文|黑鷹光伏 王亮

光伏價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，有人歡喜有人憂。

7月1日晚，通威太陽能公布最新價(jià)格：電池片漲價(jià)5-7分/瓦——這也預(yù)示著組件也要馬上漲價(jià)5-7分/瓦！

也就在7月1日晚，通威股份分別與美科硅能源和雙良硅材料簽訂了兩份重大銷售合同，合計(jì)銷售金額超1200億。而在半月前，通威才和青海高景簽下超500億的采購大單。

至此，2022年以來，通威股份已簽訂5份重大銷售合同，累計(jì)銷售金額達(dá)2540億元！

此前一天，6月30日，一道新能發(fā)布最新n型產(chǎn)品價(jià)格，電池漲7.8%，n型組件漲至2.15元/W。隆基也上調(diào)單晶硅片的價(jià)格，不同尺寸的硅片價(jià)格漲幅為6.3%—6.5%。

同期，上游多晶硅年內(nèi)已“實(shí)現(xiàn)”16+5連漲，單晶復(fù)投料最高價(jià)已至290元/kg，均價(jià)286.3元/kg。

7月1日，有消息稱，因抗議硅片漲價(jià)，包括順風(fēng)、協(xié)鑫、正信、晶澳、陽光、隆基、無錫尚德、騰暉、大恒、晉能、英利、賽拉弗、中南等光伏企業(yè)于近日出現(xiàn)“全線停產(chǎn)”或“有計(jì)劃下調(diào)開工率”。

對(duì)此，部分頭部企業(yè)及硅業(yè)分會(huì)相關(guān)專家在接受媒體采訪時(shí)明確表示：此為謠言，公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，沒有下調(diào)開工率的計(jì)劃。

看各方博弈及整個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境變量，光伏價(jià)格近期必然還要繼續(xù)漲！

如今，單晶致密料成交均價(jià)已超29萬/噸，結(jié)合目前多家硅片廠超量鎖定硅料訂單，下一步硅料或?qū)⒊^30萬一噸，而國(guó)內(nèi)大型電站招標(biāo)價(jià)格已均超過1.9，三季度價(jià)格有可能超過2元，海外訂單價(jià)格2.1-2.2元。

上游供需方面，盡管有包頭新特、包頭通威、樂山協(xié)鑫等少量產(chǎn)能釋放，但不足以滿足硅片環(huán)節(jié)增量需求。6月國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降5%左右，低于預(yù)期，另一方面，硅料企業(yè)長(zhǎng)單超簽，供應(yīng)緊缺，以執(zhí)行催單為主。

7月新疆協(xié)鑫、新疆大全、東方希望有檢修計(jì)劃，對(duì)產(chǎn)量造成影響。雖有少量擴(kuò)建產(chǎn)能投產(chǎn)，但供應(yīng)增量貢獻(xiàn)較小，預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)多晶硅月產(chǎn)量將環(huán)比持平，遠(yuǎn)低于原預(yù)期。

此外，也有已經(jīng)簽長(zhǎng)單的企業(yè)參與零售市場(chǎng)，加劇供不應(yīng)求形勢(shì)。到了2022年三季度，下游對(duì)多晶硅的需求可能持續(xù)增長(zhǎng)，供求關(guān)系趨緊，上游價(jià)格很可能繼續(xù)漲。

博弈是常態(tài)，存在就是合理，接受代表著承受？

沒有籌碼，注定被收割；有籌碼，則注定收割別人！

縱觀光伏二十年發(fā)展史，不同時(shí)期，光伏上下游不同環(huán)節(jié)都曾“各領(lǐng)風(fēng)騷三五年”，也都曾出現(xiàn)賺得盆滿缽滿的光景。市場(chǎng)永遠(yuǎn)不變的就是變化。

2017年末硅料價(jià)格還維持在14萬—15萬左右/噸價(jià)格，而在531之后，硅料價(jià)格就降至7萬—8萬元/噸。這一波降幅一直持續(xù)到2020年上半年，6月最低降至5.8萬元/噸。而后，價(jià)格突然“反轉(zhuǎn)”整體持續(xù)上揚(yáng)，直至今日！

這一波以上游漲價(jià)為特點(diǎn)的“價(jià)格戰(zhàn)”，開創(chuàng)了新的產(chǎn)業(yè)歷史。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是如此殘酷，哪有什么溫情脈脈；供需緊張的環(huán)節(jié)，擁有議價(jià)能力，能夠收割超額利潤(rùn)；直到其他環(huán)節(jié)沒有利益可以壓榨或者全產(chǎn)業(yè)鏈沒有明顯的產(chǎn)能失衡。

毫無疑問，過往兩年中，伴隨供應(yīng)鏈的激烈博弈，上游幾乎“收割”整個(gè)產(chǎn)業(yè)絕大多數(shù)的利潤(rùn)。中下游電池和組件環(huán)節(jié)則面臨愈發(fā)承重的經(jīng)營(yíng)壓力。由是，絕大多數(shù)光伏龍頭均向垂直一體的方向狂奔。

黑鷹光伏曾統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2022年一季度，在超過100家光伏主流上市企業(yè)中，最賺錢（凈利潤(rùn)）的前5家企業(yè)為：通威股份58.22億，特變電工43.19億，大全能源43.12億，協(xié)鑫科技30.3億，隆基綠能26.53億。注意，這5家企業(yè)凈利之和，占據(jù)了所有光伏上市企業(yè)的凈利之和的61%！

而2021財(cái)年，最賺錢的10家光伏企業(yè)為特變、隆基、通威、三峽能源、大全能源、協(xié)鑫科技、特變、中環(huán)、旗濱集團(tuán)和信義光能。這10家企業(yè)利潤(rùn)之和達(dá)625億元，占138家可統(tǒng)計(jì)的光伏上市企業(yè)利潤(rùn)總和的67%。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈上到底哪個(gè)環(huán)節(jié)最賺錢？哪些環(huán)節(jié)收割了行業(yè)絕大多數(shù)利潤(rùn)？黑鷹團(tuán)隊(duì)曾梳理所有光伏上市企業(yè)13個(gè)不同環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)營(yíng)收及毛利率水平，可以發(fā)現(xiàn)，包括多晶硅、硅片、電池、組件、設(shè)備、逆變器等幾乎所有環(huán)節(jié)，過往一年中整體營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但不同環(huán)節(jié)的“賺錢能力”千差萬別。

硅料環(huán)節(jié)無疑是最大贏家，2021財(cái)年硅料整體毛利率達(dá)到64.13%，同比增長(zhǎng)了一倍；此外，光伏玻璃、金剛線、生產(chǎn)設(shè)備、逆變器等環(huán)節(jié)均保持不錯(cuò)的毛利率。整體來看，除了多晶硅、金剛線和設(shè)備環(huán)節(jié)，光伏供應(yīng)鏈其他10個(gè)環(huán)節(jié)的毛利率幾乎全線下滑。