界面新聞?dòng)浾?| 胡振明
多年保持規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定的長(zhǎng)亮科技（300348.SZ）不想再“佛系”了。
4月25日盤(pán)后，長(zhǎng)亮科技披露《2023年度向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案》（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行預(yù)案”），擬向特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)7314.72萬(wàn)股（含本數(shù)），募集不超過(guò)6.24億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用之后將全部用于基于企業(yè)級(jí)建模和實(shí)施工藝的金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目、“星云”數(shù)智一體化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、云原生數(shù)字生產(chǎn)力平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
長(zhǎng)亮科技成立于2002年，為金融機(jī)構(gòu)提供具有互聯(lián)網(wǎng)思維的整體化智能金融IT解決方案。截至2022年年末，長(zhǎng)亮科技已與9家政策性銀行及國(guó)有大型商業(yè)銀行中的8家，以及所有的全國(guó)性股份制銀行展開(kāi)了合作，與48家資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5000億以上的城商行及農(nóng)商行中的44家展開(kāi)了合作。
長(zhǎng)亮科技表示，本次定向發(fā)行股票募集到資金之后，擬建設(shè)“基于企業(yè)級(jí)建模和實(shí)施工藝的金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”，在現(xiàn)有分布式核心技術(shù)架構(gòu)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，增加子系統(tǒng)的板塊功能，并完善建模工具及能力中心建設(shè)，全面升級(jí)成全新的分布式企業(yè)級(jí)技術(shù)平臺(tái)；此外，公司擬通過(guò)建設(shè)“‘星云’數(shù)智一體化平臺(tái)項(xiàng)目”及“云原生數(shù)字生產(chǎn)力平臺(tái)項(xiàng)目”，豐富公司大數(shù)據(jù)產(chǎn)品體系以及服務(wù)范圍，提升公司大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)交付能力。
之所以計(jì)劃實(shí)施上述項(xiàng)目，長(zhǎng)亮科技是為了保持行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先地位。然而，為什么是現(xiàn)在？現(xiàn)在距離長(zhǎng)亮科技前次募集的資金到賬時(shí)間已經(jīng)超過(guò)5個(gè)會(huì)計(jì)年度。長(zhǎng)亮科技最近5個(gè)會(huì)計(jì)年度亦不存在通過(guò)配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)換公司債券等方式募資的情況。
自2019年以來(lái)，長(zhǎng)亮科技的總資產(chǎn)規(guī)模保持在20億元至25億元之間，其中固定資產(chǎn)規(guī)模在2億元至2.5億元之間，呈現(xiàn)比較穩(wěn)定的狀態(tài)，并未出現(xiàn)通過(guò)加大投資而大規(guī)模增長(zhǎng)的情況。此外，長(zhǎng)期股權(quán)投資、無(wú)形資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)支出等多個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目也未見(jiàn)明顯的增減變化。
據(jù)長(zhǎng)亮科技于4月15日披露的2022年年報(bào)，2022年?duì)I業(yè)收入為18.87億元，比2021年收入增長(zhǎng)20.05%，和2020年收入相比也是增長(zhǎng)的，連續(xù)三年?duì)I業(yè)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
然而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)恰好與收入趨勢(shì)相反，2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)只有0.22億元，2021年為1.26億元，相比之下，出現(xiàn)了82.22%的大幅下降；早在2020年度，長(zhǎng)亮科技的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.37億元；這就表現(xiàn)為連續(xù)二年凈利潤(rùn)大幅下滑的情況。
在長(zhǎng)亮科技長(zhǎng)期保持穩(wěn)定的資產(chǎn)規(guī)模與所謂行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先地位的時(shí)候，其營(yíng)業(yè)收入規(guī)模確實(shí)也在穩(wěn)步增長(zhǎng)，但深入一看，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的“質(zhì)量”卻在下滑，增收卻不增利。
在2022年年報(bào)中，長(zhǎng)亮科技認(rèn)為，其營(yíng)業(yè)成本增速過(guò)快，導(dǎo)致毛利率降幅較大，2022年度營(yíng)業(yè)成本較上年增長(zhǎng)37.86%，公司總體毛利率水平也由2021年的42.15%降低到2022年的33.57%。
同時(shí)，長(zhǎng)亮科技還認(rèn)為2022年度出現(xiàn)大額商譽(yù)減值計(jì)提以及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股份支付攤銷也影響了其利潤(rùn)情況。
其中，因?yàn)樽庸颈本╅L(zhǎng)亮合度信息技術(shù)有限公司、Sunline Technology (Malaysia) Sdn. Bhd.、PT. Sunline Master International、 Comet Wave Consulting Pte. Ltd. 全年盈利水平不及預(yù)期，計(jì)提了3918.34萬(wàn)元的商譽(yù)減值，對(duì)公司凈利潤(rùn)直接造成了較大負(fù)向影響；2022年實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并攤銷1293.25萬(wàn)元，也“擠掉”不少利潤(rùn)。
不論如何，長(zhǎng)亮科技不想再那么“佛系”了，在2022年年報(bào)中表示，繼續(xù)加強(qiáng)在信創(chuàng)領(lǐng)域（信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新）的資源投入，不斷打磨基于分布式架構(gòu)與云原生的企業(yè)級(jí)架構(gòu)，吸收優(yōu)秀的產(chǎn)品建模方法，完善產(chǎn)品實(shí)施工藝，制定更加完善的解決方案；要在未來(lái)幾年著力開(kāi)拓新的市場(chǎng)，包括但不限于東南亞國(guó)家以及中東等地區(qū)，尋找海外業(yè)務(wù)拓展的增長(zhǎng)點(diǎn)；繼續(xù)推進(jìn)AI技術(shù)與應(yīng)用解決方案的融合，推動(dòng)內(nèi)部管理體系優(yōu)化升級(jí)等等；還將繼續(xù)重視關(guān)鍵人才的培養(yǎng)、選任與激勵(lì)。
不過(guò)，值得一提的是，2022年長(zhǎng)亮科技的研發(fā)人員數(shù)量為772人，和上年的977人相比，人數(shù)減少了205人，變動(dòng)比例達(dá)-20.98%。其中，主要是學(xué)歷為本科、30歲以下的研發(fā)人員減少的幅度較大。
長(zhǎng)亮科技對(duì)研發(fā)投入也在逐年減少。2020年至2022年各年度，研發(fā)投入金額分別為17984.17萬(wàn)元、14801.47萬(wàn)元和14779.74萬(wàn)元，在營(yíng)業(yè)收入中的占比也從11.60%下滑至7.83%。
不“佛系”、動(dòng)起來(lái)，長(zhǎng)亮科技還可能面對(duì)長(zhǎng)年累月所形成的一些內(nèi)在問(wèn)題。本次擬向特定對(duì)象發(fā)行股票以募集相應(yīng)的資金，就直接面向其現(xiàn)金流量可能存在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)行預(yù)案顯示，2020年、2021年、2022年及2023年1-3月（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），長(zhǎng)亮科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為14132.87萬(wàn)元、3343.72萬(wàn)元、-8318.22萬(wàn)元、-17925.90萬(wàn)元，由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出，主要是期末應(yīng)收賬款增加明顯，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流持續(xù)降低。
而報(bào)告期各期末，長(zhǎng)亮科技的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為47541.31萬(wàn)元、54644.18萬(wàn)元、81455.43萬(wàn)元和86233.59萬(wàn)元；同時(shí)，存貨賬面價(jià)值分別為34340.35萬(wàn)元、51070.54萬(wàn)元、41472.69萬(wàn)元和51070.84萬(wàn)元。應(yīng)收賬款、存貨的連續(xù)大增，不但需要更多的流動(dòng)資金投入，而且壞賬風(fēng)險(xiǎn)、存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)在升高。這些風(fēng)險(xiǎn)指向的還是公司的利潤(rùn)。