文｜面包財(cái)經(jīng)

近期，諾安恒惠披露公告稱，該基金由持有人大會(huì)表決通過(guò)，自2022年2月25日起進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序。2022年，在2個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，信托系基金公司共有8只產(chǎn)品進(jìn)入清算程序，較去年同期的2只大幅增加。

從整個(gè)公募產(chǎn)品中的清算比例來(lái)看，2017-2021年信托系基金公司旗下產(chǎn)品清算比例不超過(guò)25%，2022年該比例顯著上升，截至2022年2月末清算比例已接近30%。

查閱近五年的基金公司資產(chǎn)凈值發(fā)現(xiàn)，信托系基金2017年至2021年的資產(chǎn)凈值整體處于上升趨勢(shì)，資產(chǎn)凈值年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到19%，但增速略低于整個(gè)公募基金行業(yè)的增長(zhǎng)22%，產(chǎn)品數(shù)量年復(fù)合增長(zhǎng)率14%也略低于行業(yè)增速18%。

 北信瑞豐、寶盈基金等信托系基金旗下產(chǎn)品近期接連清盤(pán) 

進(jìn)入2022年，在2個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，共有27只公募產(chǎn)品開(kāi)始清盤(pán)，與去年同期的28只基本持平。其中，信托系基金公司共有8只產(chǎn)品進(jìn)入清算程序，較去年同期的2只大幅增加。

圖1：2022年以來(lái)信托系基金公司清算基金名單（A/C僅保留A）

從單家機(jī)構(gòu)來(lái)看，北信瑞豐、寶盈基金清算產(chǎn)品最多，各為2只；國(guó)投瑞銀、嘉實(shí)基金、華寶基金、諾安基金各清算1只產(chǎn)品。

具體來(lái)看，北信瑞豐旗下的北信瑞豐華豐因連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元觸發(fā)了《基金合同》終止條款。根據(jù)該基金的季報(bào)數(shù)據(jù)，其2021年各季度末凈值均不足1500萬(wàn)元。而北信瑞豐興瑞則因連續(xù)60個(gè)工作日基金份額持有人低于200人而進(jìn)行清算。該基金在2021年一季度出現(xiàn)近3億份的凈贖回，之后基金份額持續(xù)波動(dòng)，至2021年末資產(chǎn)凈值僅剩0.03億元。

資料顯示，北信瑞豐的前兩大股東為北京國(guó)際信托有限公司、萊州瑞海投資有限公司，各持有股份51%、34%，注冊(cè)資本為2億元。截至2021年末，北信瑞豐公募產(chǎn)品管理規(guī)模約78.1億元，總排名120/149，在22家信托系基金中規(guī)模也處于腰部以下。

寶盈基金旗下的寶盈盈順純債A、寶盈盈輝純債A均因資產(chǎn)凈值不足5000萬(wàn)進(jìn)入清算程序。截至基金到期日，兩只基金的總回報(bào)率都未能跑過(guò)其比較基準(zhǔn)總回報(bào)率。寶盈基金的股東為中鐵信托有限責(zé)任公司、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司，各持有寶盈基金股份75%、25%，注冊(cè)資本為1億元。截至2021年末，寶盈基金公募產(chǎn)品管理規(guī)模達(dá)829.51億元，總排名56/149，在22家信托系基金中規(guī)模處于中游。分析發(fā)現(xiàn)，上述2只基金為寶盈基金成立以來(lái)首次進(jìn)行清盤(pán)的公募產(chǎn)品。

除此之外，諾安恒惠、華寶中證滬港深500ETF、國(guó)投瑞銀中證下游由持有人大會(huì)表決決定清算，嘉實(shí)民企精選一年定開(kāi)債因資產(chǎn)凈值不足5000萬(wàn)元進(jìn)行清算。

國(guó)投瑞銀近5年清盤(pán)產(chǎn)品最多，上投摩根2021年清算數(shù)量居首 

將時(shí)間跨度延伸至2017-2021年，22家信托系基金公司中4家機(jī)構(gòu)累計(jì)清盤(pán)基金數(shù)量超過(guò)20只。其中，國(guó)投瑞銀清盤(pán)27只基金，位列行業(yè)第一，隨后為嘉實(shí)基金、大成基金，各清算25只、22只基金。

圖2：2017-2021年信托系基金公司公募產(chǎn)品清算統(tǒng)計(jì)

僅看2021年，9家信托系基金公司的31只產(chǎn)品進(jìn)入清算程序，各家機(jī)構(gòu)的清盤(pán)比例均未超過(guò)10%。從清算數(shù)量來(lái)看，上投摩根以7只位列第一，其清算比例約占當(dāng)期在管產(chǎn)品的8.86%。從清算比例來(lái)看，規(guī)模相對(duì)較小的中?；鹨?.68%位居第一，當(dāng)期清算產(chǎn)品數(shù)量為3只。

整體來(lái)看，2017-2021年信托系基金公司的179只公募產(chǎn)品被清盤(pán)，約占同期市場(chǎng)總清盤(pán)數(shù)量的17%。從每年的清算比例來(lái)看，除2019年比例約達(dá)25%，其余年份清算比例均在15%左右。進(jìn)入2022年，該比例顯著上升，截至2022年2月末該比例已接近30%。

圖3：2017年以來(lái)信托系基金公司清算產(chǎn)品比例

信托系基金規(guī)模增速略低于整體市場(chǎng) 

查閱近五年的基金公司資產(chǎn)凈值發(fā)現(xiàn)，信托系基金2017年至2021年的資產(chǎn)凈值整體處于上升趨勢(shì)，資產(chǎn)凈值年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到19%，但增速略低于整個(gè)公募基金行業(yè)的增長(zhǎng)22%，產(chǎn)品數(shù)量年復(fù)合增長(zhǎng)率14%也略低于行業(yè)增速18%。

圖4：2021年末信托系基金公司詳情

2021年末，22家信托系基金公司的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)2.89萬(wàn)億元，市場(chǎng)占比達(dá)11%；在管產(chǎn)品共有1335只，市場(chǎng)占比約15%。其中，千億級(jí)別信托系基金公司共有9家，進(jìn)入總排名前30位的機(jī)構(gòu)為嘉實(shí)基金、平安基金、華寶基金。其中，嘉實(shí)基金在資產(chǎn)凈值、在管產(chǎn)品數(shù)量上以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)處于同類型龍頭地位。（PLH）