銀河證券：原材料價(jià)格下行，包裝行業(yè)盈利修復(fù)確定性強(qiáng)

銀河證券3月6日研報(bào)表示，包裝行業(yè)方面，原材料價(jià)格下行，行業(yè)盈利修復(fù)確定性強(qiáng)。疫情改善有望帶動(dòng)下游需求復(fù)蘇，且原材料價(jià)格處于低位將帶動(dòng)企業(yè)盈利改善。紙包裝方面，便攜式消費(fèi)電子銷量整體維穩(wěn)，高端白酒市場規(guī)模快速成長。包裝紙?jiān)谇捌谛枨笃＼浨闆r下持續(xù)降價(jià)，預(yù)計(jì)未來瓦楞紙、箱板紙價(jià)格將維持低位，白卡紙后續(xù)產(chǎn)能投放將壓制價(jià)格表現(xiàn)。金屬包裝方面，二片罐需求受益于啤酒罐化率提升&碳酸飲料擴(kuò)張，三片罐需求受益于能量飲料擴(kuò)張。供需格局改善強(qiáng)化包裝龍頭議價(jià)能力，盈利有望增強(qiáng)。鍍錫板卷、鋁活躍合約期貨結(jié)算價(jià)自高位持續(xù)下行，有望帶動(dòng)盈利改善。建議關(guān)注：包裝行業(yè)龍頭裕同科技、奧瑞金。