記者 | 穆玥
TCL科技（000100.SZ）近百億的定增事項(xiàng)終于塵埃落定了！
根據(jù)公司12月15日晚間披露的非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)，本次公司共計(jì)募資95.97億元，共有19家機(jī)構(gòu)成功獲配，發(fā)行價(jià)格為3.42元/股。
從獲配名單上看，TCL科技此次定增吸引到的投資方陣營(yíng)可謂十分“豪華”，中信證券、諾德基金、國(guó)泰君安證券、光大證券、UBS AG、中國(guó)人壽、南方基金等多家知名金融機(jī)構(gòu)均榜上有名，兩大百億私募高毅資產(chǎn)和正圓私募也都積極參與其中。
具體來(lái)看，高毅資產(chǎn)旗下的明星產(chǎn)品“高毅曉峰2號(hào)致信基金”獲配1.32億股，獲配金額為4.5億元，正圓私募旗下的“正圓禮拜六”獲配0.88億股，獲配金額為3億元。
圖：TCL科技非公開(kāi)發(fā)行獲配情況
來(lái)源：上市公司公告
兩大百億私募同框豪買(mǎi)，眾多明星機(jī)構(gòu)紛紛搶籌的TCL科技，究竟有何獨(dú)到之處？
TCL科技以半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)、新能源光伏及半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)為核心主業(yè)，根據(jù)公司此前的公告，其本次非公開(kāi)發(fā)行所募集的資金將主要用于第8.6代氧化物半導(dǎo)體新型顯示器件生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2020年和2021年TCL科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)大爆，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43.88億元和100.6億元，同比增長(zhǎng)67.63%和129.2%。不過(guò)，今年以來(lái)公司的業(yè)績(jī)突然出現(xiàn)了大幅下滑，前三季度的凈利潤(rùn)僅為2.81億元，同比下降高達(dá)96.92%，主要原因是下游消費(fèi)終端需求疲軟，其產(chǎn)品價(jià)格大幅低于去年同期。
股價(jià)方面，公司近兩年的表現(xiàn)也不樂(lè)觀(guān)，自從2021年3月下旬創(chuàng)出歷史新高10.11元/股以后，其股價(jià)開(kāi)始一路波動(dòng)向下，至今年9月下旬一度跌至僅為3.59元/股，區(qū)間跌幅高達(dá)64.49%，隨后TCL科技的股價(jià)又有所修復(fù)，不過(guò)截至12月15日，其最新收盤(pán)價(jià)僅為3.91元/股，距離歷史最高值的跌幅依然超過(guò)了六成。
中信證券此前曾在研報(bào)中指出，TCL科技自建+并購(gòu)擴(kuò)張產(chǎn)能同時(shí)加快整合產(chǎn)業(yè)鏈，打造以TCL華星為核心的顯示生態(tài)，作為大尺寸LCD面板雙龍頭之一，行業(yè)格局改善下公司料將優(yōu)先受益，同時(shí)垂直整合顯示產(chǎn)業(yè)鏈+布局泛半導(dǎo)體生態(tài)有望打開(kāi)公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間?？紤]到2022年面板價(jià)格下行，同時(shí)局部地區(qū)疫情反復(fù)、國(guó)際局勢(shì)等影響下行業(yè)景氣度短期仍承壓，下調(diào)2022-24年EPS預(yù)測(cè)至0.01/0.38/0.53元。
由于年內(nèi)面板廠(chǎng)商盈利水平顯著波動(dòng)，采用PB方法進(jìn)行估值，選取京東方A為可比公司，其過(guò)去三年平均PB為1.79倍，參考可比公司估值水平，并考慮公司龍頭地位及其在半導(dǎo)體領(lǐng)域未來(lái)的卡位，給予公司一定溢價(jià)，按照2022年P(guān)B=1.8倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)5.0元。
如果按照中信證券此前給出的目標(biāo)價(jià)來(lái)看，高毅資產(chǎn)、正圓投資等本次參與公司定增的機(jī)構(gòu)，未來(lái)的浮盈比例或有望達(dá)到46%；即便是以12月15日的收盤(pán)價(jià)為參考，上述獲配機(jī)構(gòu)目前也已經(jīng)浮盈了大約14個(gè)點(diǎn)。
不過(guò)，雖然相關(guān)機(jī)構(gòu)通過(guò)定增以一定的折扣拿到了TCL科技的股份，但是也會(huì)受到6個(gè)月鎖定期的限制，等到限售期滿(mǎn)以后，TCL科技的股價(jià)究竟會(huì)行至何處，上述機(jī)構(gòu)又能否獲利退出，目前還是未知數(shù)。