記者 | 陳慧東
光伏龍頭隆基股份（601012.SH）連連漲價(jià)動(dòng)機(jī)為何？背后產(chǎn)業(yè)鏈博弈仍在繼續(xù)。
3月25日，隆基股份再次上調(diào)單晶硅片價(jià)格，產(chǎn)品全線漲價(jià)1.8%-1.9%。其中，單晶硅片P型M6 165μm厚度（166/223mm）￥5.55，上調(diào)1.8%；單晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度￥5.35，上調(diào)1.9%；單晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）￥6.70，維持不變。
這已是隆基股份本月內(nèi)第二次上調(diào)單晶硅片價(jià)格。3月7日，公司公布單晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）￥6.70，上調(diào)3.08%。
年內(nèi)，隆基股份還曾在1月分漲價(jià)兩次，并在2月內(nèi)漲價(jià)一次。漲價(jià)幅度方面，2月22日，公司不同尺寸的硅片價(jià)格上漲0.1-0.12元/片，漲幅近2%；1月27日，產(chǎn)品價(jià)格漲幅在3.7%-4%；1月16日，產(chǎn)品價(jià)格漲幅在2.4%-5.1%。
事實(shí)上，業(yè)內(nèi)此前并未預(yù)料到隆基股份等龍頭2022年還會(huì)出現(xiàn)接連的漲價(jià)動(dòng)作。據(jù)界面新聞此前報(bào)道，2021年11月底及12月，兩大光伏龍頭隆基股份、中環(huán)股份多次調(diào)降硅片價(jià)格。
彼時(shí)，多位業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，上述動(dòng)作實(shí)則是光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)潮的開(kāi)始，垂直一體化光伏企業(yè)此前大幅漲價(jià)導(dǎo)致庫(kù)存攀升，產(chǎn)業(yè)鏈博弈倒逼上游企業(yè)降價(jià)。今年年初，降價(jià)潮或?qū)⑾砉夥a(chǎn)業(yè)鏈。
目前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈未按照原定預(yù)期出現(xiàn)大幅降價(jià)，龍頭們年初以來(lái)反而屢屢漲價(jià)，這背后的深層原因究竟為何？漲價(jià)又會(huì)否持續(xù)？
對(duì)此，北京特億陽(yáng)光新能源科技有限公司總裁祁海珅接受界面新聞采訪表示，隆基等光伏龍頭不斷漲價(jià)的原因，不僅包括上游硅料漲價(jià)，還受到了產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈的情緒影響，“目前的組件價(jià)格大約在1.9元/瓦左右，下游央企主營(yíng)大型電站的光伏項(xiàng)目的內(nèi)部收益率能保持在6%以上。最低6%的內(nèi)部收益率也是央企能夠接受的臨界點(diǎn)，這也意味著，通威、隆基這些巨頭的目前漲價(jià)幅度，下游央企可以接受，不會(huì)出現(xiàn)投資虧損。因此，光伏產(chǎn)業(yè)鏈目前的漲價(jià)動(dòng)作有一定需求方面的支撐。”
“當(dāng)然，如果組件價(jià)格從1.9元/瓦以上降到1.7-1.8元/瓦之間，很多光伏項(xiàng)目的內(nèi)部收益率就會(huì)超過(guò)6%，下游電站終端的需求會(huì)被大范圍刺激出來(lái)，裝機(jī)規(guī)模會(huì)增加很多。”祁海珅稱(chēng)，在未來(lái)三至五年，光伏的度電成本還是會(huì)大幅下降的，目前產(chǎn)業(yè)鏈上游尤其是硅料企業(yè)高企的利潤(rùn)率，下降的空間比較大，這樣才更利于央企投資和國(guó)家新能源戰(zhàn)略的長(zhǎng)久發(fā)展。
3月21日，隆基股份與通威股份（600438.SH）的4家子公司簽訂了總金額高達(dá)442億元的多晶硅料長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅料交易數(shù)量為20.36萬(wàn)噸。此舉被業(yè)內(nèi)解讀為隆基股份提前鎖定貨源。
不過(guò)，祁海珅認(rèn)為，“今年的硅料不會(huì)像去年那么緊缺，隆基、通威簽訂巨額長(zhǎng)協(xié)，也是業(yè)務(wù)抱團(tuán)發(fā)展需要下的‘合作共贏’?！?/p>
一位陜西私募基金負(fù)責(zé)人告訴界面新聞，近期，在光伏行業(yè)的內(nèi)外需求仍然強(qiáng)勁的背景下，隆基股份等巨頭的股價(jià)相對(duì)處于低位，可以看出資本的嗅覺(jué)非常靈敏，光伏行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期空間有限。隆基與通威最近公布的大單，或是公司“吸引眼球”的一種方式，可能會(huì)吸引對(duì)行業(yè)不甚了解的投資者試圖“接盤(pán)”。
3月21日，國(guó)家能源局發(fā)布1-2月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。1-2月，國(guó)內(nèi)光伏新增并網(wǎng)同比增長(zhǎng)234%，達(dá)到10.86GW；風(fēng)電新增裝機(jī)5.73GW，同比增長(zhǎng)61%；另外1-2月，國(guó)內(nèi)光伏組件出口額同比增長(zhǎng)110%以上。
股價(jià)方面，3月以來(lái)，隆基股份平均股價(jià)約為79元/股，最近一次漲價(jià)當(dāng)日（3月25），公司股價(jià)跌3.69%，報(bào)75.9元/股，較2021年11月走出的歷史新高103.3元/股跌去約27%。