記者｜趙陽(yáng)戈
對(duì)代持情況秘而不報(bào)的欣巴科技，在撤回申請(qǐng)后的一年，又打算來(lái)碰碰運(yùn)氣，重啟了IPO，這一次從深交所創(chuàng)業(yè)板，轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬市主板。這一次的結(jié)果會(huì)怎樣呢？
剛從創(chuàng)業(yè)板撤回1年
欣巴科技也不是首次IPO了，從創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)站可以看到，早在2020年11月4日欣巴科技就獲得過(guò)受理，2020年12月1日完成問(wèn)詢，但在2021年7月30日卻因撤回申請(qǐng)而IPO終止。沒(méi)想到時(shí)隔1年，欣巴科技再度啟動(dòng)IPO，這一次沖鋒的則是滬市主板。
從最新說(shuō)明書看，欣巴科技這次的保薦方為興業(yè)證券，上次是國(guó)金證券，公司的控股股東和實(shí)際控制人為金衛(wèi)平，發(fā)行前通過(guò)直接及間接持股的方式合計(jì)控制公司47.6299%的表決權(quán)。
欣巴科技主要從事自動(dòng)化物流系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售業(yè)務(wù)，致力于為客戶提供以自動(dòng)化分揀輸送為核心的綜合解決方案，提升客戶物流分揀輸送環(huán)節(jié)的運(yùn)營(yíng)效率，降低物流運(yùn)營(yíng)成本。主要產(chǎn)品包括交叉帶分揀系統(tǒng)、自動(dòng)化輸送系統(tǒng)及自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)等其他物流設(shè)備?？蛻粢押w順豐、韻達(dá)、申通、圓通、中國(guó)郵政、德邦、極兔、百世等國(guó)內(nèi)快遞快運(yùn)物流行業(yè)的龍頭企業(yè)，京東等國(guó)內(nèi)電子商務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，以及羅萊、雅鹿等紡織服裝行業(yè)知名品牌，產(chǎn)品在快遞、快運(yùn)物流、電子商務(wù)、服裝等行業(yè)已實(shí)現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用。
數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年欣巴科技營(yíng)業(yè)收入分別為8.12億元、10.36億元、10.65億元，凈利潤(rùn)分別為6378.88萬(wàn)元、1.06億元、9579.43萬(wàn)元，2021年凈利潤(rùn)出現(xiàn)了滯漲。2021年的綜合毛利率有21.61%。
根據(jù)欣巴科技的自我評(píng)估，公司認(rèn)為2019年的市場(chǎng)份額為8.19%，高于2018年的5.38%。欣巴科技的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括中科微至（688211.SH）、東杰智能（300486.SZ）、今天國(guó)際（300532.SZ）、德馬科技（688360.SH）、蘭劍智能（688557.SH）等。
從上看，欣巴科技的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不少，與此同時(shí)，下游方也在自建，比如以京東、蘇寧為代表的電商。
依賴快遞巨頭依舊
原本，自動(dòng)化物流系統(tǒng)市場(chǎng)空間廣闊，下游應(yīng)用廣泛，電商、快遞、煙草、冷鏈、汽車、醫(yī)藥、機(jī)械制造、機(jī)場(chǎng)、大型零售及食品飲料等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域均有較大的需求。但從公開(kāi)信息看，欣巴科技對(duì)快遞行業(yè)非常依賴。
2019年、2020年和2021年，公司最終客戶屬于快遞物流行業(yè)的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為99.08%、99.45%和98.47%。盡管公司積極開(kāi)拓快遞物流行業(yè)外的優(yōu)質(zhì)客戶，但短時(shí)間內(nèi)，公司來(lái)自快遞物流行業(yè)的收入占比仍將相對(duì)較高。
進(jìn)一步看，2019年、2020年和2021年，按同一實(shí)際控制人合并口徑計(jì)算，欣巴科技來(lái)源于前五名客戶的收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為95.42%、85.56%和91.12%，其中來(lái)自于韻達(dá)股份（002120.SZ）的收入占比分別為65.05%、46.85%和46.03%，客戶集中度相對(duì)較高。
那么，應(yīng)收賬款方面呢？
截至2019年末、2020年末和2021年末，欣巴科技應(yīng)收賬款賬面余額分別為3.86億元、2.52億元和3.03億元，2020年末和2021年末合同資產(chǎn)賬面余額分別為3.12億元和2.96億元，應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)賬面余額合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為47.59%、54.47%和56.26%，應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)凈額合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為45.09%、37.93%和36.35%，占比較高，且均為快遞公司。比如2021年的應(yīng)收賬款前五分別是韻達(dá)股份、順豐控股、百世快遞、圓通快遞、Ninja Logistics Pte. Ltd.，其中韻達(dá)股份的應(yīng)收賬款余額占比為40.03%。2021年末，公司合同資產(chǎn)前五客戶分布是韻達(dá)股份、順豐控股、中國(guó)郵政、申通快遞、極兔速遞，其中韻達(dá)股份合同資產(chǎn)余額占比為49.58%。
當(dāng)然，換個(gè)角度講，欣巴科技產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域有待進(jìn)一步拓展的空間也很大。
上會(huì)前夕被舉報(bào)隱瞞股權(quán)代持
順帶一提，上一次欣巴科技撤下火線，一時(shí)間眾說(shuō)紛紜，直到2021年11月29日一份通報(bào)批評(píng)處分的出現(xiàn)。
據(jù)悉，2015年3月，朱玲燕、金衛(wèi)平、李海星三人以貨幣方式出資設(shè)立發(fā)行人前身上海欣巴自動(dòng)化科技有限公司(下稱欣巴有限)，其中朱玲燕持股比例為65%。2015年7月，朱玲燕將所持股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓予金衛(wèi)平。欣巴科技在招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)中未披露朱玲燕所持股權(quán)為代他人所持有。
交易所曾在審核中對(duì)朱玲燕退出持有欣巴有限股權(quán)后的任職和對(duì)外投資情況、公司設(shè)立以來(lái)實(shí)際控制人變動(dòng)原因及資金來(lái)源、是否存在股份代持或委托持股等進(jìn)行了問(wèn)詢，要求欣巴科技按照股東信息披露的相關(guān)監(jiān)管要求進(jìn)行披露并出具專項(xiàng)承諾。欣巴科技兩次回復(fù)均稱，朱玲燕在欣巴有限設(shè)立時(shí)以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓后均不存在股權(quán)代持情形，發(fā)行人歷史沿革中不存在股份代持、委托持股情形，并出具了股東信息披露的專項(xiàng)承諾函，承諾公司歷史沿革中不存在股份代持、委托持股情形。金衛(wèi)平作為欣巴科技實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、法定代表人在招股說(shuō)明書、專項(xiàng)承諾函中簽字。
到了2021年6月，交易所收到有關(guān)舉報(bào)信，稱朱玲燕所持欣巴有限股權(quán)系代他人持有，公司設(shè)立出資全部來(lái)源于該委托人。經(jīng)核查，2021年7月5日，欣巴科技向交易所提交書面文件，承認(rèn)朱玲燕存在股權(quán)代持情形且公司設(shè)立出資來(lái)源于該委托人。2021年7月27日，欣巴科技向交易所提交了撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)。
交易所稱，發(fā)行人實(shí)際控制人所持股份權(quán)屬是否清晰、是否存在導(dǎo)致控制權(quán)變更的重大權(quán)屬糾紛，涉及發(fā)行上市條件的審核判斷。欣巴科技在招股說(shuō)明書、兩次審核問(wèn)詢回復(fù)、專項(xiàng)承諾中均稱朱玲燕不存在股權(quán)代持情形、發(fā)行人歷史沿革中不存在股份代持或委托持股情形，直至舉報(bào)核查時(shí)才承認(rèn)朱玲燕存在股權(quán)代持情形，相關(guān)信息披露、承諾內(nèi)容與舉報(bào)問(wèn)詢回復(fù)存在實(shí)質(zhì)性差異。
欣巴科技作為發(fā)行上市申請(qǐng)文件信息披露的第一責(zé)任人，未能保證發(fā)行上市申請(qǐng)文件和信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，出具的專項(xiàng)承諾與實(shí)際情況不符，違反了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》(下稱《審核規(guī)則》)第二十八條、第四十二條、第七十四條的規(guī)定。
金衛(wèi)平作為欣巴科技的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、法定代表人，未能保證發(fā)行上市申請(qǐng)文件和信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，出具的專項(xiàng)承諾與實(shí)際情況不符，違反了《審核規(guī)則》第二十九條、第七十四條的規(guī)定。
最終，交易所對(duì)公司給予通報(bào)批評(píng)的處分;對(duì)實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、法定代表人金衛(wèi)平給予通報(bào)批評(píng)的處分。處分也需通報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，記入誠(chéng)信檔案，并向社會(huì)公開(kāi)。