告別金融界近四年后，原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華再度出山，出任四源合股權(quán)投資公司（下稱四源合投資）董事長(zhǎng)。
四源合投資由寶武集團(tuán)、WL羅斯公司、中美綠色基金及招商局集團(tuán)四方聯(lián)合出資，在4月7日設(shè)立。作為基金管理公司，四源合投資計(jì)劃募集400億-800億元的資金，用于在中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。其因此被命名為四源合鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金（下稱鋼鐵產(chǎn)業(yè)基金），這也是國(guó)內(nèi)首只專注于鋼鐵領(lǐng)域的投資基金，其計(jì)劃在今年6月正式運(yùn)作。
四源合投資注冊(cè)資本為10億元，寶武集團(tuán)全資子公司華寶投資和中美綠色基金分別持股25%，招商局集團(tuán)占比24%，股比最大的股東為來(lái)自美國(guó)的WL羅斯公司。WL羅斯公司是一家成立于2000年的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，曾并購(gòu)重組美國(guó)第四大鋼鐵廠LTV和美國(guó)鋼鐵巨頭伯利恒鋼鐵。
董事長(zhǎng)馬蔚華與四源合投資的兩家中方股東頗有淵源。他曾擔(dān)任華寶投資的外部董事，該公司成立于2007年，截至2015年底其資產(chǎn)管理規(guī)模為7630億元。而招商局集團(tuán)則是招商銀行的控股股東，馬蔚華曾在這家銀行工作近15年，他在2013年到齡退休后投身公益事業(yè)。
去年，在接到寶武集團(tuán)董事長(zhǎng)馬國(guó)強(qiáng)的邀請(qǐng)后，馬蔚華決定重返金融圈，加入四源合投資擔(dān)任董事長(zhǎng)。
華寶投資董事長(zhǎng)周竹平表示，鋼鐵產(chǎn)業(yè)基金將在產(chǎn)業(yè)鏈上下游收購(gòu)債權(quán)或股權(quán)，并以獲得企業(yè)控制權(quán)為重點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)行行業(yè)整合與混合所有制投資。通過(guò)完善公司治理、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)激勵(lì)等方式，實(shí)現(xiàn)鋼鐵核心業(yè)務(wù)增值，最終通過(guò)上市、出售等方式退出以實(shí)現(xiàn)收益。
該投資基金的設(shè)立，緣于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)背景。中國(guó)鋼鐵行業(yè)在2015年整體巨虧后，即開(kāi)啟了轟轟烈烈的去產(chǎn)能運(yùn)動(dòng)。去年，國(guó)內(nèi)累計(jì)有6500萬(wàn)噸鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能退出市場(chǎng)，今年的去產(chǎn)能目標(biāo)仍保持在5000萬(wàn)噸的高位。
寶武集團(tuán)董事長(zhǎng)馬國(guó)強(qiáng)表示，隨著去產(chǎn)能工作的推進(jìn)，簡(jiǎn)單純粹去產(chǎn)能會(huì)變得十分困難，企業(yè)兼并重組將成為化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能、提高產(chǎn)業(yè)集中度的重要路徑。
中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集中度普遍被認(rèn)為偏低。2016年，行業(yè)前四大鋼企的市場(chǎng)份額總計(jì)21.7%，遠(yuǎn)低于日本、韓國(guó)等市場(chǎng)80%的比例。正是在這一背景下，去年，寶武集團(tuán)由原寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)重組合并而成。其目前擁有鋼鐵產(chǎn)能7000萬(wàn)噸，位居中國(guó)第一。但在馬蔚華看來(lái)，這家國(guó)內(nèi)龍頭鋼鐵企業(yè)的市場(chǎng)份額仍然偏低。
此番發(fā)起設(shè)立鋼鐵產(chǎn)業(yè)基金，寶武集團(tuán)意在借此繼續(xù)擴(kuò)大其市場(chǎng)占有率。華寶投資董事長(zhǎng)周竹平表示，過(guò)去公司也曾進(jìn)行鋼鐵行業(yè)兼并重組的直接投資，但受制于體制和機(jī)制方面的障礙，效果不十分理想。此次通過(guò)組建高度市場(chǎng)化、國(guó)際化的公司，并借助于投資基金的形式，將為寶武集團(tuán)創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。
寶武集團(tuán)是四源合投資發(fā)起股東中唯一的鋼鐵企業(yè)。周竹平認(rèn)為，集團(tuán)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)背景，能與另外三家合作方的行業(yè)重組經(jīng)驗(yàn)、資源配置等能力形成互補(bǔ)。
