記者 | 胡穎君 王儀
“目前不是一部分，而是大部分市場人士對港股看法都比較悲觀。”貝萊德基金投資總監(jiān)陸文杰對界面新聞記者坦言，“港股市場的整體投資情緒確實比較低落?！?/p>
元旦結(jié)束首個交易日，貝萊德基金宣布正式發(fā)行第二只基金——貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野，與首只覆蓋A股的基金不同，這是一只港股通主題基金，且80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)投向港股通標(biāo)的。陸文杰是該基金的擬任兩位基金經(jīng)理之一。
邁入2022年的首個交易周，受市場情緒影響，去年同期爆款基金迭出的情景不再，基金業(yè)“開門紅”未能如期上演，大多數(shù)新發(fā)基金募集金額不足10億元。而選擇港股賽道的貝萊德基金無疑壓力更大。
回望2021年的港股行情，恒生指數(shù)自去年2月一路攀升創(chuàng)階段新高后便開啟單邊下跌走勢，累計跌幅達(dá)15%，整體表現(xiàn)熊冠全球。而代表新經(jīng)濟(jì)的恒生科技指數(shù)全年跌幅更是超30%。
近期恒生指數(shù)迎來小幅反彈，罕見收獲四根陽線，部分港股通ETF份額增長顯著。其中，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技ETF年初以來份額凈增長21.72億元，凈流入額位居ETF基金首位。
不過，界面新聞記者根據(jù)Wind提供的信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前正在發(fā)行的港股主題基金有27只，大多數(shù)為被動指數(shù)型基金（ETF），主動權(quán)益基金僅有貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野一只。與此同時，或許是受市場行情影響，部分港股ETF募集時間較久仍未成立。
為何選擇在這一時點發(fā)行港股主題基金？貝萊德基金總經(jīng)理張弛對界面新聞記者表示，“作為一家基金公司，我們有時候需要順勢而為，有時候需要提前布局。港股產(chǎn)品是我們特別看好的一個種子型產(chǎn)品。雖然現(xiàn)在港股市場產(chǎn)品發(fā)行確實非常困難，但我們要盡最大的努力把產(chǎn)品發(fā)行出來。“
去年年初“千億資金下香江”的盛況猶然在目，而隨后市場的系統(tǒng)性下跌則導(dǎo)致抄底機(jī)構(gòu)紛紛被埋。對此，陸文杰認(rèn)為：“港股市場很難通過押注單一風(fēng)格、單一賽道獲得好的業(yè)績，這也是之前很多投資機(jī)構(gòu)在港股受到損失的主要原因。”
“去年這時候大家都認(rèn)為消費板塊是個好機(jī)會，尤其是A股消費股，大家都覺得港股消費板塊很便宜，應(yīng)該會漲起來，而事實卻并非如此。這種單一的投資風(fēng)格在港股很容易受挫。港股市場上新老經(jīng)濟(jì)都得結(jié)合?！标懳慕芊Q，2021年港股市場表現(xiàn)最好的是能源板塊和公用事業(yè)板塊，恰恰是“老”的經(jīng)濟(jì)價值板塊，說明具有投資價值的并非只有新經(jīng)濟(jì)板塊。比如消費板塊，無論是傳統(tǒng)的食品飲料行業(yè)，還是比較新的消費趨勢都值得關(guān)注。而受政策改善影響的板塊，除了互聯(lián)網(wǎng)科技外，金融、基建相關(guān)也有受益，所以說投資港股需要比較均衡靈活的投資方式。
陸文杰表示，港股是一個博弈市場，有不同來源、不同性質(zhì)的資金，不同性質(zhì)的投資者，風(fēng)險偏好、投資目標(biāo)不盡相同，因而需要找到一種投資者共同認(rèn)可的長期投資主題，比如新能源、電子化、工業(yè)自動化這樣的主題，也包括估值較低的板塊，比如消費板塊，以及一些具有全球化趨勢的行業(yè)，比如醫(yī)藥外包服務(wù)等等。
交投悲觀氛圍彌漫下，部分機(jī)構(gòu)卻異常樂觀。與貝萊德基金相似，不少機(jī)構(gòu)亦認(rèn)為港股市場曙光即將來臨。眾多券商年度港股策略報告，不難發(fā)現(xiàn)“估值修復(fù)”是關(guān)鍵詞之一。
創(chuàng)金合信基金經(jīng)理李志武表示，港股利空出盡，2022年反彈可期。對于2022年港股市場的投資機(jī)會，李志武概括為三條主線，一是尋找超跌、邏輯未被破壞的行業(yè)或個股，如部分科技、消費等；二是緊扣雙碳邏輯，尋找新能源行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，如新能源車、風(fēng)電、綠電、氫能等；三是關(guān)注高成長的創(chuàng)新藥公司，看好具有國際化、創(chuàng)新能力強(qiáng)的創(chuàng)新藥公司以及次新的優(yōu)質(zhì)生物創(chuàng)新藥公司。