文|每日財報?  百川

近日，B站被爆直播業(yè)務(wù)部門計劃裁員，名單已初步擬好，待上海地區(qū)恢復(fù)正常后，進行裁員約談。本次裁員將會波及整個直播部門。據(jù)悉，裁員主要原因或為B站直播區(qū)與入駐公會之間關(guān)系失衡所致。

信息爆出后，B站官方對此做出回應(yīng)稱，招聘還在進行，公司業(yè)務(wù)發(fā)展良好，但并未提及是否裁員。不過，有UP主反映，從4月份開始，B站平臺的創(chuàng)作激勵減少了80%，由此可知B站裁員不是空穴來風(fēng)，而是板上釘釘之事。

B站成立于2009年，2011年開始公司化運營，2016年開始探索商業(yè)化模式。在其目前的業(yè)務(wù)構(gòu)成板塊中，B站將營收分為四個部分：移動游戲、直播及增值服務(wù)、廣告、電商及其它。根據(jù)2021年財報，增值服務(wù)收入雖較2020年增長了80%，增長額為30.89億元，但直播業(yè)務(wù)仍然面臨增收不增利情況。

而且隨著直播業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)以及無版號游戲不能直播政策的落地，此時的游戲直播業(yè)務(wù)，也就缺少了繼續(xù)砸錢的理由。所以在2024年運營扭虧的巨大壓力面前，“降本增效”也就成了B站的最優(yōu)選。

“盈虧平衡”道阻且長

今年3月，B站在發(fā)布2021年年報后，在財報電話會中CFO樊欣曾表示，今年B站虧損率將會同比收窄，并計劃在2024年實現(xiàn)non-GAAP盈虧平衡。但從B站當(dāng)前的虧損數(shù)據(jù)及發(fā)展?fàn)顩r來看，兩年時間想要實現(xiàn)non-GAAP盈虧平衡并非易事。

從當(dāng)前虧損來看，數(shù)據(jù)顯示，自2018—2021年B站的虧損分別為6億元、12.89億元、30億元、68億元，同比擴大207.5%、130.7%、134.26%、122.94%，累計達116.89億元。

從整體體量來看，B站的用戶增長或觸及天花板。高增長已成為過去時，在三月的財報電話會中，董事長兼CEO陳睿透露過去B站“用戶增長”與“收入增長”分配精力為“七三開”，而今年會調(diào)整為“五五開”。之所以出現(xiàn)這樣的調(diào)整，究其原因還是因為B站經(jīng)過了高增長期所致。

財報數(shù)據(jù)顯示2021年四季度B站的MUA為3億，且用戶平均年齡為21歲，50%來自三線及以下城市。這說明B站的新增用戶年齡在不斷下降，整體來看是00后居多。盡管這符合B站主打年輕化的平臺定位方向，但從當(dāng)下的中國人口體量出發(fā)也許會有新的認識。

根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2021》的數(shù)據(jù)，2020年15-34歲人口數(shù)量為3.63億；15-29歲的總?cè)丝跀?shù)為2.39億；10-29歲的總?cè)丝跀?shù)則為3.25億。由此不難得出，人群體量的天花板，一定會限制B站的持續(xù)增長。所以，當(dāng)月活突破3億體量時，很難想象B站還會實現(xiàn)30%以上的連續(xù)增長。

此外，若從B站營收業(yè)務(wù)分類來看，亦不是很理想。在2018年上市時，B站一度被外界稱之為“游戲公司”，盡管在運營戰(zhàn)略和平臺商業(yè)化的推進下，B站已經(jīng)摘掉了“游戲公司”的帽子，游戲業(yè)務(wù)不再占大頭，營收比例更加均衡，但剛擺脫游戲依賴后，B站又陷入直播困境。

增值業(yè)務(wù)收入主要是直播分成收入和大會員收入。值得注意的是，在增值業(yè)務(wù)板塊中，無論是直播也好，大會員也好，都與市場營銷費用投入相關(guān)。直播需要吸引主播、購買游戲賽事版權(quán)以刺激直播收入，而大會員板塊更多是長視頻邏輯，需要進行內(nèi)容制作和影視劇的版權(quán)購買，方能促進會員轉(zhuǎn)化。

可以說，直播和大會員，與B站曾引以為傲的平臺氛圍、內(nèi)容社區(qū)優(yōu)勢本身并不大相關(guān)。而且B站若想要跳出二次元內(nèi)容領(lǐng)域，更要與其他長視頻、直播平臺進行激烈競爭。這也就意味著，符合B站特色的用戶付費增長紅利已經(jīng)結(jié)束了，那些本身就喜歡B占并愿意為之大會員付費、直播打賞的人，已經(jīng)觸頂。

最后，從不穩(wěn)定的廣告業(yè)務(wù)和難以撼動大盤的電商及其他業(yè)務(wù)來看，這兩個業(yè)務(wù)都不可能在未來2年給B站實現(xiàn)扭虧帶來多大實質(zhì)性作用。

數(shù)據(jù)顯示，廣告業(yè)務(wù)營收占比從2018年的11.23%，一路增長至2021年的23.34%，已連續(xù)7個季度同比增長100%以上，這超過了互聯(lián)網(wǎng)廣告整體增速，在未來要么繼續(xù)保持這一增速，要么出現(xiàn)下滑，明顯下滑的可能性會更大。

電商是一個極為復(fù)雜且重運營的工作，B站的電商主要在于如何形成平臺閉環(huán)，承接平臺的廣告主的轉(zhuǎn)化需求，是一個輔助性的板塊，而不大可能單獨成為一個現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。

“降本增效”不得不選

整體經(jīng)濟形勢下行的背景下，二級市場早已回歸理性。但從 2021 年的財報來看，B 站的成本目前還是沒有得到顯著的控制。財報顯示，2021年四季度B站凈虧損 21.0 億元，凈虧損率 36%，同比擴大 14%；全年虧損為 68 億元。

陳睿也意識到這一問題，在3月的財報電話會中，他表示：“以前每家公司在成本投入上競爭是很厲害的，但今年我認為競爭的情況會得到很大的緩解，我們也會借此機會控制支出，降本增效，把不該花的錢都給控制住，同時的話該花的錢的效率提得更高?！?/p>

但在降成本方面如果只是對直播業(yè)務(wù)板塊進行裁員，那還是遠遠不夠的。后續(xù)B站也會在研發(fā)費用方面進行調(diào)整，因為B站的研發(fā)成本主要投入在自研游戲上，這在游戲版號無限期停發(fā)的背景下，B站是不可能在這方面保持研發(fā)熱情的，畢竟向“錢”看才是它的當(dāng)務(wù)之急。

而且，為了降成本收窄虧損，B站在今年招聘新員工的數(shù)量會非常有限，CFO樊欣表示：“需要做大量增長的部門會加人，其他部門不會加人”。

樊欣還認為：“市場費用是可控制和可量化的，如果只是看買量的費用，2021 年用戶增長花費的增長幅度是低于收入 61% 的增幅的，在保證 2023 年達成 4 億用戶目標(biāo)的前提下，還有進一步優(yōu)化的空間。整個營銷費用在 2022 年占收入的比例會開始下降?！?/p>

不管怎樣，自2018年在納斯達克交易所上市以來，B站在各方面都有突出表現(xiàn)，雖然虧損在持續(xù)進行，但B站也在盡力奔走在扭虧的路上。不過，目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)遭遇的寒流，目測還得持續(xù)很長一段時間，而B站的“降本增效”策略注定將成為一場拉力賽。