，新發(fā)基金策略對基金公司而言，可以在一定程度上改善和平衡現(xiàn)有基金的不足和業(yè)績頹勢，起到修復基金管理公司市場形象與行業(yè)影響力的作用。尤其從短期來看可以提升管理規(guī)模和行業(yè)影響力，但是從長期來看還要取決于基金實際業(yè)績到底如何。
新董事長上任后，南方基金規(guī)模依舊保持增長。2023年上半年，南方基金以1.11萬億管理規(guī)模在行業(yè)中排名第四，位于易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金之后。
具體來看，貨幣產(chǎn)品規(guī)模為5955億元，占比達53%；非貨幣產(chǎn)品增長疲軟。尤其混合型產(chǎn)品，規(guī)模從2022年末的2203億元，下滑至2023年上半年的1464億元。
業(yè)績上，截至2023年7月28日，南方基金總回報1259.67%，成績亮眼，不過近一年，以及今年來整體收益率分別為-4.21%、0.61%，均跑輸大盤。
南方基金歷經(jīng)中國證券市場多次牛熊交替的考驗，雖然短期的業(yè)績并不能體現(xiàn)公募基金的真實管理水平。不過，作為一家老牌基金公司，南方基金也需提高警惕，在投資業(yè)績方面繼續(xù)精進。
2023年初，南方基金總經(jīng)理楊小松在《中國金融》雜志發(fā)表署名文章《邁向公募基金高質(zhì)量發(fā)展新征程》中表示，公募基金需要從打造自身可持續(xù)價值創(chuàng)造能力，以投資者利益為中心、向買方投顧轉型等方面提高居民財產(chǎn)性收入。
在公募基金成為居民理財中堅力量下，給投資者帶來收益成為基金公司最重要的課題。你買過南方基金的產(chǎn)品嗎？收益率如何？評論區(qū)留言討論吧。